La politique monétaire expansionniste et ses effets (avec diagramme)

La politique monétaire expansionniste et son impact sur les taux d’intérêt et le niveau de revenu!

La Banque centrale contrôle et régule le marché monétaire à l'aide de son outil d'opérations d'open market.

Si la banque achète ou achète les obligations sur le marché, le stock de monnaie augmente d’une part et la quantité d’obligations disponibles sur le marché diminue d’autre part.

En conséquence, les prix des obligations augmenteront ou le taux d’intérêt, c’est-à-dire que le rendement diminuera. Les gens préfèrent désormais acheter moins d'obligations et conserver une plus grande fraction de leur richesse sous forme d'espèces. En raison de l'augmentation de la masse monétaire, la courbe LM va se déplacer vers la droite.

Lorsque la production augmente, la demande de monnaie augmente (parce que, lorsque le revenu augmente, la demande de précaution augmente et lorsque le taux d'intérêt diminue, la demande spéculative augmente). Ainsi, en raison de la baisse du taux d'intérêt, non seulement L 2 augmente, mais L 1 augmente également. Ainsi, la demande totale de monnaie augmente.

Résultat:

Les gens vont vendre des obligations et ainsi le prix des actifs va baisser, entraînant une hausse du taux d'intérêt.

Ainsi, du fait de l’augmentation de la demande de monnaie, le taux d’intérêt augmentera et progressera ainsi sur la courbe LM 1 jusqu’à ce qu’un nouveau point d’équilibre soit atteint. C'est au point E2.

Ainsi, au point E 2 : le produit et le marché monétaire sont en équilibre (IS = LM, ).

Revenu d'équilibre → Y 2 (le revenu augmente)

Taux d'intérêt → i 2 (baisse)

Ainsi, en raison des achats sur le marché libre, i diminue, ce qui augmente l'investissement et, par conséquent, Y.

Mécanisme de transmission:

Processus par lequel les changements de politique monétaire affectent AD.

Lien entre l'évolution de l'offre et de la production d'argent réel:

Les variations du ratio P / P ont une incidence sur le niveau de production de l’économie par le biais de deux liens (tableau 11.2).

1. L’augmentation des soldes réels génère un déséquilibre du portefeuille:

Cela signifie que lorsque la masse monétaire augmente alors au taux d’intérêt et au niveau de revenu en vigueur, les personnes détiennent plus d’argent qu’elles ne souhaitent / ne souhaitent pas, c’est-à-dire qu’il existe une offre excédentaire. En conséquence, les gens vont acheter d'autres actifs. Cela entraînera une modification du prix de l'actif et du taux d'intérêt.

Le point d'équilibre passe de E à E 1

Le taux d'intérêt tombe de i 1 à i ' 1 (Fig. 11.3)

Ainsi ∆ (M / P) affecte ∆i

2. Mais les changements de taux d'intérêt affectent AD:

Un changement de solde réel affecte AD par le biais de l'effet de solde réel. Une augmentation du solde monétaire réel augmente la richesse, ce qui accroît la demande de consommation et, par conséquent, la DA.

Résultat:

Les stocks vont diminuer. Firm augmentera la sortie et remontera sur la courbe LM jusqu'à ce que le point d'équilibre E 2 ne soit pas atteint où IS = LM 1 (Fig. 11.3).

Remarques:

(a) En cas de déséquilibre du portefeuille: i ne change pas.

(b) Si les dépenses ne répondent pas à ∆i, le lien entre la monnaie et la production n'existe pas.

La politique monétaire expansionniste et ses effets sur les taux d'intérêt et le revenu [Pas dans le syllabus, mais pour mieux comprendre.] Lire ce sujet] :

Supposons que le gouvernement achète des obligations.

Résultat → La masse monétaire augmente, la courbe LM se déplace vers la droite sur LM 1 .

1. La variation de M / P entraîne une modification du niveau de revenu mais une modification du niveau de revenu dans la plage intermédiaire <Variation du revenu dans la plage classique.

Raison:

Une partie de l'augmentation du revenu est utilisée pour le motif de la transaction et une partie pour le motif de la spéculation en raison de la baisse du taux d'intérêt. Par conséquent, l'investissement augmente, mais l'augmentation de l'investissement dans la gamme intermédiaire est inférieure à l'augmentation de l'investissement dans la gamme classique.

En conséquence, l’augmentation du revenu dans la plage classique est supérieure à celle du revenu dans la plage intermédiaire.

2. Le revenu augmente dans la fourchette classique car lorsque le gouvernement achète des obligations à un prix plus élevé, le rendement des obligations diminue. Cela entraînera une augmentation de la masse monétaire. Les détenteurs d'obligations trouveront d'autres actifs plus rentables et commenceront à vendre leurs obligations à un prix plus élevé.

Cela entraînera une baisse du taux d’intérêt qui, d’une part sur le marché monétaire, entraînera une augmentation de la demande de monnaie à des fins spéculatives et, d’autre part, sur le marché des produits, entraînera une augmentation des investissements entraînant une augmentation du niveau de revenu.

 

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