Notes sur l'économie managériale

L’article mentionné ci-dessous donne un aperçu de l’économie de gestion: - 1. Concept de l’économie de gestion 2. Définitions de l’économie de gestion 3. Signification de l’économie de gestion 4. Relations de l’économie de gestion avec d’autres domaines de la gestion 5. Économie de gestion et théorie économique 6. Relation entre l’économie de la gestion et d’autres branches de l’apprentissage et autres.

Contenu:

  1. Notes sur le concept d'économie de gestion
  2. Notes sur les définitions de l'économie de gestion
  3. Notes sur le sens de l'économie de gestion
  4. Notes sur la relation entre l'économie de gestion et d'autres domaines de la gestion
  5. Notes sur l'économie managériale et la théorie économique
  6. Notes sur la relation entre l'économie de gestion et d'autres branches de l'apprentissage
  7. Notes sur le biais normatif de l'économie de gestion
  8. Notes sur la portée de l'économie de gestion
  9. Notes sur Pourquoi étudier l'économie managériale?
  10. Notes sur les décisions économiques de gestion d'entreprise
  11. Notes sur la théorie économique managériale de l'entreprise
  12. Notes sur le but de la théorie économique managériale


Notes n ° 1. Concept d'économie de gestion:

L'économie de gestion est un moyen important de réfléchir et d'analyser les problèmes qui se posent tant dans les entreprises à but lucratif que dans celles à but non lucratif.

Bien que l'économie managériale soit un amalgame de sujets divers, le tronc commun est l'application des principes fondamentaux de l'économie à l'analyse et à la résolution des problèmes rencontrés par les organisations dans une économie mixte moderne.

Les principes de l’économie et de l’analyse économique sont particulièrement utiles aux gestionnaires à tous les niveaux de hiérarchie dans les entreprises commerciales progressives. L'économie de gestion met l'accent sur les principes de l'économie qui sous-tendent la pratique de la gestion. L'accent est mis sur l'analyse économique appliquée.

Immédiatement après la publication du premier titre de Joel Dean sur le sujet en 1951, l’économie de la gestion est devenue une discipline distincte et est devenue un sujet de prédilection dans les programmes de premier cycle et de troisième cycle en administration des affaires.

Sa popularité est due aux applications croissantes de la théorie économique dans les organisations commerciales, ainsi que dans les organisations à but non lucratif et les sociétés gouvernementales. Il semble que le sujet deviendra de plus en plus populaire à l'avenir.

Dans ce contexte, on peut citer Joel Dean, dont le commentaire d'il y a plus de quarante ans semble très important et pertinent, même aujourd'hui:

"Le grand fossé qui sépare les problèmes de logique qui intriguent les théoriciens de l'économie et les problèmes de politique qui affectent la gestion concrète doit être comblé pour donner aux dirigeants l'accès à la contribution pratique que la pensée économique peut apporter aux politiques de direction."

Avant d’étudier un sujet particulier, deux questions vont probablement se poser dans l’esprit des débutants:

1. Quel est le sujet?

2. Pourquoi étudions-nous le sujet?

Il faut répondre à ces deux questions avant de poursuivre. Nous pourrions bien commencer par quelques définitions.


Notes n ° 2. Définitions de l'économie de gestion :

1. «Nous définissons l'économie de gestion comme l'intégration de la théorie économique et de la méthodologie avec des outils analytiques pour les applications à la prise de décision concernant l'allocation de ressources rares dans les institutions publiques et privées.» KK Seo & BJ Winger

2. «L'économie de gestion est l'application de la théorie et de la méthodologie économiques à la pratique de l'administration des entreprises. Plus spécifiquement, l'économie managériale consiste à utiliser les outils et techniques d'analyse économique pour analyser et résoudre des problèmes de gestion. ”JL Pappas & EF Brigham

3. «L'économie de gestion est l'application de la théorie et de la méthodologie économiques aux problèmes décisionnels rencontrés par les institutions publiques, privées et à but non lucratif. En économie managériale, on essaie d'extraire de la théorie économique (en particulier de la microéconomie) les concepts et techniques permettant au décideur d'affecter efficacement les ressources de l'organisation. »JR McGuigan & RC Moyer

4. «En économie de gestion), on étudie les raisons pour lesquelles certaines entreprises prospèrent et se développent, pourquoi certaines simplement survivent et d'autres qui échouent sur le marché et disparaissent." TJ Coyne

5. «L'économie de gestion concerne l'application de principes et de méthodologies économiques au processus de prise de décision au sein de l'entreprise ou de l'organisation. Il cherche à établir des règles et des principes pour faciliter la réalisation des objectifs économiques souhaités en matière de gestion. »Evan J. Douglas

6. «L'économie de gestion est l'étude de la répartition des ressources limitées disponibles d'une entreprise ou d'une autre unité de gestion entre les diverses activités possibles de cette unité.» WR Henry & WW Haynes


Notes # 3. Signification de l'économie de gestion:

L'économie se préoccupe de l'allocation de ressources rares, ayant des utilisations alternatives, entre des objectifs concurrents (ou des objectifs illimités). L'économie de gestion est légèrement spécifique dans son approche. Il étudie les aspects économiques de la prise de décision en matière de gestion.

Il fournit au gestionnaire en exercice les outils et techniques utiles pour la prise de décision au quotidien. Comme l’économie traditionnelle, elle concerne le choix et l’attribution, mais dans un domaine restreint, elle examine la manière dont les ressources rares sont allouées au sein d’une entreprise.

L'économie de gestion est pragmatique. Son accent est mis sur le monde commercial réel. Il concerne les outils et techniques d'analyse utiles ou susceptibles de contribuer à améliorer le processus de prise de décision au sein de l'entreprise.

Des entreprises de types et de tailles différents apparaissent dans une économie car elles ont été capables d’organiser leur production plus efficacement que d’autres types d’institutions. La majeure partie de la production a lieu dans des entreprises commerciales. En économie managériale, l’accent est mis sur le processus d’allocation des ressources et de prise de décision au sein de l’entreprise, considéré comme la forme la plus efficace d’organisation de la production.

Les deux termes économie «managériale» et économie «entreprise» sont souvent utilisés de manière interchangeable. Mais la portée de la première est plus large que celle de la seconde.

Tandis que le dernier concerne la prise de décision dans les organisations à but lucratif, le premier fournit des méthodes et un point de vue qui sont également applicables dans la gestion des organisations à but non lucratif (telles que les hôpitaux) et les sociétés publiques (telles que la Indian Airlines Corporation).

Ainsi, au sens formel, l’économie de gestion est l’application de la théorie et de la méthodologie économiques aux problèmes de prise de décision auxquels sont confrontées les organisations privées, publiques et à but non lucratif. Divers concepts d'économie de gestion peuvent être appliqués à des institutions non commerciales ou à but non lucratif.

La mise en œuvre de programmes de réduction des coûts, la sélection de solutions de rechange plus productives, l’amélioration des revenus et l’adoption d’autres mesures peuvent contribuer à maximiser les services et la contribution sociale de ces institutions.

Les gouvernements devraient essayer d'obtenir le maximum d'avantages pour les contribuables en dépensant leurs revenus; les agences gouvernementales peuvent mesurer leur efficacité par le biais d'une analyse coûts-avantages. Les hôpitaux tentent souvent de prendre en charge un plus grand nombre de patients et de fournir de meilleurs soins à moindre coût en appliquant des techniques économiques. Même les universités peuvent gagner beaucoup en mettant en pratique ce qu'elles enseignent en économie de la gestion.


Notes # 4. Relation entre l’économie de la gestion et d’autres domaines de la gestion :

Il est possible d’établir un lien entre l’économie de la gestion et d’autres domaines de la gestion. En fait, il existe une relation entre l’économie de gestion et le fonctionnement de chaque segment d’une entreprise, et la direction peut utiliser de nombreux principes ou théories fondamentaux de l’économie pour résoudre les problèmes quotidiens de l’entreprise. Nous voyons normalement l'application de l'économie de gestion dans les domaines fonctionnels suivants.

je. Applications de marketing et de vente :

Les fonctions de marketing et de vente dépendent en grande partie d'une analyse de la demande des consommateurs. Les responsables marketing essaient toujours d’évaluer la taille du marché d’un produit nouveau ou existant.

Cependant, la taille du marché dépend d'une multitude de facteurs économiques et non économiques qui sont généralement intégrés à la fonction de demande théorique qui est représentée par la courbe de demande et l'hypothèse bien connue, toutes choses étant égales par ailleurs.

Alors que l’économie traditionnelle nous fournit des informations analytiques sur des concepts tels que l’élasticité de la demande par rapport au prix et au revenu, l’économie de gestion permet d’obtenir des estimations statistiques de l’élasticité qui peuvent être utilement utilisées pour formuler la politique de prix d’une entreprise et prédire la taille d’un avenir. marché.

En fait, grâce à la technique de régression, l’économie de gestion peut apporter une contribution positive aux fonctions de marketing et de vente.

L'efficacité des fonctions de marketing et de vente est jugée par la capacité d'une entreprise à facturer un prix élevé pour son ou ses produits. Les décisions de prix prises par les responsables marketing ont deux aspects principaux: la résistance des consommateurs et la concurrence du marché.

Dans la plupart des marchés réels, une entreprise doit réduire le prix du produit pour mieux vendre. Pour être plus précis, le responsable marketing doit peser les avantages d’une augmentation du volume des ventes par rapport aux avantages d’un prix de vente plus bas (à l’unité). En d'autres termes, la réduction de prix aura deux effets, l'un favorable à l'entreprise et l'autre défavorable.

L’effet net de ces revenus sur le total des revenus dépend de l’élasticité de la demande par rapport au prix, concept économique clé introduit par Alfred Marshall en 1890. Le principe de l’économie de gestion utilise le concept de l’élasticité de la demande par rapport au prix afin de mesurer et de quantifier la sensibilité de la demande au marché, En d'autres termes, le degré de sensibilité des consommateurs au prix varie selon les produits et les marchés.

En outre, certains principes fondamentaux de l'économie de gestion peuvent être utilisés non seulement pour évaluer la réaction probable des concurrents aux changements de prix, de qualité, de service et d'autres aspects du produit, mais également pour quantifier l'efficacité des politiques de différenciation des produits et de la publicité en relation avec la demande totale pour le produit.

ii. Applications de production et de personnel :

Les responsabilités des responsables de la production et du personnel diffèrent en réalité. Mais ils ont un intérêt commun: ils ont besoin d'estimations fiables (mais pas totalement parfaites ou précises) de la demande du produit vendu par l'entreprise. Aussi incertaines que puissent être ces prévisions de ventes, elles doivent être traduites en calendriers de production hebdomadaires et mensuels, en besoins de stocks et en besoins de main-d'œuvre.

Les aspects économiques de la gestion traitent des fonctions de production ou des relations entre les modifications d’entrée et de sortie. L'économie managériale s'écarte des concepts généraux à court terme de l'économie traditionnelle, tels que le droit des rendements décroissants, et des concepts à long terme, tels que les économies d'échelle, à des problèmes spécifiques de planification et de budgétisation concernant les besoins en main-d'œuvre et en matériel.

Certes, une partie de cette tâche tourne autour de la routine purement mécanique consistant à estimer les relations entrée-sortie (telles que le bois nécessaire par crayon).

Un autre aspect tout aussi vital de la tâche consiste à comprendre des questions plus subtiles telles que ce qui se passe avec la production et les bénéfices par heure de travail à mesure que le facteur de charge (c'est-à-dire le pourcentage d'utilisation de la capacité de l'usine existante) augmente. À court terme, l'entreprise ne bénéficie pas d'une flexibilité suffisante de ses installations.

De plus, étant donné que tous les intrants (comme le travail, le capital, etc.) ne peuvent pas être augmentés proportionnellement à court terme, la production respecte la loi du rendement non proportionnel. Ainsi, la direction doit plus que doubler les intrants variables (tels que la main-d'œuvre) afin de doubler la production.

Dans certaines entreprises, il existe un système de primes liées à la productivité. Mais la mesure de la productivité dans la pratique est sans aucun doute un exercice complexe, voire totalement impossible. La productivité du travail et du capital peut être mesurée de manière satisfaisante en utilisant diverses techniques introduites dans l’économie de la gestion. En utilisant les principes de l’économie de gestion, les responsables de la production et du personnel peuvent prendre diverses décisions.

Par exemple, ils peuvent traduire les fonctions de productivité moyenne, de productivité marginale et de coût de production en mesures statistiques permettant de mesurer l'efficacité du processus de production et de formuler une politique salariale et des plans de primes.

Autrement dit, sur la base de telles mesures, ils prennent des décisions d’allocation des ressources. La répartition des machines et de la main-d'œuvre entre différentes activités ou produits dans une entreprise multiproduits en est un exemple évident.

L'efficacité et la flexibilité du processus de production sont peut-être l'aspect le plus important de la performance d'une entreprise.

Pour cela, les gestionnaires doivent comprendre et traiter divers facteurs inconnus, tels que la substituabilité du capital au travail (en utilisant des ordinateurs plutôt que des comptables à temps partiel), les implications fiscales d'une telle substitution, les caractéristiques économiques du processus de production (telles que rendement décroissant, retour à l’échelle, etc.) pour les décisions de tarification et, bien sûr, les coûts et les avantages des politiques d’inventaire en vigueur.

L'économie de gestion peut aider le gestionnaire en exercice dans le processus.

iii. Applications financières :

La plupart des décisions financières, telles que le remplacement des immobilisations, l'amortissement et la budgétisation des immobilisations, trouvent leur origine dans les considérations économiques liées au temps et à l'incertitude.

Bien que la théorie micro-économique traditionnelle, telle que présentée par Marshall, soit inscrite dans des cadres temporels rigides tels que la période du marché, à court et à long terme, dans les années 1970 une branche distincte de l'économie, à savoir, l'économie du temps était née, grâce au travail de pionnier de Sir John Hicks. Les entreprises commerciales sont souvent confrontées à des décisions d’allocation de ressources sur une très longue période.

Par exemple, une entreprise peut être confrontée à deux options: investir des millions de roupies dans de nouvelles installations et de nouveaux équipements (avec pratiquement aucune possibilité de remboursement pour les 5 à 10 prochaines années) ou dépenser le même montant en publicité. Dans les deux cas, l’économie du temps devient un facteur déterminant pour déterminer si les ressources seront allouées actuellement ou sur une longue période.

De la même manière, le responsable financier d’une grande entreprise doit s’assurer que le flux de trésorerie est tel que les exigences financières à long terme (par exemple pour une nouvelle usine) sont satisfaites par des arrangements financiers à long terme (prêt de 20 ans) et que des arrangements à court terme (tels qu'une ligne de crédit mensuelle) sont utilisés pour répondre à des besoins à court terme (tels que la fluctuation des stocks).

Si l'avenir était connu avec certitude, il serait très facile de prendre des décisions financières. Cependant, la vraie vie est entourée d'une pénombre de doute. La plupart des décisions d’affaires doivent donc être prises dans des conditions très incertaines. Cela nécessite une sorte de planification d'urgence.

Par exemple, un agriculteur peut être amené à choisir entre un prix garanti réalisable en vendant sa récolte à un prix fixé maintenant sur le marché à terme (avant la récolte) et un prix inconnu basé sur l'offre et la demande immédiatement après la récolte.

Maintenant, la valeur temporelle de l'argent devient un facteur important dans le processus de prise de décision. Les aspects économiques de la gestion analysent la nature de ces compromis financiers et illustrent la pertinence des facteurs économiques liés au temps et à l’incertitude dans diverses décisions d’allocation de ressources.

iv. Applications liées au droit :

L'économie managériale se concentre sur les institutions économiques telles que la structure des marchés. Mais l'analyse juridique se concentre sur des actions illégales telles que la collusion ou des pratiques commerciales restrictives telles que des ventes liées ou des forçages complets.

Par exemple, pour comprendre la concentration du pouvoir économique, il faut comprendre la courbe de Lorentz, pour comprendre les prix prédateurs, il est nécessaire de comprendre la signification du pouvoir de marché et la logique du prix moyen (majoré). Cependant, ces termes ne sont pas nécessairement acceptés par les tribunaux de la même manière que ceux définis dans l'économie traditionnelle.

Dans la pratique, la croissance d’une grande entreprise, son choix des méthodes de production, ses pratiques en matière de prix, etc., sont tous influencés par l’environnement juridique des entreprises. En Inde, il y a la loi MRTP. Aux États-Unis, il existe des lois antitrust. La mise en place de barrières artificielles empêchant une grande entreprise d'entrer dans une industrie peut être interdite par de tels actes.

v. Intégration de fonctions :

En pratique, il existe souvent des conflits entre ces fonctions. La haute direction doit intégrer ces diverses fonctions afin de servir l’objectif général de la société.

Si chaque département ou division de la société opérait de manière indépendante, le département marketing choisirait très certainement de vendre la quantité générant le plus de revenus, le département de production choisirait la quantité dont le coût serait minimal, le département financier choisirait le moyen le moins coûteux de lever des fonds. le capital social et le service juridique chercheraient à minimiser le degré de prise de risque.

Cependant, la poursuite de chacun de ces objectifs pris isolément ne mènerait pas à la réalisation de l'objectif global de l'entreprise, à savoir la maximisation du profit.

Par exemple, pour obtenir des économies d'échelle (avantages d'une production à grande échelle), une entreprise peut être amenée à utiliser des équipements plus coûteux que ceux de ses concurrents. De même, pour atteindre l’efficacité de la production, une entreprise peut être amenée à utiliser plus de capital que ce qui serait nécessaire si l’objectif était de réduire au minimum le coût de la mobilisation de capitaux.

Ainsi, alors que les gestionnaires responsables de chacune de ces fonctions ont une idée de la meilleure façon de procéder dans leur propre domaine d’activité, il est nécessaire que les cadres supérieurs comprennent ces relations et ces compromis. Les outils de l'économie managériale sont vraiment utiles pour évaluer ces problèmes.

Table. 2.1 donne un aperçu général des facteurs les plus significatifs, internes et externes, qui seraient pris en compte par les responsables fonctionnels. Bien qu’elle ne soit pas exhaustive, la liste fournit un aperçu pratique des problèmes pour lesquels l’économie de la gestion peut aider à clarifier les problèmes auxquels l’entreprise est confrontée.


Notes n ° 5. Économie de gestion et théorie économique (économie traditionnelle) :

L'économie a deux branches principales: la microéconomie et la macroéconomie. La première traite de la théorie du choix individuel, telle que les décisions prises par un consommateur ou une entreprise. Ce dernier est l’étude du système économique dans sa totalité. Il étudie des agrégats aussi vastes que la production totale (PIB), le revenu national, l’emploi et le chômage, le niveau général des prix ainsi que la croissance de l’économie.

Étant donné que l’économie de gestion concerne essentiellement la prise de décision économique au sein de l’entreprise, elle est plus proche de la microéconomie que de la macroéconomie. Certains auteurs se sont risqués à l'appeler microéconomie appliquée ou théorie des prix au service des dirigeants d'entreprise.

Selon TJ Coyne, «L’économie de gestion est l’application de l’économie à la prise de décision. Il combine une théorie générale avec la pratique quotidienne, en insistant sur le recours à l'analyse économique pour clarifier les problèmes, pour organiser et évaluer les informations, et pour évaluer des solutions de rechange » . Ce point est illustré à la Fig. 2.1.

L'économie de gestion, parfois appelée économie d'entreprise, est un domaine d'analyse économique relativement nouveau et s'est généralisée au cours des dernières décennies. C’est l’application de la théorie et de l’analyse économiques aux pratiques d’entreprises et d’autres institutions. Il traite des décisions de la direction en comparant et en sélectionnant des alternatives économiques.

L'économie de gestion est légèrement plus large que la théorie microéconomique. Cela nécessite également l'application et l'intégration de pratiques, de principes et de techniques des domaines de la comptabilité, des finances, du marketing, de la production, du personnel et d'autres fonctions ou disciplines associées à l'économie.

Étant donné que l'environnement macroéconomique influe sur le produit des ventes et les bénéfices de l'entreprise et du secteur, l'économie de la gestion doit établir un lien entre le concept de macroéconomie et les problèmes de l'entreprise.

Étant donné que la survie, la croissance et la prospérité de l'entreprise sont souvent liées au produit national brut, au niveau général d'emploi et au niveau général des prix, il est nécessaire de relier les aspects économiques de l'entreprise au système économique. .

De même, les ventes et les bénéfices futurs de l'entreprise doivent être projetés dans les limites de la croissance et du développement de l'économie nationale. De même, les activités des organisations à but non lucratif et des agences gouvernementales sont affectées par le climat économique d'une région ou les conditions commerciales générales du pays.


Notes # 6. Relation entre l’économie de la gestion et d’autres branches de l’apprentissage :

L'économie managériale est très étroitement liée à la théorie microéconomique, à la théorie macroéconomique, aux statistiques, à la théorie de la décision et à la recherche opérationnelle. Il rassemble et relie des idées issues de plusieurs domaines fonctionnels de l'administration des entreprises, notamment la comptabilité, la production, le marketing, les finances et la politique de l'entreprise.

je. Théorie Microéconomique :

La théorie microéconomique, également connue sous le nom de théorie des entreprises et des marchés, ou théorie des prix, constitue la source principale des concepts et des outils d'analyse de l'économie de gestion.

Notre titre fait de nombreuses références à des concepts microéconomiques tels que l’élasticité de la demande, les coûts, les bénéfices à court et à long terme et les structures de marché. Il utilise également fréquemment des modèles bien connus dans la théorie des prix, tels que ceux du prix monopoliste, de la théorie de la demande tordue et de la discrimination par les prix.

ii. Théorie Macroéconomique :

Les techniques et les modèles de prévision constituent la principale contribution de la théorie macroéconomique à l’économie de la gestion. Les perspectives d'une entreprise dépendent souvent, sinon entièrement, de la situation des affaires en général. Par conséquent, les prévisions d’une entreprise dépendent souvent largement des prévisions commerciales générales, qui utilisent des modèles dérivés de la théorie.

Pour utiliser réellement les modèles de prévision dans les situations professionnelles quotidiennes, il faut prêter une attention particulière aux détails, tels que les stocks dans l'industrie automobile, la capacité excédentaire dans la fabrication de produits chimiques ou la mesure des attitudes du consommateur. Le responsable des prévisions doit procéder à une analyse détaillée de la demande.

iii. Statistiques :

La statistique est importante pour l’économie de la gestion de plusieurs manières:

Premièrement, les mesures statistiques constituent la base d’un test empirique de la théorie.

Deuxièmement, les techniques statistiques fournissent à chaque entreprise des méthodes pour mesurer les relations fonctionnelles essentielles à la prise de décision. Mais les statistiques, aussi vitales soient-elles, ne fournissent finalement qu’une partie des données nécessaires à la prise de décision. Des informations provenant d'autres sources, telles que la comptabilité et l'ingénierie, ainsi que des estimations subjectives du gestionnaire sont également nécessaires.

iv. La théorie de la prise de décision :

La théorie de la prise de décision a une pertinence et une signification pour l’économie de la gestion.

Une grande partie de la théorie économique repose sur deux hypothèses:

(1) Les particuliers et les entreprises s'efforcent d'atteindre un objectif unique: l'utilité maximale pour l'individu et le profit maximal pour l'entreprise.

(2) Il existe une certitude ou une connaissance parfaite de la situation de l'individu ou de l'entreprise.

La théorie de la prise de décision reconnaît que les gestionnaires dans le monde réel sont confrontés à une multiplicité d'objectifs, et la seule certitude sur laquelle ils peuvent compter est que chaque nouveau jour apportera de nouvelles incertitudes.

La notion théorique d'une solution optimale unique est remplacée par l'idée qu'il faut trouver des solutions pour équilibrer des objectifs contradictoires. Les motivations, la relation entre les récompenses et les niveaux d’aspiration, ainsi que les modèles d’influence et d’autorité sont tous des facteurs clés de la théorie de la prise de décision.

La théorie de la prise de décision concerne la manière dont les attentes sont formées dans des conditions d'incertitude. Il reconnaît les coûts de collecte et de traitement de l'information, le problème de la communication et la nécessité de concilier les divers objectifs des personnes et des organisations. Cela nécessite également que les influences psychologiques et sociologiques sur le comportement humain soient prises en compte dans le processus de décision.

v. Recherche opérationnelle :

La recherche opérationnelle est étroitement liée à l’économie de la gestion. Il s’agit de construire un modèle, de construire des modèles théoriques facilitant la prise de décision. Les théoriciens de l’économie ont commencé à construire des modèles bien avant que l’expression «construction de modèles» ne soit devenue à la mode. Les économistes gestionnaires appliquent les modèles.

La recherche opérationnelle s'intéresse également à l'optimisation, et les aspects économiques ont longtemps consisté à maximiser les profits et à minimiser les coûts.

Cependant, une entreprise ne fonctionne pas en vase clos. Cela fait partie du système économique d'un pays. Ses décisions à court et à long terme sont influencées par l'environnement (macro) global du pays. Certaines forces, telles que les attitudes des consommateurs, les politiques gouvernementales ou la compétitivité internationale, sont externes et indépendantes du contrôle d'une entreprise individuelle qui est essentiellement une micro-unité.

Ensemble, ces forces externes constituent l'environnement (macro) des entreprises. Une entreprise individuelle ne peut que peu agir sur l'environnement. Les entreprises doivent donc prendre des décisions compatibles avec l’environnement économique des entreprises.

Un chef d'entreprise doit prendre des décisions à la fois à court et à long terme. À court terme, il peut être intéressé par l’estimation de la relation entre la demande et les coûts afin de décider du prix à facturer pour un produit et de la quantité de production à produire.

La microéconomie qui traite de la théorie de la demande et de la théorie des coûts et de la production est extrêmement utile pour prendre de telles décisions. De même, la macroéconomie est également utile lorsque l’on essaie de prévoir la demande d’un produit en fonction des forces qui influent sur l’économie totale (comme le PNB, les dépenses de consommation globale, les dépenses d’investissement globales, le taux d’inflation, etc.).

Une entreprise doit prendre non seulement des décisions à court terme, telles que la production et la tarification, mais également certaines décisions à long terme, telles que l’investissement, la diversification et la croissance. À long terme, une entreprise doit prendre des décisions telles que l’agrandissement des installations de production et de diversification, le développement de nouveaux produits et de nouveaux marchés et éventuellement l’acquisition d’autres entreprises (fusions).

De telles décisions nécessitent un acte d’investissement ou une dépense en capital qui rapporteront à des périodes ultérieures. Ces décisions sont basées sur le concept d'économiste d'économies et de déséconomies d'échelle et sur la théorie du capital.


Notes n ° 7. Biais normatif de l’ économie de gestion:

L'économie traditionnelle est fondamentalement descriptive. Mais l'économie managériale est normative. Il décide si un résultat probable est souhaitable ou non et si la direction doit ou non poursuivre les actions qui y conduisent.


Notes # 8. Portée de l' économie de gestion :

L’économie de gestion se préoccupe donc de l’application des principes et méthodologies économiques au processus de prise de décision dans des conditions incertaines.

Ses sujets incluent: la demande et ses déterminants, l'offre et ses déterminants, les fonctions de production, les conditions de coût, les techniques de budgétisation du capital, les prévisions commerciales et économiques - bénéfices des entreprises à court et à long terme, et le problème de la tarification en théorie et en pratique.

L’économie de gestion s’intéresse également à l’entreprise: sa place dans l’industrie, sa contribution à l’économie nationale et même son impact sur les affaires internationales.


Notes # 9. Pourquoi étudier la gestion économique?

L'étude de l'économie de gestion offre des avantages majeurs aux étudiants et aux gestionnaires en exercice. Il permet d’apprendre des applications pratiques des concepts étudiés en théorie micro et macroéconomique.

Il est utile de prendre des décisions à court et à long terme telles que: quels produits et services produire? Comment les produire - quels intrants et techniques de production utiliser? Quelle quantité de production devrait-il y avoir et quels prix devraient être facturés pour eux? Quand faut-il remplacer un équipement? Comment allouer un capital limité? Quelles sont les meilleures tailles et emplacements des nouvelles usines?

L'économie de gestion fournit à la direction un outil de planification stratégique qui peut être utilement utilisé pour mieux comprendre le fonctionnement du monde dans son ensemble et ce qui peut être fait pour maintenir la rentabilité dans un environnement en constante évolution. Une grande partie de l’économie de la gestion offre aux décideurs une façon de penser aux changements et un cadre d’analyse des conséquences des options stratégiques.

L’économie de gestion s’intéresse principalement ou en grande partie à l’application pratique des principes et théories économiques aux types suivants de décisions stratégiques prises par tous les types d’entreprises:

1. Le choix du produit ou service à proposer à la vente

2. Le choix des méthodes de production et la combinaison optimale des ressources substituables

3. La détermination de la meilleure combinaison de prix et de quantité

4. Stratégie et activités promotionnelles (détermination du budget publicitaire optimal)

5. Le choix de l'emplacement de l'usine et des centres de distribution à partir desquels vendre le bien ou le service aux consommateurs.

Au sein d’une entreprise, ces cinq types de décisions sont toujours pris en compte par les services marketing et ventes, le service production ainsi que le service finance et comptabilité.

La principale raison d'étudier l'économie managériale est son utilité. Tous les gestionnaires, mais également tous les individus, doivent prendre des décisions économiques au quotidien.

Une connaissance de base des méthodes et principes fondamentaux de la théorie économique permet de faire des choix larges et rationnels. Par conséquent, tout étudiant en économie managériale trouvera son étude utile non seulement dans ses activités professionnelles, mais également dans sa vie privée.

Les étudiants qui choisiront une carrière dans les affaires trouveront également l’économie extrêmement utile. On peut noter dans ce contexte que des personnes telles que des médecins, des avocats ou d’autres professionnels sont également en affaires. Une connaissance des sciences économiques est extrêmement utile dans la prise de décision commerciale, conçue pour augmenter les bénéfices de l'entreprise et lui permettre de fonctionner plus efficacement.

De plus, la théorie économique est utile pour aider les décideurs à décider de la manière d’adopter les modifications externes des variables économiques. Par exemple, l'augmentation des dépenses de publicité ou de promotion des ventes ou des investissements implique des décisions économiques. Par conséquent, une compréhension claire de la théorie économique aide les gestionnaires à prendre les bonnes décisions (les plus rentables).

De plus, une connaissance de la théorie économique est également utile pour ceux qui travaillent pour des organisations à but non lucratif telles que des hôpitaux, des fiducies de bienfaisance, des sociétés coopératives, etc. Certes, les objectifs de ces organisations ne consistent pas à maximiser les profits, mais à assurer l'efficacité économique.

Le ministère des Finances, par exemple, peut être contraint d’allouer un budget fixe afin d’obtenir le maximum d’avantages - en termes d’éducation, de soins médicaux, etc. - dans les limites du budget.

Ou bien, il peut être chargé d’atteindre un certain objectif au moindre coût possible. L'économie de gestion fournit les outils nécessaires pour résoudre ces problèmes économiques.

Economics helps not only managers of private business firms, but also managers of non-profit organizations to adapt to changes in the economic environment in the most efficient manner. So managerial economics provides efficient decision-making tools to those also who are employed in non-business operations.

je. Decision Makers' Objectives :

In this text- we assume that executive decisions in the aggregate are directed towards achieving the organization's primary goal. In general it is assumed that the primary goal of any organization is to maximise the benefits provided by the organisation's operations in relation to costs. In other words, every organization attempts to make the difference between such benefits and costs as large as possible.

In non-profit organizations it is very difficult to quantify both benefits and costs. For example, we may easily count the number of graduates from a university but it is very difficult to measures the benefits they will bring to the society that subsidized the cost of their education.

In a profit-seeking organization, benefits are measured as revenue and costs expenses and money is used as the common denominator of both. Moreover, profit can be defined as the difference between benefits and costs at some given level of risk.

The difference is based on the concept of costs the economist includes opportunity cost in cost calculation and this is set against the firm's benefits, whereas the accountant does not. But both assume that the firm attempts to maximize benefits. However, the question arises: benefits for whom? Owners or managers?

ii. Divergent Interests of Owners and Managers:

The joint stock company or the corporation is the most representative form of business organization. It is characterized by the separation of ownership from management (control).

When the ownership of a corporation is stretched over millions and millions of shareholders (who belong to diverse groups) it is unlikely that they will take an active interest in the management of the company as long as their dividends are satisfactory.

Moreover, managers may have some personal motives. Although managers enjoy discretionary power (authority) to spend the company's funds on different projects, they are more interested in job security, large salaries, ample bonuses, stock option plans and perquisites than in maximising returns to the owners of the company.

In their path-breaking work, The Modern Corporation and Private Property (New York, Macmillan, 1932) A. Berle and GC Means first drew attention to the divergence of interests between owners and managers.

Later, in 1959, WJ Baumol argued on the basis of his experience as a management consultant that maximization of sales rather than maximization of profits is a common managerial goal, and perhaps more appropriate.

Later RM Cyert and JG March argued that large corporations, or the so-called industrial giants like huge government agencies, seek to perpetuate themselves by establishing various primary and subsidiary goals that satisfy many constituents interests in the firm rather than the owners' interest.

They identified five such goals which determine how resources are allocated within the firm, viz., sales, production, inventory, market share, and profit. With respect to the last goal, viz., profit maximization, they commented: “it makes only slightly more sense to say that the goal of a business organization is to maximize profit than to say that its goal is to maximize the salary of Sam Smith, Assistant to the Janitor.

Whether decision-making is directed toward maximizing wealth, sales, management perquisite, or Sam Smith's salary, there is still a need for efficient allocation of a firm's limited resources. And this is what managerial economics is all about.

iii. Maximization of Owners' Wealth :

There is no denying the fact that the primary goal of a business firm is profit maximization. However, this is not the same thing as maximizing owners' wealth unless risk is taken into consideration. This explains why profit is defined as the difference between benefits and costs at some given level of risk. If risk is assumed to remain constant, profit maximization amounts to maximizing owners' wealth.

iv. Social Constraints :

The goal of achieving maximum profit is often tempered by the social responsibilities of the firm. In general most of these are imposed by the government, but in some cases the firm's management assumes social responsibilities on its own initiative. For instance, the Tata group spends a huge amount of money on education and research. They also provide scholarships to students intending to study abroad.

The pertinent question here is how far a firm can be expected to go ahead with more social responsibility programme whose costs far exceed the benefits which they bring. Moreover, unless all firms participate in such socially responsible programmes, those that do will bear an inordinate share of the costs. This will undoubtedly lead to a fall of earnings and shareholder wealth, at least in the short run.

It may be noted that various institutional arrangements in a free market system (which relies on supply and demand to allocate resources and commodities) affect the various functional divisions of a business (say, the marketing and production departments).

Managerial economics is basically concerned with how individual economic units behave, make decisions, and respond to changes in the external (macro) environment of business. In other words, economic theories and models focus on the individual firm, or industry, consumer or group of consumers, but they ignore social issues of the goals or society or that of the public at large.


Notes # 10. Corporate Managerial Economic Decisions :

There are at least eight different types of decisions with which business economists are likely to be associated in a typical company.

Ce sont les suivantes:

je. Demand Forecasting :

With the advent of large economy-wide econometric forecasting, demand forecasting has become an increasingly important function of business economists. Most large and medium-sized corporations in the USA have some sort of econometric forecasting model for predicting demand for a variety of goods and raw materials whose sales are linked to some national econometric model and data base.

In some companies, it is the task of business economists to produce such forecasts. In other companies business economists may collaborate with outside consultants who generate the demand forecasts.

Alternatively, the business economist may serve as an in-house consultant to those in the company who are actually carrying out the forecasting exercise.

ii. Pricing and Competitive Strategy:

Pricing decisions are often within the purview of company economists. However, pricing problems are merely a subject of a broader class of economic problem faced by a company: competitive analysis.

Competitive analysis not only requires anticipation of the response of competitors to the company's pricing, advertising and marketing (product market) strategies but also an evaluation of the impact of the company's sales turnover (or market share) on alternative marketing strategies employed by competitors.

Rational pricing and competitive marketing decisions are based on considerable knowledge of specific product markets and industry behaviour on the part of the business economist.

iii. Cost Analysis :

Information on cost is required for decision making purposes. This requires thorough cost analysis. Various cost analysis exercises are carried out by the cost accountants and industrial engineers.

However, in some situations, the production process is so complex that they necessitate the assistance of a business economist whose task it is to provide an appropriate conceptual framework for defining costs. Business economists are also expected to participate in business cost-benefit analysis. Economists also assist corporate planners in formulating realistic models of production operations.

iv. Supply Forecasting:

In a world of demising resources, supply forecasting is no less important than demand forecasting. The oil price hike of the 1970s and shortage of other raw materials have increased the importance of forecasting of factor supplies and prices.

Supply forecasting is not a micro exercise, ie, an exercise that can be carried out at the micro level. Such forecasting is to be based on national and international developments — both in economics and politics.

v. Resource Allocation :

Economics is a science of choice making. It deals with the allocation of scarce resources among competing alternatives. If there is scarcity but no alternatives, choice making is impossible and the problem is not economic in nature; if there are alternatives but no scarcity (goods or resources are free) economics is not required.

Resource allocation is important regardless of the economic and political system of a country. Products must be produced and resources must be allocated. Economics is often defined in terms of the problem: “How do we allocate scarce resources subject to a set of constraints?”

The business economist is concerned with how scarce resources are (or ought to be) allocated within an enterprise. Linear programming is a technique of ensuring optimum allocation of scarce resources within an enterprise.

vi. Government Regulation :

There are endless implications of government regulations on the business firm and at times the legal environment of business is as important as the economic environment. So, it is necessary to examine law-related applications of economic principles.

vii. Capital Investment Analysis :

Just as production decision is a short-term decision, capital investment decision is a long-term decision. Investment refers to expenditure on capital goods. Such expenditure may involve lakhs or crores of rupees.

Since resources are limited, companies have to allocate scarce resources among different activities or- branches of production. The business economist plays an important role in capital budgeting decision which is concerned with allocation of capital expenditure over time.

viii. Management of Public Sector Enterprises :

Managerial economics can also be applied to the decision making process of non-profit seeking and public sector enterprises. Economists in various government departments and public sector organizations are also concerned with project evaluation and cost-benefit analysis.

In recent years, many large firms have turned to corporate managerial economists for help in making decisions which are critical to “the running of the business”.

America's famous magazine Business Week (Feb. 13, 1978) summed up the role of the managerial economist as follows:

“…… companies across the country are now demanding less of the old-style corporate economist who churned out sweeping economic forecasts, which often were swept into the waste basket, and are turning instead to the new-style economist who can play his skills in such fields as econometrics and industrial economics to help shape company policy. Indeed, an increasing number of them have joined the team of top-level executives who map business strategy.”

The managers of a firm are mainly responsible for making most of the economic decisions such as the type of product produced, its price, the production technology utilized, and the financing of production — which will ultimately determine the performance of the company, ie, its profits and losses.

A study of managerial economics enables the practicing manager (or the decision maker) to learn the economic principles which are relevant to decision-making in all of the areas of firm management.

Likewise, an understanding of these principles will enable MBA students or tomorrow's managers to know which questions to ask and thus what data are needed, as well as what decision to make once the data are obtained, in order to assist the firm in maximizing profits.

Even if one does not eventually become a managerial economist, he (she) can hope that at least he will be able to communicate with economists properly and recognize when help from them can prove useful for problem solving.

In some parts of this title we shall assume that the goal of a firm is profit maximization, or making the greatest possible total profit. However, even when a firm has more complex objectives, managers benefit by knowing the difference between an efficient or profit-maximizing strategy, and one which sacrifices some efficiency or profit in order to achieve other goals.


Notes # 11. The Managerial Economic Theory of the Firm :

The fundamental analytical framework for the study of managerial economics is provided by the economic theory of the firm, which consists of three basic elements.

1. Goals,

2. Information, and

3. Decisions.

je. Goals :

A business firm has to satisfy the goals of any one of the following groups of individuals:

1. Consumers

2. Employees

3. Society

4. Shareholders

5. Managers.

In general it is assumed that in most firms share holders and managers have a common goal profit-maximization. On the contrary, if the firm's objectives are formulated by its consumers, one possible goal might be the minimization of the cost of producing a particular collection of goods and services.

Alternatively, the consumers might be interested in increasing the firm's output of a useful commodity while holding production costs fixed.

In large corporations shareholders are interested in profit maximization but managers (being salaried people) are more interested in their own security and well-being. So there is a conflict between profit-maximization and security maximization.

In this title we shall define the problem of the firm in terms of a decision problem for the managers of the firm. We are interested in exploring how managers should make decisions (normative economics) in order to achieve particular goals.

To the extent that these normative models correspond to the behaviour of firms in the real commercial world, attempt will be made to explain how managers of firms actually make decisions (positive economics).

Figure 2.2

A flow chart of the decision process of a firm

For the purpose of analysis we often classify the goals of managers as:

(1) Profit,

(2) Functional, and

(3) Personal.

The profit-maximization goal (hypothesis) is based on the assumption that managers either voluntarily or of necessity behave in a manner consistent with the interests of shareholders (because the amount of dividend that can be distributed by a firm depends on the amount of profit made by it).

To the extent that professional managers are motivated to relate their behaviour to the goals of shareholders, profit maximization can be treated as the operational goal of the firm. In reality, there is not only evidence of conflict of interests of managers and shareholders, but also that functional and personal goals are more important than profit-maximization.

Functional goals, on the contrary, relate to some sub-system of the firm rather than the firm in its entirety.

Three possible functional goals are:

(1) Production,

(2) Sales and marketing and

(3) Financial.

The goals of a production manager may be:

(1) Completion of delivery schedule on time,

(2) Minimization of the sum of capital investment expenditures, operating costs and in-process inventory costs and

(3) Achievement of an even distribution of work-loads among all production facilities and a target production rate.

The objective of the sales and marketing managers may be to maximize sales revenue, not profit. This point has been made by Professor WJ Baumol. The objective of sales maximization implies committing the firm to completely unrealistic production and time orders. Moreover, the sales manager might opt for large inventories of finished goods to ensure prompt delivery and excellent services to customers.

Likewise, giving necessary financial support to other departments is the headache of the financial manager. He (she) has always to worry about whether there is enough cash to support the company's production and marketing activities.

Finally, the Chief Executive Officer has to do the best of a bad job of balancing the conflicting goals of production, sales and financial managers. It is because the CEO has to worry about the overall profitability of an enterprise.

The personal goals would include such things as salary, job security, status, prestige, professional excellence and job satisfaction.

Yet, at the end, the fact remains that no firm would exist for long unless it makes it makes profit. So, profit maximization is the primary goal and others are subsidiary goals.

ii. Informations :

Business decision making (including forecasting) is based on three types of information: product- demand information, factor-supply information and production-technology information.

iii. Decisions :

On the basis of the above goals and information, the firm has to make two sets of decisions: output decision and input-decisions. It is because the sales plan of the business firm is followed by its purchase plan. The output decisions are concerned with which product to produce and in what quantities.

The input decisions are concerned with which factors of production to buy and hire and in what quantities. The following flow chart illustrates the major decisions of a firm. The broken lines indicate the flow (direction) of information and the solid line represents flows of factors (inputs) and final goods (end products).

Two primary tasks of managers are making decisions and processing information. In reality they are inseparable. In order to make rational decisions, managers must be able to obtain, process, and use information. It is the task of economic theory to help managers know what information should be obtained, how to process it and finally, how to use it.

The task of organizing and processing necessary information in conjunction with economic theory may assume two different forms. The first involves a specific decision that must be made by the manager. The second involves utilizing readily available information to carry out a course of action for furthering the goals o£ the organization.

One can give various examples of the first form of decisions that managers might have to make such as:

(1) Whether or not to close down a branch of the firm that has recently become unprofitable (the GKW has recently closed down one of its branches);

(2) Whether to keep a restaurant open for more hours a day;

(3) How a government agency or department can be reorganized so as to make it more efficient,

(4) How a hospital can treat more patients, without a decrease in patient care, and

(5) Whether to install an in-house computer rather than pay for outside computing services.

These and various other diverse managerial decisions require the use of the fundamental principles of economics. In fact, economic theory serves a very important purpose. It indicates that information will be useful in solving business problems and in enabling firms to operate more efficiently.

In other words, traditional economic theory enables business decision makers to know what information is necessary to make the decision, and how to process and use that information.

After gathering the necessary information from all possible sources, managers must analyse this information and use it along with theoretical statistical methods and techniques available to make the best decision possible under the circumstances.

Economic theory is useful in several general forms of managerial decision making as well. This type of decision making involves using readily available information to carry out a course of action that furthers the goals of the organization.

Business managers obtain useful information everyday from various sources such as the RBI Bulletin, business magazine such as the Business Environment, Economic Scene, Business India, financial dailies like The Economic Times, The Financial Express, television, newsletters from chambers of commerce and trade associations and conversations with others.

Successful managers know how to pick out and utilize the relevant information from the vast amount of information they receive for decision making purposes. In other words, they know how to make a proper evaluation of such information and act on it to serve the purpose(s) of the organization better.

However, it is necessary for a manager to know the goals of the organization. It may be recalled that managerial economics is useful not only to managers in profit making firms but also to managers in government and in non-profit organizations. The primary goal of a manufacturing firm is to maximize its total profit.

On the contrary, the primary goal of a non-profit organization like a foundation would be to fulfil a mission or to further some cause.

For instance, the goal or the mission of a hospital would be to treat as many patients as possible, subject to the condition that its standard of performance (quality of medical care) does not fall. The goal of a university would be to educate as many students as possible subject to certain acceptable standards.


Notes # 12. Purpose of Managerial Economic Theory :

Economic theory is nothing but a way of thinking about problems, a logical system for processing and utilizing information.

As SC Maurice and CW Smithson have opined, “theory is designed to apply to the real world; it allows us to gain insights into problems that would be impossible to solve without a theoretical structure. We can make predictions from theory that will hold in the real world even though the theoretical structure abstracts from many actual characteristics of the world.”

Economic theory enables us to make sense out of confusion. The real world is no doubt complicated. There are an infinite number of variables which keep on changing continuously. In fact, theory enables us to discriminate between relevant and irrelevant variables. The theoretical structure permits us to concentrate on a few important forces and ignore others.

The ability to select important factors (issues) and ignore insignificant ones enables managers to tackle the problems they are faced with. This, in its turn, helps managers to know what information is useful in making decisions and what is not.

To recall, a major role of a manager is obtaining and processing information. It is the task of economic theory to give a clear indication to a manager what information is relevant to the decision at hand and how to use that information.

je. Models and Sub-Optimization :

The real commercial world is no doubt complex. A firm's decisions hinge on a great many technological and social factors — so many that only a few characteristics of the environment can actually be considered as part of the decision making process.

Moreover, these selected characteristics can be known only approximately. Managers, therefore, plan with models and simplifications and settle for local improvement of results, not global optimization.

Models are simply structures involving relationships among concepts. Since the concepts are of Managerial Economics ten represented as symbols, their relationships can be expressed in mathematical form. That permits quick determination of the expected results of changes in controllable variables.

Using the demand equation or model of demand, a car manufacturer, for instance, could quickly estimate the effects on sales of changes in price or advertising expenditure. Models are no doubt abstractions from reality.

But their virtue lies in the fact that they allow the analyst to understand, explain and predict the future course of events. However, the real purpose of a model is to represent characteristics of a real system in a way that is simple enough to understand and manipulate.

Any model or theory must necessarily simplify. In managerial economics, a paradox is encountered. Managerial economics often assumes a desire to optimize a given objective such as profit. However, in reality, very few managers actually seek the greatest attainment of a single goal. They settle for partial achievement of various goals.

They recognize that pursuing only one objective may mean partial sacrifice of another. Even if a manager could specify a single goal, he or she could not achieve the optimum in the true sense. Company economists must adopt a mixed attitude toward such assumptions. The assumptions are often simplified to make an allowance for failure to fully achieve the optimum.

Operations researchers use the term sub optimization for describing the process of decision making by abstraction from the total complexity of reality and from the wide variety of goals.

They construct models that partly reflect the complexity of the real world and face up to the bounds of human rationality. The results may be imperfect but superior to decisions based on crude rules of thumb or simple repetitions of past decisions.

ii. The Environment of the Firm :

One of the goals of this title is to get the reader to look at the world of microeconomics both through the looking glass of an economist and from the perspective of a business person.

While this title is largely devoted to the task of helping the reader (or the practicing manager) to master the theoretical insights that microeconomics can provide to managers of modern business firms, it is in the Tightness of things first to acclimatize on self to the business setting — that is, the reader must acquaint himself or herself with the economic realities of the business environment.

True enough, if there is a single common thereat that permeates the business person's view of the real commercial world, it is the necessity to adapt to change. In a market economy (as opposed to a centrally managed economy), the success in business is measured by how businesses anticipate and respond to the changing nature of the market place.

Today's business world is dynamic in nature. It is characterized by changes in tastes and preference of buyers, migration of people from rural to urban areas, technological progress and so on. In such a dynamic environment, a business firm has to take various strategic decisions and this, in turn, necessitates the integration of managerial economics into the business environment.

These factors include various factors which determine consumer demand for its product, such as consumer income; the price of the commodity under consideration; prices of competitive and complementary goods; and advertising (sales effort) of competing products; population growth; immigration of people from rural to urban areas; consumer tastes and preferences and a host of other factors.

However, what is specially relevant for the pricing decision of the firms is the type of product market in which it operates. The stress will primarily be on the number of firms in a given market and the corresponding profit maximization hypothesis will be examined first in the context of pure competition and then in the context of pure monopoly.

We shall also discuss in due course special pricing and production decisions such as those associated with the internal transfer of a product from one division of a firm to another, jointly produced products, and price discrimination (differential pricing) among different groups of buyers.

The firm's cost of production and distribution are also affected by another environmental factor, viz., the current state of technology, which helps to determine the opportunities for economies of scale in production.

However, the firm's costs are affected by internal factors such as fixity of some of its inputs (eg land or capital goods) in the short- run as also by the input market structures with which the firm must deal.

The environmental factors or environmental elements in the decision making process assume greater complexity when a firm's management is contemplating new investments.

For example, some of the alternative capital investment projects may involve lines (methods of production) which are unknown to management. Moreover, the longer time period relevant to this type of decision brings forth the possibility that many more variables may change in a way that is unexpected in a short-run analysis of current operations.

iii. The Scope of the Text :

This book is concerned with the economic decisions of a firm as also the manager's part in the process. This has been the traditional subject matter of microeconomics. However, the differences between managerial economics and traditional microeconomics lies primarily in the emphasis of the former on the practical application of well-known principles to economic problems of managers.

The present title is perhaps the most comprehensive of all because it examines various aspects, topics and examples of managerial economics.

Some of the new subject to be covered include various cost concepts, valuation of assets, labour and manpower planning, cost-benefit analysis, economic evaluation of projects, corporate planning and strategy, mathematical programming and operations research (management science).

Since managerial economics is goal-oriented, an attempt has been made in this title to discuss those strategies and choices which are vital to the firm's survival and growth.

We have already noted that there is really no substantial difference between 'traditional economic theory' and the theories used in managerial economics. The differences lies entirely in the way the theories are applied.

The primary emphasis in microeconomics or price theory is on individual behaviour — how individual decisions of buyers and sellers lead (or often fail to lead) to efficient allocation of goods and factors among consumers and private business firms, and, in the process, maximization of society's welfare (ie, the maximization of the sum total of benefits to all members of society).

Similarly, microeconomic theory is applied to discover the effects of the actions of private or governmental decisions makers on the economy. There is hardly any concern with the way decisions should be made, the focus is upon the effects (cost and benefits) of the decisions on society as a whole.

On the contrary, in managerial economics, which is also called applied micro-economics (or price theory at the service of business executives), the focus is on how decisions should be made by management in order to achieve the firm's profit maximization goals.

Whether such decisions or their results are beneficial from society's point of view is not of any concern to managers. Although welfare consequences of managerial decisions are important, they are of secondary consideration in managerial economics.

However, in spite of the difference in emphasis, a primary concern in a course of managerial economics is with learning the fundamentals of micro- economic theory — the basic tools used by economists.

Although the theoretical methods of traditional microeconomics appear to be relatively simple, they are often made use of by 'real-world' decision makers. In other words, a major portion of the economic theory to be used in this text can be fruitfully utilized in a wide variety of decision-making situations.

This text is designed to help the student learn basic economic theory and to allow him to practice business using economics in order to become a competent professional decision maker and manager. By reading this text the student will learn to use the basic theoretical tools, the fundamental methods of analysis and the basic approaches to problem solving used by professional economists and business analysts.


 

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