La théorie classique de l'intérêt (avec Diagarm)

Lisez cet article pour en savoir plus sur la théorie classique de l’intérêt, de la demande d’épargne, de l’offre d’épargne, du taux d’intérêt d’équilibre et de la critique!

La théorie classique de l’intérêt, également connue sous le nom de théorie de la demande et de l’offre, a été proposée par des économistes tels que Marshall et Fisher.

Plus tard, Pigou, Cassel, Knight et Taussig ont travaillé pour modifier la théorie.

Selon cette théorie, le taux d'intérêt est déterminé par l'intersection de la demande et de l'offre d'épargne. C'est ce qu'on appelle la théorie réelle de l'intérêt en ce sens qu'elle explique la détermination de l'intérêt en analysant les facteurs réels tels que l'épargne et l'investissement. Par conséquent, les économistes classiques ont maintenu que l’intérêt est un prix payé pour l’offre d’épargne.

Demande d'économies :

La demande d’épargne provient de ceux qui souhaitent investir dans des activités commerciales. La demande d'investissement est une demande dérivée. Tout facteur de production est demandé pour sa productivité. La demande pour le facteur est élevée lorsque les attentes sont plus grandes.Etant donné que tous les facteurs ne sont pas également productifs, la demande de capital sera élevée pour des utilisations plus productives d'abord, puis progressivement avec l'augmentation de son offre, utilisations moins productives.

Par conséquent, les économistes classiques ont soutenu qu'avec l'aide de capitaux, nous produisions plus de biens par heure de travail que lorsque nous produisions à mains nues ou avec peu d'outils. En outre, la productivité marginale de l'entreprise continue de diminuer, entraînant de plus en plus d'investissements dans l'épargne dans son entreprise. Cela est dû à l'application de la loi des rendements décroissants.

Maintenant, une question très importante se pose, à savoir combien de capital une personne demandera, car quand une personne emprunte de l'argent, elle doit payer des intérêts. La réponse selon cette théorie est que la demande de capital peut être augmentée à un point tel que la productivité marginale du capital devient égale à l’intérêt payé sur celui-ci. Ainsi, si la productivité marginale du capital est supérieure à l'intérêt versé, il est avantageux d'emprunter de l'argent et inversement. L'équilibre prévaudra à un point où la productivité marginale du capital sera égale au taux d'intérêt. Cela montre qu'il existe une relation inverse entre la demande de capital et le taux d'intérêt.

Ce fait peut être clarifié à l'aide du tableau 1 et du diagramme 1 suivants:

Le tableau 1 montre que les taux d’intérêt et d’investissement sont inversement proportionnels. À mesure que le taux d'intérêt augmente, le niveau d'investissement diminue et vice-versa. Comme dans le tableau, initialement, le taux d'intérêt est de 10%, l'investissement est de RS. 500 crores. Lorsque le taux d'intérêt diminue à 8%, le niveau d'investissement augmente à Rs. 700 crores de Rs. 500 crores. En outre, lorsque le taux d'intérêt tombe à nouveau à 5%, le niveau d'investissement augmente à Rs. 1000 crores.

La Fig. 1 montre qu'il existe une relation inverse entre l'investissement et le taux d'intérêt. Initialement, le taux d’intérêt est de 10%, le niveau d’investissement est de RS. 500 crores. Maintenant, le taux d'intérêt tombe à 5%. Avec cette baisse du taux d’intérêt, le niveau d’investissement augmente à Rs. 1000 crores. Cela indique que plus de capital est demandé à un taux d'intérêt bas et inversement.

Offre d'économies :

L'offre de capital résulte de l'épargne. Cela vient de ceux qui ont un excédent de revenu par rapport à la consommation. Ainsi, l’épargne est la principale source de capital qui dépend de la capacité d’épargne, de la volonté d’épargner, du niveau de revenu et du taux d’intérêt, etc. La capacité d’épargne dépend de la taille du revenu national, de la taille du revenu personnel, de la taille de la famille, niveau des prix et pouvoir d'achat de l'argent, etc. La volonté d'économiser dépend de l'affection de la famille, des attentes supplémentaires, etc.

Dans une large mesure, le taux d’intérêt influe sur la volonté d’épargner. Avec un taux d'intérêt plus élevé, les gens épargnent plus pour bénéficier des avantages d'un taux d'intérêt élevé. D'autre part, au faible taux d'intérêt, les gens épargnent moins. On peut donc dire qu’il existe une relation directe entre l’offre d’épargne et le taux d’intérêt. Le tableau et le diagramme suivants justifient ce fait de manière plus vivante.

Le tableau 2 montre clairement que le taux d’intérêt et l’épargne ont une relation positive. À mesure que le taux d'intérêt augmente, les économies augmenteront également. En revanche, une baisse du taux d’intérêt entraîne une diminution de l’épargne. Lorsque le taux d'intérêt est de 10%, les économies sont de Rs. 1000 crores.

Au cours des périodes successives, lorsque le taux d’intérêt passe de 10% à 5%, l’épargne totale diminue également. Supposons que le taux d'intérêt tombe à 5%, les économies diminuent également à Rs. 400 crores.

Sur la figure 2, les économies ont été représentées sur l'axe des abscisses et le taux d'intérêt sur l'axe des ordonnées. SS est la courbe d'offre qui monte de gauche à droite. Cela montre que l'offre d'épargne est élastique en termes d'intérêts. Plus le taux d'intérêt est élevé, plus vous économiserez et vice-versa. Avec un taux d'intérêt de 5%, les économies d'argent sont de Rs. 400 crores. À mesure que le taux d'intérêt augmente à 10%, les gens sont persuadés d'épargner davantage et les économies réalisées atteignent RS. 1000 crores. Cela signifie qu'il existe une relation directe entre l'épargne et le taux d'intérêt.

Taux d'intérêt d'équilibre :

Selon la théorie classique, le taux d’intérêt d’équilibre est rétabli à un point où la demande et l’offre de capital sont égales, c’est-à-dire

Le tableau 3 indique que le taux d’intérêt d’équilibre sera déterminé à un point où la demande et l’offre de capital sont égales. Comme il ressort clairement du tableau, le taux d’intérêt d’équilibre de 8% est déterminé car, à ce niveau, la demande de capital et l’offre de capital sont égales, c’est-à-dire R. 700 crores.

Maintenant, si le taux d’intérêt augmente à 10%, l’investissement est de Rs. 500 crores et les économies sont de Rs. 1000 crores soit les économies dépassent l'investissement. D'autre part, si le taux d'intérêt tombe à 5%, l'investissement est de Rs. 1000 crores et les économies sont Rs. 400 crores.

Ce fait est plus clair à partir du diagramme ci-dessous:

Sur la figure 3, le taux d'intérêt est déterminé par l'intersection des courbes d'offre et de demande. L'équilibre est rétabli au point E qui détermine le taux d'intérêt de 8% et la demande et l'offre de capital de Rs. 700 crores. Maintenant, si le taux d’intérêt augmente à 10%, l’offre d’épargne dépasse la demande de capital, c’est-à-dire que l’offre est supérieure à la demande. Cela entraînera une baisse du taux d'intérêt de 8%.

En revanche, lorsque le taux d'intérêt tombe à 6%, la demande d'épargne dépasse l'offre d'épargne, ce qui fera monter le taux d'intérêt afin de rétablir un taux d'équilibre de 8%. Par conséquent, le taux d'intérêt n'est en équilibre que lorsque la demande de capital est égale à l'offre de capital.

La critique :

La théorie classique du taux d'intérêt a été critiquée sur la base des lacunes suivantes, décrites ci-dessous:

1. Théorie indéterminée:

Keynes a soutenu que la théorie classique est indéterminée en ce sens qu'elle ne parvient pas à déterminer le taux d'intérêt. Dans cette théorie, l'intérêt est déterminé par l'égalité de l'offre et de la demande. Mais la position de l'épargne varie avec le niveau de revenu. Ainsi, à moins de connaître le revenu, le taux d’intérêt ne peut être déterminé.

2. Niveau de revenu fixe:

La théorie classique suppose que le niveau de revenu reste constant. Mais dans la pratique, le revenu change avec un léger changement d'investissement. Ainsi, il n'est pas correct de supposer un niveau de revenu fixe.

3. Long terme:

La théorie classique détermine le taux d'intérêt à travers l'interaction de la demande et de l'offre de capital à long terme. Keynes a souligné qu'à long terme, nous sommes tous morts. Il y avait donc un besoin urgent d'une théorie qui détermine le taux d'intérêt à court terme.

4. Plein emploi:

Cette théorie suppose qu'il existe un plein emploi de ressources dans l'économie. Mais, en réalité, le chômage ou moins que le plein emploi est une situation générale. Le plein emploi n’est qu’un cas anormal… Ainsi, cette théorie ne s’applique pas au monde actuel.

5. Épargne et investissement:

Les économistes classiques supposent que l’épargne et l’investissement sont interdépendants. Mais en réalité, les investissements changent, les revenus aussi, ce qui entraîne une modification de l'épargne. Ainsi, les deux sont interdépendants les uns des autres.

6. Ignore les facteurs monétaires:

La théorie classique ne prend en compte que les facteurs réels pour déterminer le taux d'intérêt et ignore les facteurs monétaires.

 

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