Formation de capital: signification, processus et autres détails

Signification de formation de capital :

La formation de capital signifie l’augmentation du stock de capital réel dans un pays.

En d'autres termes, la formation de capital implique la fabrication de plus de biens d'équipement tels que des machines, des outils, des usines, du matériel de transport, des matériaux, de l'électricité, etc., qui sont tous utilisés pour la production future de biens.

Pour faire des ajouts au stock de capital, l’épargne et l’investissement sont essentiels.

Processus de formation de capital :

Pour pouvoir accumuler des biens d’équipement, il faut sacrifier une partie de la consommation courante. Plus la population est disposée à s'abstenir de la consommation actuelle, plus la société consacrera de ressources à la formation de nouveaux capitaux. Si la société consomme tout ce qu’elle produit et n’économise rien, la capacité de production future de l’économie diminuera au fur et à mesure que le capital actuel sera épuisé.

En d'autres termes, si l'ensemble de l'activité productive actuelle est utilisée pour produire des biens de consommation et qu'aucun nouveau bien d'équipement n'est fabriqué, la production de biens de consommation diminuera considérablement à l'avenir. Réduire une partie de la consommation actuelle et attendre pour une consommation accrue à l'avenir nécessite de la clairvoyance. Il y a un vieux proverbe chinois, "Celui qui ne peut pas voir au-delà de l'aube aura beaucoup de bon vin à boire à midi, beaucoup de vin vert pour soigner ses maux de tête dans l'obscurité, et seulement de l'eau de pluie à boire pour le reste de ses jours."

Trois étapes dans la formation de capital:

Bien que l'épargne soit essentielle pour la formation de capital, mais dans une économie monétisée, l'épargne peut ne pas aboutir directement et automatiquement à la production de biens d'équipement. L'épargne doit être investie pour avoir des biens d'équipement. Dans une économie moderne, où l'épargne et les investissements sont principalement réalisés par deux catégories de personnes différentes, il doit exister un moyen ou un mécanisme permettant d'obtenir et de mobiliser l'épargne des personnes afin de la donner aux hommes d'affaires ou aux entrepreneurs pour qu'ils investissent en capital .

Par conséquent, dans une économie de libre entreprise moderne, le processus de formation de capital comprend les trois étapes suivantes:

(a) Création d'épargne:

Une augmentation du volume de l'épargne réelle afin que les ressources, qui auraient été consacrées à la production de biens de consommation, soient libérées aux fins de la formation de capital.

b) Mobilisation de l'épargne:

Un mécanisme de financement et de crédit permettant aux investisseurs privés ou aux pouvoirs publics d'obtenir les ressources disponibles pour la formation de capital.

c) Investissement de l'épargne:

L'acte d'investissement lui-même pour que les ressources soient réellement utilisées pour la production de biens d'équipement.

Nous allons maintenant expliquer ces trois étapes:

Création d'épargne:

Les économies sont réalisées par des individus ou des ménages. Ils épargnent en ne dépensant pas tous leurs revenus en biens de consommation. Lorsque des individus ou des ménages épargnent, ils libèrent des ressources de la production de biens de consommation. Les travailleurs, les ressources naturelles, les matériaux, etc., ainsi libérés sont mis à la disposition de la production de biens d'équipement.

Le niveau d’épargne dans un pays dépend du pouvoir d’épargne et de la volonté d’épargner. Le pouvoir d’épargne ou de capacité d’épargne d’une économie dépend principalement du niveau de revenu moyen et de la répartition du revenu national. Plus le niveau de revenu est élevé, plus le montant de l'épargne sera grand.

Les pays ayant des niveaux de revenus plus élevés sont capables d’épargner davantage. C'est pourquoi le taux d'épargne aux États-Unis et dans les pays d'Europe occidentale est beaucoup plus élevé que dans les pays sous-développés et pauvres comme l'Inde. En outre, plus les inégalités de revenus sont importantes, plus le montant de l'épargne dans l'économie sera important. Outre le pouvoir d’épargne, le montant total des économies dépend de la volonté d’épargner. Diverses considérations personnelles, familiales et nationales incitent les gens à épargner.

Les gens épargnent pour se prémunir contre la vieillesse et les urgences imprévues. Certaines personnes souhaitent économiser une somme importante pour démarrer une nouvelle entreprise ou pour développer l’entreprise existante. De plus, les gens veulent prendre des dispositions pour l'éducation, le mariage et donner un bon départ aux affaires de leurs enfants.

En outre, on peut noter que l’épargne peut être volontaire ou forcée. L'épargne volontaire est celle que les gens font de leur plein gré. Comme expliqué ci-dessus, l'épargne volontaire dépend du pouvoir d'épargne et de la volonté de sauver du peuple. Par ailleurs, les taxes imposées par le gouvernement représentent une épargne forcée.

De plus, les économies peuvent être réalisées non seulement par les ménages, mais également par les entreprises commerciales ”et le gouvernement. Les entreprises commerciales épargnent lorsqu'elles ne distribuent pas la totalité de leurs bénéfices, mais en conservent une partie sous forme de bénéfices non distribués. Ils utilisent ensuite ces bénéfices non distribués pour investir dans du capital réel.

Le gouvernement est la troisième source d’épargne. L’épargne du gouvernement constitue l’argent collecté sous forme d’impôts et les bénéfices des entreprises publiques. Plus le montant des impôts perçus et des bénéfices réalisés est élevé, plus l'épargne du gouvernement sera importante. Les économies ainsi réalisées peuvent être utilisées par le gouvernement pour construire de nouveaux biens d'équipement tels que des usines, des machines, des routes, etc., ou les prêter à des entreprises privées pour les investir dans des biens d'équipement.

Mobilisation de l'épargne:

La prochaine étape du processus de formation de capital consiste à mobiliser l’épargne des ménages et à la transférer aux hommes d’affaires ou aux entrepreneurs qui en ont besoin pour investir. Sur le marché des capitaux, les fonds sont fournis par les investisseurs individuels (qui peuvent acheter des valeurs mobilières ou des actions émises par des sociétés), des banques, des sociétés de placement, des sociétés d’assurance, des sociétés financières, des gouvernements, etc.

Si le taux de formation de capital doit être intensifié, le développement du marché des capitaux est indispensable. Un marché des capitaux bien développé garantira que l'épargne de la société sera mobilisée et transférée aux entrepreneurs ou aux hommes d'affaires qui en ont besoin.

Investissement de l'épargne dans le capital réel:

Pour que l’épargne aboutisse à la formation de capital, elle doit être investie. Pour que l'investissement de l'épargne ait lieu, il doit exister un bon nombre d'entrepreneurs dynamiques et honnêtes dans le pays, capables de prendre des risques et de supporter les incertitudes de la production.

Étant donné qu’un pays compte un bon nombre d’entrepreneurs aventureux, ceux-ci n’investiront que s’ils sont suffisamment incités à investir. L’incitation à investir dépend de l’efficacité marginale du capital (c’est-à-dire du taux de profit prospectif) d’une part et du taux d’intérêt de l’autre.

Mais parmi les deux déterminants de l'incitation à investir - l'efficacité marginale du capital et le taux d'intérêt -, c'est le premier qui revêt la plus grande importance. L'efficacité marginale du capital dépend du prix de revient ou de l'offre du capital ainsi que des attentes en matière de bénéfices.

Les fluctuations des investissements sont principalement dues aux modifications des attentes en matière de bénéfices. Mais c’est la taille du marché qui offre des possibilités d’investissement rentable. Ainsi, le facteur principal qui détermine le niveau d'investissement ou de formation de capital, dans toute économie, est la taille du marché des biens.

Capital étranger :

La formation de capital dans un pays peut également avoir lieu à l'aide de capitaux étrangers, c'est-à-dire d'épargne étrangère.

Le capital étranger peut prendre la forme de:

a) investissements privés directs d'étrangers,

b) prêts ou subventions accordés par des gouvernements étrangers,

c) Prêts d’organismes internationaux tels que la Banque mondiale.

Très peu de pays ont réussi à s'engager sur la voie du développement économique sans utiliser le capital étranger sous une forme ou une autre. L'Inde reçoit une bonne quantité de capitaux étrangers de l'étranger destinés à l'investissement et à la formation de capital dans le cadre des plans quinquennaux.

Financement déficitaire :

Le financement par déficit, c’est-à-dire que la monnaie nouvellement créée est une autre source de formation de capital dans une économie en développement. En raison du niveau de vie très bas de la population, le niveau de mobilisation de l’épargne volontaire est très limité. En outre, une imposition illimitée devient oppressive et donc politiquement inutile. Le financement par déficit est donc la méthode sur laquelle le gouvernement peut recourir pour obtenir des fonds.

Cependant, le danger inhérent à cette source de financement du développement est qu’elle peut entraîner des pressions inflationnistes sur l’économie. Mais il est possible d’obtenir un certain financement du déficit sans créer de telles pressions.

Il est particulièrement judicieux d’utiliser le financement par déficit pour utiliser la main-d’œuvre sous-employée existante dans des programmes offrant des rendements rapides. De cette manière, le potentiel inflationniste du financement par déficit peut être neutralisé par une augmentation de l'offre de production à court terme.

Chômage déguisé:

Une autre source de formation de capital est la mobilisation du potentiel d’épargne existant sous forme de chômage déguisé. Les travailleurs agricoles excédentaires peuvent être transférés du secteur agricole au secteur non agricole sans diminuer la production agricole.

L’objectif est de mobiliser ces travailleurs improductifs et de les employer à divers projets créateurs de capital, tels que des routes, des canaux, la construction d’écoles, de centres de santé et de digues contre les inondations, pour lesquels ils n’ont pas besoin de beaucoup plus de capital. De cette manière, la main-d'œuvre jusqu'alors sans emploi peut être utilisée de manière productive et transformée en capital, pour ainsi dire.

Formation de capital dans le secteur public:

En ces jours, le rôle du gouvernement a considérablement augmenté. Dans un pays sous-développé comme l'Inde, le gouvernement est très préoccupé par le développement de l'économie. Le gouvernement construit des barrages, des aciéries, des routes, des usines de fabrication de machines et d'autres formes de capital réel dans le pays. Ainsi, la formation de capital a lieu non seulement dans le secteur privé chez les entrepreneurs individuels, mais aussi dans le secteur public chez les gouvernements.

Un gouvernement peut obtenir des ressources de différentes manières à des fins d'investissement ou de formation de capital. Le gouvernement peut augmenter le niveau des impôts directs et indirects, puis financer ses différents projets. L’emprunt public par le gouvernement est un autre moyen d’obtenir les ressources nécessaires.

Le gouvernement peut également financer ses plans de développement par un déficit. Le financement par déficit est synonyme de création de nouvelle monnaie. En émettant plus de notes et en les échangeant avec les ressources productives, le gouvernement peut créer un capital réel. Mais la méthode de financement du déficit, en tant que source de financement du développement, est dangereuse car elle entraîne souvent des pressions inflationnistes sur l’économie. On peut toutefois obtenir un certain financement du déficit sans créer de telles pressions.

Les bénéfices des entreprises publiques constituent une autre source de formation de capital dans le secteur public. Ils peuvent être utilisés par le gouvernement pour des investissements supplémentaires. Comme indiqué ci-dessus, le gouvernement peut également obtenir des prêts de pays étrangers et d'organisations internationales telles que la Banque mondiale. L'Inde reçoit une aide étrangère substantielle à des fins d'investissement dans le cadre des plans quinquennaux.

 

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