4 principaux types d'hypothèses de consommation (avec diagramme)

Les points suivants mettent en évidence les quatre principaux types d’hypothèses de consommation. Les types d'hypothèses sont les suivants: 1. Les développements postkeynésiens 2. L'hypothèse de revenu relatif 3. L'hypothèse de cycle de vie 4. L'hypothèse de revenu permanent.

Hypothèse de type n ° 1. Les développements post-keynésiens:

Les données recueillies et examinées dans la période d'après-seconde guerre mondiale (1945) ont confirmé la fonction de consommation keynésienne.

Les données chronologiques recueillies sur de longues périodes ont montré que la relation entre le revenu et la consommation était différente de celle révélée par les données transversales.

À court terme, il existait une relation non proportionnelle entre le revenu et la consommation. Mais à long terme, la relation était proportionnelle. En construisant de nouvelles données globales sur la consommation et les revenus à partir de 1869 et en les examinant, Simon Kuznets a découvert que le rapport consommation / revenu était relativement stable de décennie en décennie, malgré les fortes augmentations de revenus enregistrées au cours de la période étudiée.

Cela contredit l'hypothèse de Keynes selon laquelle la propension moyenne à consommer diminuerait avec l'augmentation du revenu. Les conclusions de Kuznets ont indiqué que le CPA était relativement constant sur de longues périodes. Ce fait a présenté un casse-tête qui est illustré à la Fig. 17.10.

Des études de données transversales (ménages) et de séries chronologiques courtes ont confirmé l'hypothèse keynésienne - la relation entre consommation et revenu, comme l'indique la fonction de consommation C s de la figure 17.10.

Toutefois, des études portant sur de longues séries chronologiques ont montré que la PCA ne variait pas systématiquement avec le revenu, comme le montre la fonction de consommation à long terme C L. La fonction de consommation à court terme a un APC en baisse, alors que la fonction de consommation à long terme a un APC constant.

Des recherches ultérieures sur la consommation ont tenté d'expliquer comment ces deux fonctions de consommation pourraient être cohérentes.

Diverses tentatives ont été faites pour concilier ces preuves contradictoires. Dans ce contexte, il convient de mentionner James Duesenberry (qui a développé l’hypothèse de revenu relatif), Ando, ​​Brumberg et Modigliani (qui a développé l’hypothèse de cycle de vie du comportement d’épargne) et Milton Friedman, qui a développé l’hypothèse de revenu permanent du comportement de consommation.

Tous ces économistes ont proposé des explications sur ces résultats apparemment contradictoires. Ces hypothèses peuvent maintenant être discutées une à une.

Hypothèse de type n ° 2. Hypothèse de revenu relatif :

En 1949, James Duesenberry a présenté l'hypothèse du revenu relatif. Selon cette hypothèse, l’épargne (consommation) dépend du revenu relatif. La fonction d’épargne est exprimée sous la forme S t = f (Y t / Y p ), où Y t / Y p est le rapport entre le revenu courant et certains revenus de pointe antérieurs. Ceci s'appelle le revenu relatif. Ainsi, la consommation courante ou l'épargne n'est pas une fonction du revenu courant, mais un revenu relatif.

Duensenberry a souligné que pendant la dépression, lorsque le revenu baisse, la consommation ne baisse pas beaucoup. Les gens essaient de protéger leur niveau de vie en réduisant leurs économies antérieures

(ou richesse accumulée) ou par emprunt.

Toutefois, à mesure que l’économie progresse progressivement dans un premier temps dans la phase de reprise, puis dans la phase de prospérité du cycle économique, la consommation n’augmente pas, même si les revenus augmentent. Les gens utilisent une partie de leurs revenus pour rétablir leur ancien taux d'épargne ou pour rembourser leur ancienne dette.

Nous voyons donc qu'il y a un manque de symétrie dans le comportement de consommation des gens. Les gens ont plus de difficulté à réduire leur consommation que de l'augmenter. Ce comportement asymétrique des consommateurs est appelé effet à cliquet.

Ainsi, si nous observons le comportement à court terme d'un consommateur, nous trouvons une relation non proportionnelle entre le revenu et la consommation. Ainsi, MPC est inférieur à APC à court terme, comme le postule l'hypothèse du revenu absolu de Keynes. Mais si nous étudions le comportement d'un consommateur à long terme, c'est-à-dire tout au long du cycle économique, nous trouvons une relation proportionnelle entre le revenu et la consommation. Cela signifie qu'à long terme, MPC = APC.

Hypothèse de type n ° 3. Hypothèse du cycle de vie :

À la fin des années 50 et au début des années 60, Franco Modigliani et ses collaborateurs Albert Ando et Richard Brumberg ont associé les dépenses de consommation à la démographie. Modigliani, en particulier, a souligné que le revenu varie systématiquement dans la vie des gens et que l'épargne permet aux consommateurs de passer d'un revenu à un autre (lorsque le revenu est élevé) à une autre année après la retraite lorsque le revenu est faible.

Cette interprétation du comportement de consommation du ménage est à la base de son hypothèse de cycle de vie.

L’hypothèse du cycle de vie (désormais LCH) représente une tentative de traiter de la façon dont les consommateurs disposent de leur revenu au fil du temps. Dans cette hypothèse, la richesse se voit attribuer un rôle crucial dans la décision de consommation. La richesse comprend non seulement les biens (maisons, actions, obligations, comptes d'épargne, etc.), mais également la valeur des revenus futurs.

Ainsi, les consommateurs se voient comme possédant un stock de richesse initiale, un flux de revenu généré par cette richesse au cours de leur vie et une cible (qui peut être nulle) comme leur richesse de fin de vie. Les décisions de consommation sont prises en considération pour l’ensemble des flux financiers.

Ainsi, les variations de la richesse, telles que reflétées par les variations imprévues des flux de revenus ou les fluctuations inattendues des prix des actifs, auraient une incidence sur les décisions de consommation des consommateurs, car elles amélioreraient les revenus futurs provenant de l’immobilier, de la main-d’œuvre ou des deux. La théorie a des implications vérifiables de manière empirique pour la relation entre l’épargne et l’âge d’une personne, ainsi que pour le rôle de la richesse dans l’influence des dépenses de consommation globales.

L'hypothèse :

La principale raison pour laquelle le revenu d'un individu varie est la retraite. Comme la plupart des gens ne veulent pas que leur niveau de vie actuel (mesuré par la consommation) diminue après la retraite, ils épargnent une partie de leurs revenus chaque année (pendant toute leur période de service). Ce motif d'épargne a une incidence importante sur le comportement de consommation d'un individu.

Supposons qu'un consommateur représentatif s’attende à vivre encore T années, qu’il possède une richesse de W et qu’il espère gagner un revenu Y par an jusqu’à ce qu’il prenne sa retraite, R années à partir de maintenant. Quel devrait être le niveau optimal de consommation de l'individu s'il souhaite maintenir un niveau de consommation en douceur tout au long de sa vie?

Les dotations à vie du consommateur sont constituées de la richesse initiale W et des gains à vie RY. Si nous supposons que le consommateur divise également sa fortune totale W + RY entre les années T et souhaite consommer sans heurts au cours de sa vie, sa consommation annuelle sera:

C = (W + RY) / T… (5)

La fonction de consommation de cette personne peut maintenant être exprimée par

C = (1 / T) W + (R / T) Y

Si toutes les personnes planifient leur consommation de la même manière, la fonction de consommation globale est une réplique de la fonction de consommation de notre consommateur représentatif. Pour être plus spécifique, la consommation globale dépend à la fois de la richesse et du revenu. Autrement dit, la fonction de consommation globale est

C = αW + βY… (6)

où le paramètre α est le CMP de la richesse, et le paramètre β est le CMP du revenu.

Implications :

La figure 17.11 montre la relation entre consommation et revenu en termes d'hypothèse de cycle de vie. Pour tout niveau initial de richesse w, la fonction de consommation ressemble à la fonction keynésienne.

Mais l'interception αW qui montre ce qu'il adviendrait de la consommation si le revenu tombait jamais à zéro n'est pas une constante, comme le terme a dans la fonction de consommation keynésienne. Au contraire, l'interception αW dépend du niveau de richesse. Si W augmente; la ligne de consommation se déplace parallèlement vers le haut.

Ainsi, une prédiction principale du PCH est que la consommation dépend de la richesse ainsi que du revenu, comme le montre l'interception de la fonction de consommation.

Résoudre le casse-tête de la consommation:

Le LCH peut résoudre le problème de la consommation de manière simple.

Selon cette hypothèse, l'APC est:

C / Y = α (W / Y) + β… (7)

Étant donné que la richesse ne varie pas proportionnellement avec le revenu d'une personne à l'autre ou d'une année à l'autre, les données transversales (qui montrent les différences interindividuelles en termes de revenu et de consommation sur de courtes périodes) révèlent qu'un revenu élevé correspond à un faible coût de la possession. Mais à long terme, la richesse et le revenu augmentent ensemble, ce qui entraîne un W / Y constant et un APC constant (comme le montrent les séries chronologiques).

Si la richesse reste constante car, à court terme, la fonction de consommation du cycle de vie ressemble à la fonction de consommation keynésienne, la fonction de consommation se déplace vers le haut, comme indiqué sur la figure 17.12. Cela empêche le CPA de chuter à mesure que le revenu augmente.

Cela signifie que la relation revenu de consommation à court terme (qui considère la richesse comme constante) ne continuera pas à perdurer à long terme lorsque la richesse augmente. C’est ainsi que l’hypothèse du cycle de vie résout le problème de consommation posé par les études de Kuznets.

Autres prévisions :

Une autre prédiction importante faite par LCH est que l’épargne varie au cours de la vie. Le PCH aide à lier la consommation et l’épargne aux considérations démographiques, en particulier à la répartition par âge de la population.

La MPC sur le revenu à vie change avec l'âge. Si une personne n’a pas de richesse au début de son service, elle accumulera de la richesse au cours de ses années de travail puis la réduira après sa retraite. La figure 17.13 montre le revenu, la consommation et la richesse du consommateur au cours de sa vie adulte.

Si un consommateur a la meilleure consommation possible au cours de sa vie (comme l'indique la ligne de consommation horizontale), il épargnera et accumulera de la richesse pendant ses années de travail, puis il réduira et réduira sa fortune après la retraite. En d’autres termes, puisque les gens veulent alléger leur consommation, les jeunes - qui travaillent - épargnent, tandis que les plus âgés - qui sont à la retraite - s’écartent.

À long terme, le ratio consommation / revenu est très stable, mais fluctue à court terme. L'approche du cycle de vie explique cela en soulignant que les personnes cherchent à maintenir un profil de consommation lisse même si les revenus de leur vie sont inégaux, ce qui souligne le rôle de la richesse dans la fonction de consommation.

Théorie et évidence: les personnes âgées se dissèchent-elles?

Certaines découvertes récentes présentent un réel problème pour le PCH. On constate que les personnes âgées ne dissèquent pas autant que l’hypothèse le prédit. Cela signifie que les personnes âgées ne réduisent pas leur richesse aussi rapidement que prévu, si elles essayaient de lisser leur consommation au cours des années restantes.

Deux raisons expliquent pourquoi les personnes âgées ne dissèquent pas autant que le prédit LCH:

i) épargne de précaution:

Les personnes âgées sont très préoccupées par les dépenses imprévisibles. Il existe donc un motif de précaution pour épargner qui découle de l'incertitude. Cette incertitude provient du fait que les personnes âgées vivent souvent plus longtemps que prévu. Ils doivent donc épargner plus qu’une retraite moyenne moyenne ne le justifierait.

De plus, des incertitudes découlent du fait que les dépenses médicales des personnes âgées augmentent plus vite que leur âge. Donc, une sorte de spectre malthusien s’avère fonctionner dans ce cas. Tandis que l'âge d'une personne âgée augmente avec une progression arithmétique, ses frais médicaux augmentent en progression géométrique en raison de la dépréciation accélérée du corps humain et de la probabilité accrue de maladie.

Les personnes âgées sont susceptibles de réagir à cette incertitude en économisant davantage afin de pouvoir surmonter ces aléas.

Bien sûr, il y a une considération compensatoire ici. En raison de la généralisation de l'assurance maladie et médicale ces dernières années, les personnes âgées peuvent se protéger contre les incertitudes liées aux frais médicaux à un coût modique (par exemple, en payant simplement une petite prime).

De nos jours, divers régimes d'assurance sont proposés par des agences gouvernementales et privées (telles que Medisave, Mediclaim, Medicare, etc.). Bien entendu, le taux de cotisation augmente avec l’âge. En conséquence, les personnes âgées doivent augmenter leur taux d’épargne pour s’acquitter de leurs obligations contractuelles.

Cependant, pour se protéger contre les incertitudes quant à la durée de vie, les personnes âgées peuvent acheter des rentes aux compagnies d’assurance. Pour un montant fixe, les rentes offrent un flux de revenus sur toute la durée de vie du bénéficiaire.

(ii) Laissement des legs:

Les personnes âgées ne se dissèquent pas car elles veulent laisser des legs à leurs enfants. La raison en est qu'ils se soucient d'eux. Mais l'altruisme n'est pas vraiment la raison pour laquelle les parents laissent des legs. Les parents utilisent souvent la menace implicite de déshéritation pour induire un comportement souhaitable afin que les enfants et les petits-enfants en prennent davantage soin ou qu’ils soient plus attentifs.

LCH ne peut donc pas expliquer complètement le comportement de consommation à long terme. Assurer la retraite est sans doute un motif important d’épargne, mais d’autres motifs, tels que l’épargne et le legs de précaution, ne sont pas moins importants pour déterminer le comportement des personnes en matière d’épargne.

Une autre explication, qui diffère dans les détails mais partage entièrement l'esprit de l'approche du cycle de vie, est l'hypothèse de revenu permanent de la consommation. L'hypothèse, qui a été pensée par Milton Friedman, soutient que les gens adaptent leur comportement de consommation à leurs opportunités de consommation permanentes ou à long terme, et non à leur niveau de revenu actuel.

Un individu ne planifie pas sa consommation au cours d'une période uniquement sur la base de son revenu au cours de cette période; la consommation est plutôt planifiée par rapport au revenu sur une période plus longue. C'est vers cette hypothèse que nous nous tournons maintenant. Nous pouvons maintenant nous tourner vers l'hypothèse du revenu permanent de Friedman, qui suggère une explication alternative de la relation revenu-consommation à long terme.

Hypothèse Type n ° 4. L'hypothèse de revenu permanent :

L'hypothèse du revenu permanent de Milton Friedman (désormais PIH) présentée en 1957 complète le MCP de Modigliani. Les deux hypothèses soutiennent que la consommation ne devrait pas dépendre du seul revenu actuel.

Cependant, il existe une différence de perspicacité entre les deux hypothèses alors que le PCH insiste sur le fait que le revenu suit une tendance régulière au cours de la vie, le PIH souligne que les personnes subissent des changements aléatoires et temporaires dans leurs revenus d'année en année.

Friedman lui-même affirme que le PIH «semble potentiellement plus fructueux et, dans une certaine mesure, plus général» que l'hypothèse du revenu relatif ou celle du cycle de vie.

L'idée des dépenses de consommation axées sur le revenu moyen ou permanent à long terme est essentiellement la même que la théorie du cycle de vie. Cela soulève deux autres questions. Le premier concerne la relation précise entre la consommation actuelle et le revenu permanent. La deuxième question est de savoir comment rendre opérationnel le concept de revenu actuel, c'est-à-dire comment le mesurer.

L'hypothèse de base :

Selon Friedman, le revenu total mesuré d'un individu Y m comprend deux composantes: le revenu permanent Y p et le revenu transitoire Y t . C'est-à-dire, Y m - Y p + Y t .

Le revenu permanent est la partie du revenu que les gens s'attendent à gagner au cours de leur vie professionnelle. Le revenu transitoire est la partie du revenu que les gens ne s'attendent pas à conserver. En d'autres termes, si le revenu permanent est le revenu moyen, le revenu transitoire est l'écart aléatoire par rapport à cette moyenne.

Différentes formes de revenus ont différents degrés de persistance. Si des investissements suffisants dans le capital humain (dépenses de formation et d’éducation) procurent un revenu en permanence plus élevé, les conditions climatiques favorables ne le font que de manière transitoire.

Le PIH indique que la consommation actuelle ne dépend pas uniquement du revenu disponible actuel, mais aussi de la question de savoir si ce revenu devrait être permanent ou transitoire. Le PIH soutient que le revenu et la consommation sont divisés en deux parties: permanente et transitoire.

Le revenu permanent d'une personne est constitué d'éléments tels que ses revenus à long terme provenant d'un emploi (salaires), ses pensions de retraite et les revenus provenant de la possession d'actifs immobilisés (intérêts et dividendes).

Le montant du revenu permanent d'une personne déterminera son plan de consommation permanente, par exemple la taille et la qualité de la maison qu'elle achète et, par conséquent, ses dépenses à long terme pour le remboursement de son emprunt hypothécaire, etc.

Le revenu transitoire comprend les paiements d’heures supplémentaires à court terme (temporaires), les primes et les gains exceptionnels provenant des loteries ou de la valorisation des actions et des héritages. Le revenu transitoire négatif correspond à la réduction à court terme du revenu résultant du chômage temporaire et de la maladie.

La consommation transitoire telle que des vacances supplémentaires, des vêtements, etc. dépendra de la totalité de son revenu. La consommation à long terme peut également être liée aux changements de la richesse d'une personne, en particulier la valeur de la maison au fil du temps. L'importance économique de la PIH est que le niveau de consommation à court terme sera supérieur ou inférieur à celui indiqué par le niveau de revenu disponible actuel.

Selon Friedman, la consommation dépend principalement du revenu permanent, car les consommateurs utilisent l'épargne et l'emprunt pour lisser la consommation en réponse aux variations transitoires du revenu. La raison en est que les consommateurs dépensent leur revenu permanent, mais ils épargnent plutôt que de dépenser la majeure partie de leur revenu transitoire.

Étant donné que le revenu permanent doit être lié au revenu moyen à long terme, cette caractéristique de la fonction de consommation est clairement en ligne avec la constance à long terme observée du ratio du revenu de consommation.

Soit Y le revenu mesuré d'une unité de consommation pour une période donnée, par exemple une année. Selon Friedman, il s’agit de la somme de deux composantes: une composante permanente (Y p ) et une composante transitoire (Y t ), ou

Y = Y P + Y t … (8)

La composante permanente reflète l’effet des facteurs que l’unité considère comme déterminant la valeur en capital ou la richesse de la richesse non humaine qu’elle possède, les attributs personnels des salariés de l’unité, tels que leur formation, leurs capacités, leur personnalité, les attributs de l'activité économique des salariés, telle que l'occupation suivie, la localisation de l'activité économique, etc.

La composante transitoire doit être interprétée comme reflétant tous les «autres» facteurs, facteurs susceptibles d'être traités par l'unité affectée comme des événements «accidentels» ou «fortuits», par exemple, une maladie, une mauvaise idée du moment d'acheter ou de vendre., gains inattendus ou fortuits de la course ou des loteries, etc. Le revenu permanent est une sorte de moyenne.

Le revenu transitoire est une variable aléatoire. La différence entre les deux dépend de la durée de persistance du revenu. En d'autres termes, la distinction entre les deux repose sur le degré de persistance. Par exemple, l'éducation donne un revenu permanent individuel mais la chance - comme le beau temps - procure un revenu transitoire à un agriculteur.

On peut également noter que le revenu permanent ne peut être nul ou négatif, mais le revenu transitoire peut l'être.

Supposons qu'un salarié journalier tombe malade pendant un jour ou deux et ne gagne rien. Donc, son revenu transitoire est nul. De même, si un individu vend une part de la bourse à perte, son revenu transitoire est négatif. Enfin, le revenu permanent affiche une tendance stable, mais le revenu transitoire présente une grande fluctuation.

De même, supposons que C représente les dépenses d'une unité de consommation pour une certaine période. C’est aussi la somme d’une composante permanente (C p ) et d’une composante transitoire (C t ), de sorte que

C = C p + C t … (9)

Certains facteurs produisant des composants transitoires de la consommation sont: une maladie inhabituelle, une opportunité d'achat particulièrement favorable, etc. La consommation permanente est supposée être le flux de services publics consommés par un groupe sur une période donnée.

L'hypothèse du revenu permanent est donnée par trois équations simples (8), (9) et (10):

Y = Y p + Y t … (8)

C - C p + C t … (9)

C p = kY p, où k = f (r, W, u)… (10)

Ici, l'équation (6) définit une relation entre revenu permanent et consommation permanente. Friedman précise que le rapport entre eux est indépendant de la taille du revenu permanent, mais dépend d'autres variables en particulier: (i) le taux d'intérêt (r) ou des ensembles de taux d'intérêt auxquels l'unité de consommation peut emprunter ou prêter ; (ii) l'importance relative des revenus immobiliers et non immobiliers, symbolisée par le rapport richesse non humaine / revenu (W) (iii) des facteurs symbolisés par la variable aléatoire u déterminant les goûts de la clientèle et sa préférence pour la consommation par rapport aux ajouts à la richesse. Les équations (8) et (9) définissent la connexion entre les composants permanents et les grandeurs mesurées.

Friedman suppose que les composantes transitoires du revenu et de la consommation ne sont pas corrélées entre elles et avec les composantes permanentes correspondantes, ou

P ytyp = P ctcp = P ytct = 0… (11)

où p représente le coefficient de corrélation entre les variables désignées par les indices. L'hypothèse selon laquelle la troisième composante de l'équation (11) - entre les composantes transitoires du revenu et de la consommation - est égale à zéro est effectivement une hypothèse forte.

Comme le dit Friedman:

«La notion commune selon laquelle l'épargne, …, est un« résidu »témoigne de la plausibilité de l'hypothèse. Car cette notion implique que la consommation est déterminée par des considérations plutôt à long terme, de sorte que toute variation transitoire du revenu entraîne principalement une augmentation des actifs ou l’utilisation de soldes précédemment accumulés plutôt que des variations correspondantes de la consommation. "

Sur la figure 17.14, nous considérons les unités de consommation avec un revenu mesuré particulier, disons qui est supérieur au revenu mesuré moyen pour le groupe dans son ensemble - Y '. Etant donné la corrélation nulle entre les composantes de revenu permanentes et transitoires, le revenu permanent moyen de ces unités est inférieur à Y 0 ; c'est-à-dire que la composante transitoire moyenne est positive.

La consommation moyenne des unités dont le revenu mesuré est Y 0 est donc égale à leur consommation permanente moyenne. Dans l'hypothèse de Friedman, c'est k fois leur revenu permanent moyen.

Si Y 0 était non seulement le revenu mesuré de ces unités, mais également leur revenu permanent, leur consommation moyenne serait Y 0 ou Y 0 E. Étant donné que leur revenu permanent moyen est inférieur à leur revenu mesuré (la composante transitoire du revenu est positive), leur consommation moyenne, Y 0 F, est inférieure à Y 0 E.

Dans la même logique, pour les unités de consommation dont le revenu est égal à la moyenne du groupe dans son ensemble, ou Y, la composante transitoire moyenne du revenu et de la consommation est égale à zéro, de sorte que l'ordonnée de la droite de régression est égale à ordonnée de la droite 0E qui donne la relation entre Y p et C p .

Pour les unités dont le revenu est inférieur à la moyenne, la composante transitoire moyenne du revenu est négative, de sorte que la consommation moyenne mesurée (CC) est supérieure à l'ordonnée 0E (BC '). La droite de régression (C = a + bY), par conséquent, coupe 0E en D, se trouve en haut à gauche de D et en dessous à droite de D.

Si k est inférieur à l'unité, la consommation permanente est toujours inférieure au revenu permanent. Mais la consommation mesurée n'est pas nécessairement inférieure au revenu mesuré. La ligne OH est une ligne à 45 ° le long de laquelle C = Y.

La distance verticale entre cette ligne et IF correspond aux économies moyennes mesurées. Le point J est appelé le "seuil de rentabilité" auquel les économies moyennes mesurées sont nulles. À gauche de J, les économies moyennes mesurées sont négatives, à droite, positives; plus le revenu mesuré augmente, plus le ratio de l'épargne mesurée moyenne sur le revenu mesuré augmente également.

L'hypothèse de Friedman établit donc une relation entre la consommation mesurée et le revenu mesuré qui reproduit les caractéristiques les plus larges des régressions correspondantes calculées à partir des données observées. Le fait est que les dépenses de consommation semblent être proportionnelles au revenu disponible à long terme.

À court terme, en revanche, le ratio consommation / revenu fluctue considérablement. En résumé, la consommation actuelle est liée à une mesure du revenu à long terme (par exemple, un revenu permanent), tandis que les fluctuations à court terme du revenu ont tendance à affecter principalement le niveau de l'épargne.

Estimation du revenu permanent :

Dornbusch et Fischer ont défini le revenu permanent comme «le taux de consommation stable qu'une personne pourrait maintenir jusqu'à la fin de ses jours, compte tenu du niveau actuel de richesse et de revenus gagnés aujourd'hui et à l'avenir».

On pourrait estimer que le revenu permanent est égal au revenu de l'année dernière, plus une fraction de la variation du revenu de l'année dernière à cette année:

où α est une fraction et Y t-1, le revenu de l'année dernière. L'équation (8) suggère que le revenu permanent est une moyenne pondérée des revenus actuels et passés.

Si Y t = Y t-1, c'est-à-dire si le revenu de cette année est égal à celui de l'année dernière, le revenu permanent est égal au revenu gagné cette année et l'année dernière. Cela garantit qu’une personne qui a toujours gagné le même revenu s’attendrait à gagner ce revenu à l’avenir.

Un autre point à noter est que si le revenu augmente cette année par rapport à l'année dernière, le revenu permanent augmente moins que le revenu actuel. La raison est facile à découvrir, l’individu ne sait pas si la hausse des revenus de cette année est permanente.

Sans savoir si l'augmentation du revenu sera maintenue ou non, le particulier n'augmente pas immédiatement la mesure du revenu attendu ou permanent du montant total de l'augmentation de revenu réelle ou actuelle.

Prédictions :

1. Erreur de spécification:

Selon PIH, la consommation dépend du revenu actuel. Mais l'hypothèse du revenu absolu keynésien relie la consommation au revenu courant. Friedman résout le problème de la consommation en suggérant que la fonction de consommation keynésienne utilise la mauvaise variable.

2. Comportement de l'APC:

Dans le modèle de Friedman, APC est exprimé par C p / Y m = kY p . Cela signifie qu'APC dépend du ratio revenu permanent / revenu courant. Comme le dit NG Mankiw: «Lorsque le revenu actuel dépasse temporairement le revenu permanent, la propension moyenne à consommer temporairement diminue; lorsque le revenu actuel tombe temporairement en dessous du revenu permanent, la propension moyenne à la consommation augmente. "

3. Niveaux de consommation:

Friedman a expliqué, sur la base de données transversales, que la consommation des ménages à revenu permanent élevé était proportionnellement supérieure. Il s'ensuit donc par déduction que les ménages à revenu transitoire ne consomment pas beaucoup.

Comme Mankiw a interprété le PIH:

«Si toutes les variations du revenu courant provenaient de la composante permanente, la PAC serait la même dans tous les ménages, mais une partie de la variation du revenu proviendrait des composantes transitoires et les ménages à revenu transitoire élevé n'auraient pas une consommation plus élevée. Par conséquent, les ménages à revenu élevé ont une propension moyenne à consommer moyenne inférieure. »

4. APC constant à long terme:

Friedman a fait valoir que les fluctuations annuelles du revenu sont dominées par le revenu transitoire. Cela signifie que les années de revenu élevé devraient être des années de faible propension moyenne à consommer. Mais sur de longues périodes, par exemple d’une décennie à l’autre, la variation du revenu est largement due à la composante permanente. Par conséquent, dans les longues séries chronologiques, une constance d'APC doit être observée, comme l'a trouvé Kuznets.

5. Attentes rationnelles:

Le lauréat du prix Nobel, R. Lucas, a suggéré que si les consommateurs obéissaient au PIW et avaient des attentes rationnelles, seuls des changements de politique inattendus auraient une influence sur la consommation. Ces changements de politique se font sentir lorsqu'ils modifient les attentes.

Une partie importante de la fonction de consommation a trait à PIH de Friedman, qui considère la décision de consommation comme basée sur un concept à plus long terme de revenu et de recettes au cours d’une période comptable arbitraire telle qu’une année mais dans le modèle de consommation de Friedman (défini comme l’utilisation de biens et de services). services, pas leur acquisition) est en cours d’analyse, pas les dépenses de consommation.

Ainsi, PIH a peu à dire directement sur les causes de la variation cyclique des dépenses de consommation, à moins que le revenu permanent ne soit lui-même affecté par un changement cyclique - auquel cas le stock de biens durables souhaité changera et un investissement net ou un désinvestissement dans ces biens se produira.

Au-delà de PIH :

Le PIH fournit des explications intéressantes sur de nombreuses caractéristiques importantes de la consommation. Par exemple, cela explique pourquoi une carte taxée temporaire a un effet beaucoup moins important qu'une carte permanente.

Cependant, certaines caractéristiques importantes de la consommation semblent incompatibles avec le PIH. Par exemple, des preuves à la fois macroéconomiques et microéconomiques suggèrent que la consommation répond à des changements prévisibles du revenu. En effet, le PIH n’explique pas certaines caractéristiques centrales du comportement de la consommation.

Une des prédictions de Friedman est qu'il ne devrait y avoir aucune relation entre la croissance attendue du revenu d'un individu au cours de sa vie et la croissance attendue de sa consommation; La croissance de la consommation est déterminée par le taux d'intérêt réel et le taux d'actualisation, et non par la structure temporelle du revenu.

Des études statistiques récentes suggèrent que sa prédiction de PIH est incorrecte. Par exemple, dans les pays où la croissance des revenus est élevée, les taux de croissance de la consommation sont généralement élevés tout au long de leur vie et dans les pays à croissance lente, les taux de croissance de la consommation sont généralement faibles.

De même, les habitudes de consommation au cours de la vie de personnes occupant différentes professions tentent de correspondre aux caractéristiques de revenu à vie typiques de ces professions. Par exemple, les gestionnaires et les professionnels ont normalement des revenus qui augmentent rapidement jusqu'à leur âge moyen, puis leur revenu reste assez stable. Ainsi, leurs profils de consommation suivent un schéma similaire.

Plus généralement, les ménages peu riches dépendant beaucoup de leur revenu, leur revenu actuel joue un rôle plus important dans la détermination de leur consommation. Cependant, ces ménages utilisent toutes les petites économies dont ils disposent pour éviter que leur consommation ne diminue en cas de forte baisse de revenu.

Ils utilisent également les économies réalisées en cas de besoin urgent en matière de dépenses, de sorte que la plupart des ménages ont un comportement d'économie en termes de stock tampon. Ces faiblesses de PIH ont motivé la recherche d'alternatives à la théorie.

Le PIH peut être sauvé en suggérant une explication du fait que la plupart des ménages ont peu de richesse, comme l'a postulé Friedman. La vérité, c’est que les programmes d’aide sociale plutôt que l’épargne-stock tampon fournissent une assurance contre le très faible niveau de consommation. C'est une façon de sauver le PIH.

 

Laissez Vos Commentaires