Comparaison entre le monétarisme et les approches keynésiennes (avec diagramme)

En savoir plus sur la comparaison entre le monétarisme et les approches keynésiennes.

Les monétaristes affirment en substance que «seule la monnaie compte pour la demande globale» ; Les keynésiens répondent: «L'argent compte, mais la politique fiscale aussi».

Voir la Fig. 14.2, qui se passe d'explication.

Une seconde différence concerne l’offre globale. L'économie keynésienne souligne que la courbe AS est relativement plate. Si les prix et les salaires sont relativement flexibles, comme le pensent les monétaristes, la production sera généralement proche de son potentiel.

L’essence du monétarisme est centrée sur l’importance de la monnaie dans la détermination de la demande globale et sur la flexibilité relative des salaires et des prix.

Règle monétaire :

Une règle monétaire de la philosophie économique monétariste est une règle monétaire. Une politique monétaire optimale fixe la croissance de la masse monétaire à un taux fixe et le maintient dans toutes les conditions économiques.

Cela signifie qu'une croissance monétaire fixe (de 3 à 5% par an) éliminera la principale source d'instabilité dans une économie moderne - les changements soudains, imprévisibles et peu fiables de la politique monétaire. Avec une vitesse stable, le PIB nominal augmenterait à un taux stable et si la masse monétaire augmentait au même taux, l'économie atteindrait bientôt la stabilité des prix.

Les monétaristes ont également attaqué l’économie keynésienne au motif qu’un compromis à long terme entre inflation et chômage semblait exister dans la plupart des modèles keynésiens. Selon Friedman et Phelps, il n’ya pas de compromis à long terme entre inflation et chômage.

L’hypothèse de Friedman-Phelps fait partie des hypothèses acceptées par la plupart des macroéconomistes.

Déclin du monétarisme:

Les monétaristes s'appuient sur une vitesse monétaire stable pour plaider en faveur d'un taux de croissance constant de la masse monétaire. La vitesse de l'argent était assez constante jusqu'au début des années 1980. Depuis lors, une politique monétaire active, des taux d’intérêt plus volatils et des innovations financières ont entraîné une instabilité extrême de la vélocité. Ce fait même a faussé le principe de base du monétarisme: si V est constant, les mouvements de M affecteront le PIB nominal proportionnellement.

Toutefois, cette évolution n’a pas diminué l’importance de la politique monétaire. En effet, la politique monétaire est actuellement le principal outil de politique macroéconomique utilisé pour contrôler les fluctuations économiques aux États-Unis et en Europe.

Comme Paul Samuelson a commenté:

“Bien que le monétarisme ne soit plus à la mode, la politique monétaire est aujourd'hui l'outil central de la politique de stabilisation dans les grandes économies de marché”.

L'école de croissance néoclassique:

L’émergence de l’école de croissance néoclassique - une approche macroéconomique qui utilise la fonction de production agrégée et la méthode de comptabilisation de la croissance pour décrire la croissance à long terme en mettant l’accent sur l’offre globale plutôt que sur la demande globale - constitue un autre développement important de la macroéconomie.

Pour être plus précis, la formule de comptabilisation de la croissance de RM Solow et la fonction de production qui souligne le PIB potentiel sont au cœur du modèle de croissance néoclassique. Comme le dit Solow: «La fonction de production agrégée n’est qu’un concept un peu moins légitime que, par exemple, la fonction de consommation agrégée. Pour une sorte de macro-modèles à long terme, il est presque indispensable que ce dernier soit à court terme. courir".

Nul doute que la théorie de la croissance néoclassique a eu une profonde influence sur la macroéconomie moderne. Plus important encore, il a ramené l’offre globale - c’est-à-dire la fonction de production et la croissance du PIB potentiel - dans la macroéconomie.

L'école monétariste et l'école néoclassique ont à nouveau expliqué les trois ingrédients - l'inflation, la masse monétaire et la croissance du PIB potentiel - ignorés par les keynésiens qui avaient laissé la demande globale et la politique budgétaire dominer complètement la théorie et la politique macroéconomiques.

L'école de croissance néoclassique a introduit des principes microéconomiques de base - tels que la notion de prix d'équilibre et l'importance des prix relatifs - dans la macroéconomie. Ces principes étaient souvent absents des théories keynésiennes simples.

L'accent de la théorie de la croissance néoclassique sur la technologie est clairement visible. Les économistes de la croissance tels que Paul Romer ont construit de nouveaux modèles de processus technologiques sur son modèle de croissance endogène.

 

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