Equilibre du marché des biens: Calcul de la courbe IS

Faisons une étude approfondie de la dérivation, des raisons de la pente descendante et du déplacement de la courbe IS dans l'équilibre du marché des biens.

Dérivation de la courbe IS:

Le modèle de courbe IS-LM met l'accent sur l'interaction entre le marché des biens et le marché monétaire.

Le marché des biens est en équilibre lorsque la demande globale est égale au revenu. La demande globale est déterminée par la demande de consommation et la demande d'investissement.

Dans le modèle keynésien de l'équilibre du marché des biens, nous introduisons maintenant le taux d'intérêt comme déterminant important de l'investissement. Avec cette introduction de l’intérêt comme déterminant de l’investissement, celui-ci devient maintenant une variable endogène du modèle. Lorsque le taux d'intérêt diminue, le niveau d'investissement augmente et inversement.

Ainsi, les variations du taux d'intérêt affectent la demande globale ou les dépenses globales en provoquant des modifications de la demande d'investissement. Lorsque le taux d’intérêt diminue, le coût des projets d’investissement diminue et la rentabilité de l’investissement augmente. Les hommes d’affaires vont donc entreprendre des investissements plus importants à un taux d’intérêt inférieur.

L’augmentation de la demande d’investissement entraînera un accroissement de la demande globale qui, à son tour, augmentera le niveau de revenu à l’équilibre. Dans la dérivation de la courbe IS, nous cherchons à déterminer le niveau d'équilibre du revenu national, déterminé par l'équilibre du marché des biens par un niveau d'investissement déterminé par un taux d'intérêt donné.

Ainsi, la courbe IS relie différents niveaux d’équilibre du revenu national avec différents taux d’intérêt. Avec une baisse du taux d'intérêt, l'investissement prévu augmentera, ce qui entraînera un déplacement à la hausse de la fonction de demande globale (C + I), ce qui conduira à un équilibre du marché des biens à un niveau de revenu national plus élevé.

Plus le taux d'intérêt est bas, plus le niveau de revenu national d'équilibre est élevé. Ainsi, la courbe IS est le lieu de ces combinaisons de taux d’intérêt et du niveau de revenu national auquel le marché des biens est en équilibre. La manière dont la courbe IS est dérivée est illustrée à la Fig. 20.1. Dans le panneau (a) de la figure 20.1, la relation entre le taux d'intérêt et l'investissement prévu est illustrée par la courbe de demande d'investissement II.

On voit sur le panneau (a) qu'au taux d’intérêt Ou 0 l’investissement prévu est égal à 0 0 . Avec OI 0 comme montant de l'investissement prévu, la courbe de la demande globale est C + I 0, ce qui, comme on le verra dans le graphique (b) de la figure 20.1, est égale à la production globale au niveau du revenu national OY 0 . Par conséquent, dans le panneau (c) au bas de la figure 20.1, en fonction du taux d’intérêt Ou 0, un niveau de revenu égal à 0 0 a été tracé. Maintenant, si le taux d’intérêt tombe à Ou 1, l’investissement prévu par les hommes d’affaires augmente de OI 0 à OI 1 [voir panneau (a)].

Avec cette augmentation des investissements prévus, la courbe de la demande globale se déplace vers le haut pour atteindre la nouvelle position C + II dans le panneau (b), et le marché des biens est en équilibre au niveau de revenu national OY 1 . Ainsi, dans le panneau (c) au bas de la Fig. 20.1, le niveau du revenu national OY 1 est tracé en fonction du taux d'intérêt, Ou 1 . Avec la nouvelle réduction du taux d'intérêt sur Or 2, l'investissement prévu augmente pour atteindre OI 2 [voir panneau (a)].

Avec cette nouvelle hausse des investissements prévus, la courbe de la demande globale du panneau (b) se déplace vers le haut vers la nouvelle position C + I 2 correspondant au marché des biens en équilibre au niveau de revenu OY 2 . Par conséquent, dans le panneau (c), le revenu d'équilibre OY 2 est comparé au taux d'intérêt Or 2 .

En joignant les points A, B, D représentant diverses combinaisons d’intérêts et de revenus pour lesquelles le marché des biens est en équilibre, nous obtenons la courbe IS. La figure 20.1 montre que la courbe IS est en pente descendante (c’est-à-dire qu’elle a une pente négative), ce qui implique que lorsque le taux d’intérêt diminue, le niveau d’équilibre du revenu national augmente.

Pourquoi IS Curve Slope Downward?

Ce qui explique la nature descendante de la courbe IS. Comme on l'a vu plus haut, la baisse du taux d'intérêt entraîne une augmentation des dépenses d'investissement prévues. L'augmentation des dépenses d'investissement entraîne un déplacement de la courbe de la demande globale vers le haut et par conséquent une augmentation du niveau d'équilibre du revenu national.

Ainsi, un taux d’intérêt moins élevé est associé à un niveau de revenu national plus élevé, et inversement. Cela fait que la courbe IS, qui relie le niveau de revenu au taux d’intérêt, est inclinée à la baisse.

La raideur de la courbe IS dépend de:

(1) l'élasticité de la courbe de demande d'investissement, et

(2) La taille du multiplicateur.

L'élasticité de la demande d'investissement signifie le degré de réactivité des dépenses d'investissement aux variations du taux d'intérêt. Supposons que la demande d’investissement soit très élastique ou sensible aux variations du taux d’intérêt, alors une baisse donnée du taux d’intérêt entraînera une forte augmentation de la demande d’investissement, ce qui produira un fort mouvement de hausse de la courbe de la demande globale.

Un important mouvement à la hausse de la courbe de la demande globale entraînera une forte expansion du niveau de revenu national. Ainsi, lorsque la demande d’investissement est plus élastique aux variations du taux d’intérêt, la courbe de la demande d’investissement sera relativement plate (ou moins raide). De même, lorsque la demande d’investissement n’est pas très sensible ou élastique aux variations du taux d’intérêt, la courbe IS est relativement plus raide.

L'inclinaison de la courbe IS dépend également de la magnitude du multiplicateur. La valeur du multiplicateur dépend de la propension marginale à consommer (mpc). On peut noter que plus la propension marginale à consommer est élevée, plus la courbe de la demande globale (C + I) sera raide et l’ampleur du multiplicateur sera grande.

En cas de propension marginale plus élevée à consommer (mpc) et donc d'une valeur multiplicative supérieure, une augmentation donnée de la demande d'investissement provoquée par une baisse donnée du taux d'intérêt contribuera à une augmentation plus importante du niveau de revenu à l'équilibre. Ainsi, plus la valeur du multiplicateur est élevée, plus la hausse du revenu à l'équilibre produite par une baisse donnée du taux d'intérêt sera importante, ce qui rend la courbe IS plus plate.

En revanche, plus la valeur du multiplicateur est faible en raison de la faible propension marginale à consommer, plus faible sera l’augmentation du niveau de revenu à l’équilibre à la suite d’une augmentation donnée de l’investissement provoquée par une baisse donnée du taux d’intérêt. Ainsi, en cas de taille de multiplicateur plus petite, la courbe IS sera plus raide.

Changement de courbe IS:

Il est important de comprendre ce qui détermine la position de la courbe IS et ce qui provoque des changements dans celle-ci. C'est le niveau de dépense autonome qui détermine la position de la courbe IS et les modifications de la dépense autonome entraînent un décalage de celle-ci. Par dépenses autonomes, nous entendons les dépenses, qu’il s’agisse des dépenses d’investissement, des dépenses publiques ou des dépenses de consommation, qui ne dépendent pas du niveau de revenu et du taux d’intérêt.

Les dépenses publiques constituent un type important de dépenses autonomes. Il convient de noter que les dépenses du gouvernement, qui sont déterminées par plusieurs facteurs ainsi que par sa politique, ne dépendent pas du niveau de revenu et du taux d’intérêt.

De même, certaines dépenses de consommation doivent être effectuées si les individus doivent survivre même en empruntant à d'autres personnes ou en dépensant leurs économies réalisées au cours de l'année écoulée. Une telle dépense de consommation est une sorte de dépense autonome et son évolution ne dépend pas de l’évolution du revenu et du taux d’intérêt. De plus, des changements autonomes d’investissement peuvent également se produire.

Dans l’équilibre du marché des biens du modèle keynésien simple, les dépenses d’investissement sont traitées de manière autonome ou indépendamment du niveau de revenu et ne varient donc pas lorsque le niveau de revenu augmente. Cependant, dans le modèle keynésien complet, les dépenses d’investissement sont censées être déterminées par le taux d’intérêt et l’efficacité marginale de l’investissement.

Suivant ce modèle keynésien complet, dans le calcul de la courbe IS, nous considérons le niveau d'investissement et ses variations, déterminés par le taux d'intérêt et l'efficacité marginale du capital. Cependant, il peut y avoir des changements dans les dépenses d'investissement autonomes ou indépendants des changements de taux d'intérêt et du niveau de revenu.

Par exemple, la croissance démographique nécessite davantage d'investissements dans la construction de logements, d'écoles, de routes, etc., ce qui ne dépend pas de l'évolution du niveau de revenu ou du taux d'intérêt. En outre, des changements autonomes dans les dépenses d'investissement peuvent également avoir lieu lorsque de nouvelles innovations apparaissent, c'est-à-dire lorsque la technologie progresse et que de nouvelles machines, équipements, outils, etc., doivent être construits en intégrant la nouvelle technologie.

En outre, les dépenses publiques sont également de type autonome, car elles ne dépendent ni du revenu ni du taux d’intérêt de l’économie. Comme on le sait, le gouvernement augmente ses dépenses dans le but de promouvoir le bien-être social et d'accélérer la croissance économique. L’augmentation des dépenses publiques entraînera un décalage à droite de la courbe IS.

 

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