Masse monétaire et création de crédit par les banques commerciales

Lisez cet article pour en savoir plus sur la masse monétaire et la création de crédit par les banques commerciales.

Nous verrons que la fonction la plus importante d’une banque commerciale est la création d’une monnaie de crédit, une fonction qui éclipse toutes les autres fonctions bancaires.

La création de crédit ou la création monétaire fait référence au pouvoir des banques d’étendre ou de contracter des dépôts à vue grâce à un processus de prêts, avances et investissements plus nombreux.

Certains auteurs estiment qu’une banque ne pourrait jamais prêter plus que le montant déposé par les déposants; cela peut être partiellement vrai.

Mais il est également vrai que tout ce qui est prêté par une banque peut revenir sous forme de nouveaux dépôts, qui peuvent être prêtés à nouveau et ainsi de suite, un dépôt devenant un prêt qui revient à la banque sous forme de dépôt et devient la base. pour un nouveau prêt et ainsi de suite.

Une banque commerciale a donc été qualifiée à juste titre de «fabrique de crédit», capable de multiplier les emprunts et les investissements, et donc les dépôts. Avec un peu d’argent à leur disposition, ils sont capables de créer un pouvoir d’achat supplémentaire dans une mesure considérable. C'est dans ce sens que les banques créent du crédit. Une augmentation du crédit bancaire se traduira donc par une multiplication des dépôts bancaires.

Il existe principalement deux façons de créer de la monnaie de crédit auprès d’une banque commerciale:

(a) en prêtant, et

(b) Par achat de titres.

a) En prêtant:

Supposons une communauté isolée n'ayant pas de relations commerciales extérieures et une seule banque où tout le monde tient un compte; de plus aucune circulation d’argent et les transactions ne sont réglées par chèques. Les banquiers savent que toutes les devises retirées par les déposants reviennent rapidement à la banque. Ils savent également que tous les déposants ne retireront pas tous les dépôts en même temps. Par expérience, ils ont appris que s’ils conservaient environ 20% du total de leurs dépôts à vue dans des réserves de trésorerie, ils en auraient assez pour satisfaire toutes les demandes de trésorerie.

Supposons qu'un emprunteur ordinaire se présente à la banque pour un prêt de Rs. 1 000 Après avoir été convaincu de la solvabilité de l'emprunteur et de la sécurité du prêt entre ses mains, la banque proposera un prêt de Rs. 1.000 non pas en remettant de l'argent ou de l'or à l'emprunteur, mais en ouvrant un compte en son nom. Si l'emprunteur a déjà un compte, il aura un découvert à concurrence de Rs. 1 000

Ainsi, la méthode la plus habituelle d’emprunt consiste simplement à créditer le compte de l’emprunteur de RS. 1 000 L'emprunteur tirera ensuite des chèques à la banque lors de ses achats. Ceux qui reçoivent les chèques les déposent auprès des banques dans leurs propres comptes. Par conséquent, un prêt bancaire de Rs. 1 000 ont abouti à des dépôts de Rs. 1 000 Le point à noter et à comprendre est que les prêts sont faits en créant un dépôt.

Quand une personne dépose Rs. 1 000 avec une banque, la banque ne conserve pas la totalité de la trésorerie, mais seulement un certain pourcentage (par exemple 20%) pour faire face aux obligations quotidiennes en matière de trésorerie. Ainsi, la banque conserve Rs. 200 et prête à une autre personne B, Rs. 800 en ouvrant un compte de crédit en son nom. Encore une fois, en gardant 20% pour faire face aux obligations de B, la banque avance les autres RS. 640 à C; En outre, en conservant 20% pour faire face aux obligations de C, la banque avance Rs. 512 à D et ainsi de suite, jusqu'à Rs. 1 000 sont complètement épuisés.

Ainsi, un dépôt initial de Rs. 1000 mène à des dépôts supplémentaires de Rs. 800 plus Rs. 640 plus Rs. 512 plus Rs. 409, plus Rs. 328 et ainsi de suite. En additionnant tous les dépôts, nous obtenons un total de Rs. 5 000. Il est donc clair que le montant total de la création de crédit sera l’inverse du ratio de la réserve de trésorerie. Dans ce cas, le ratio de la réserve de trésorerie a été supposé être de 20% ou de 1/2; 5 000, c’est-à-dire en temps réel, le dépôt initial de Rs. 1 000 Bien que nous ayons supposé une banque, la création de crédit aura lieu quand il y aura beaucoup de banques.

Il est clair que la principale limite à la création de crédit est le ratio de réserves entre trésorerie et crédit. Par conséquent, le montant du crédit qu'un système bancaire peut créer dépend du ratio de réserve. Les banques peuvent multiplier un montant donné en plusieurs fois par le crédit. Si le public ne demandait pas d'argent, le crédit continuerait à se développer indéfiniment. Mais le ratio de réserves est une sorte de fuite du flux de création de crédit.

On peut donc penser à un multiplicateur de création de crédit. Plus le ratio de réserve est élevé, plus le multiplicateur de création de crédit est petit. Dans notre exemple ci-dessus, avec un dépôt initial de Rs. 1000 la banque était en mesure de créer un crédit de Rs. 5 000. Le multiplicateur de création de crédit est évidemment 5 (5 000 roupies / 1 000 roupies).

En général, le multiplicateur de création de crédit est lié au ratio de réserve de la manière suivante:

1 / 1- (ratio de 1 réserve) = 1 / ratio de réserve

Si le ratio de réserve est de 1/3, le multiplicateur de création de crédit est de 3, un ratio de réserve de 1/5 nous donnera une valeur plus élevée 5.

(b) Par achat de titres:

Faire un prêt n'est pas le seul moyen de créer des dépôts. Parfois, les banques achètent des titres à la Bourse et achètent également de vrais actifs. Lorsque la banque le fait, elle ne verse pas les vendeurs en espèces, mais crédite le montant du prix du titre ou des actifs aux comptes des vendeurs. La banque crée donc un dépôt avec elle.

Peu importe que le vendeur de valeurs ou de biens soit un client de la banque acheteuse ou non, car le vendeur est tenu de déposer les chèques qu'il reçoit dans l'une des banques. L'achat d'un titre par un banquier est tenu d'augmenter les dépôts de sa propre banque ou d'une autre banque, en tout cas les dépôts du système bancaire dans son ensemble.

Crédit multiple ou expansion de l'argent :

Ce processus peut également être présenté sous la forme d'un «T». Supposons que M. Z, qui est un employé du gouvernement, reçoit son chèque de paie de Rs. 100. Le chèque est utilisé par le gouvernement est tiré sur RB de l'Inde. Supposons que M. Z a un compte dans la banque «A» dans lequel il dépose le chèque. La banque «A» présente ce chèque à la RBI en vue de l'encaissement, à la suite de quoi les dépôts de la banque «A» augmentent de R $. 100 et ses liquidités augmenteront également de Rs. 100

Le bilan de la banque 'A' (sous forme de T) sera le suivant:

Par expérience, la banque A constate que Z aura besoin d’environ 10% en espèces. Cela signifie que la banque «A» peut prêter Rs. 90%, la banque 'A' accorde un prêt? Ce qui se produit? Il ne sort pas d'argent et ne le donne pas à l'emprunteur. Il permet soit à l'emprunteur (X) de recouvrir son compte (s'il en a un auprès de la banque), soit il (la banque A) ouvre un compte en son nom jusqu'à concurrence de l'emprunt contracté (90 roupies), s'il s'agit d'un nouveau client. Supposons que la banque «A» accorde un prêt à X en ouvrant un compte en sa faveur.

Le bilan de la banque «A» apparaîtra comme suit:

Il ne s'agit que d'une phase temporaire, car personne n'emprunte auprès d'une banque simplement pour ouvrir ou gérer un compte, mais pour emprunter pour utiliser l'argent. Soit X qui a emprunté Rs. 90 émet un chèque de Rs. 90 à R auprès de qui il a acheté des marchandises. Laissez R déposer le chèque sur son compte auprès de la banque 'B'.

En tant que tel, le bilan des banques "A" et "B" apparaîtra comme suit:

Les liquidités de la banque "B" augmentent car elles ont été collectées auprès de la banque "A". Le total des dépôts dans le système bancaire est maintenant de Rs. 190. La banque «B» se comporte en outre de la même manière que la banque «A» ci-dessus, c’est-à-dire qu’elle conserve 10% des dépôts en espèces pour répondre aux exigences des déposants. Il peut en outre accorder un prêt de Rs. 81 de l'emprunteur de la banque 'B' tire un chèque de Rs. 81 et donc le chèque est déposé à la banque * C ', la caisse de la banque' B 'sera versée par roupies. 81 et celui de la banque "C" vont augmenter de Rs. 81.

Les bilans des banques A, B et C apparaîtront comme suit:

Ainsi, à chaque étape successive, chaque banque recevant des dépôts de la banque précédente pourra prêter 90% des dépôts, en procédant comme suit:

100 + 90 + 81 + 72, 90 + ………

C'est une série géométrique et la somme sera 100 / 0.10 = 1.000.

Ainsi, avec un dépôt initial de Rs. 100, le système bancaire a été en mesure de créer un crédit total de Rs. 1000 c'est-à-dire dix fois plus que le dépôt initial. Il faut comprendre que ce n'est pas seulement la banque individuelle qui crée le crédit plusieurs fois plus que le dépôt d'origine, mais que le système bancaire dans son ensemble peut créer des dépôts dérivés jusqu'à plusieurs fois le montant d'un ajout initial à ses avoirs en espèces. Comme nous le savons, les dépôts primaires découlent des dépôts réels d’espèces dans une banque.

Cependant, la banque peut créer activement des dépôts en créant des créances à son encontre en faveur d'un emprunteur ou d'un vendeur de titres ou de biens acquis par la banque. Ces dépôts créés activement sont des dépôts dérivés, provenant de prêts ou de titres souscrits ou de dépôts primaires créés.

Une banque individuelle, lorsqu'elle crée des dépôts dérivés, perd de la trésorerie au profit d'autres créanciers; Ce transfert d'espèces au sein du système bancaire crée, à son tour, des dépôts primaires, ce qui augmente la possibilité d'une création ultérieure de dépôts dérivés par les banques recevant les espèces. Ce processus du système bancaire commercial visant à accroître le crédit de nombreuses fois plus que les réserves excédentaires initiales est appelé création de crédits multiples. Par exemple, supposons que Rs. 100 de la réserve excédentaire de la banque 'A' permettent la création de roupies. 100 des dépôts de produits dérivés par l’octroi de prêts à des emprunteurs.

Les emprunteurs effectuent des paiements de Rs. 100 par chèques aux clients de la banque «B» entraînant la création de roupies. 100 des dépôts primaires dans la banque «B». En supposant que le ratio de réserve en espèces habituel soit de 10%, la réserve excédentaire de la banque «B» et, par conséquent, le montant du dépôt en produits dérivés est de Rs. 90. En outre, les paiements de chèques effectués par des emprunteurs de la banque «B» aux clients de la banque «C» créent des RS. 90 des dépôts primaires dans la banque «C» et conduisent à des réserves excédentaires et des dépôts dérivés de Rs. 81 dans la banque 'C' etc. jusqu'à la Rs d'origine. 100 des excédents de réserves sont diffusés parmi de nombreuses banques, ce qui entraîne une multiplication des dépôts de produits dérivés de Rs. 1 000 (dépôts dérivés de Rs. 100 + 90 + 81… + n = 1 000 ou 10 fois les réserves excédentaires d'origine de 100, compte tenu d'un taux de réserve de 10%). Algébriquement Rs. 100 + Rs. 100 (9/10) + Rs. 100 (9/10) 2… + Rs. 100 (9/10) n. C'est la somme de la progression géométrique a + ar + ar2… + arn, où, n =

(n; tend vers l’infini ou 1/1-r. ​​Dans notre exemple, r = 9/10 ou 90% et a = Rs. 100.

En substituant ces valeurs, on obtient:

Destruction de crédit bancaire ou de monnaie :

Les banques détruisent le crédit aussi facilement qu'elles le créent. Le crédit bancaire peut être détruit par une réduction des emprunts bancaires et des investissements. L'ampleur de la destruction dépend du ratio de réserves en espèces en vigueur. Une réduction des liquidités en deçà des réserves pour soutenir les dépôts à vue entraîne une contraction multiple du crédit bancaire dans l'ensemble du système bancaire. Ainsi, dans l'exemple précédent, la réduction initiale de Rs. 1 000 dans la banque «A», est suivie d’une réduction des dépôts de RS. 800 de la banque 'B', de Rs. 640 de la banque "C" et ainsi de suite.

Le processus de contraction du crédit bancaire est identique à celui de l'expansion, mais dans le sens inverse. Le processus de multiplication de la création de crédit fonctionne aussi facilement dans le sens inverse. On peut mentionner que, parfois, le gouvernement intervient directement dans la création et la destruction de monnaie (par les banques commerciales). Dans des circonstances normales, le gouvernement ne doit pas intervenir, mais dans l'intérêt général de la stabilité économique, afin d'éviter l'inflation ou la déflation, le gouvernement peut créer ou détruire de la monnaie.

C'est dans ce sens que l'argent est décrit comme "une créature de l'Etat". Le gouvernement peut intervenir en créant et en détruisant le cours légal, en ayant recours à la presse à imprimer, à la gestion monétaire par la trésorerie, à la démonétisation, etc. Parmi les divers outils permettant de créer ou de détruire de la monnaie, le choix d'un outil particulier dépend de la nature du situation, objectifs de la politique monétaire, convention monétaire et bancaire, etc.

L'offre de dépôts bancaires et le système de réserves fractionnaires :

L’approche traditionnelle de la détermination du volume des dépôts bancaires modifiée par une approche alternative. Les banquiers ont toujours prétendu qu’ils ne prêtaient que les dépôts qu’ils recevaient (ou en sortaient). Ainsi, leur capacité à attirer des dépôts est la principale contrainte qui pèse sur leur travail. Les économistes, en revanche, affirment que le crédit bancaire crée lui-même des dépôts. Les économistes disent que les dépôts bancaires résultent ou résultent des prêts bancaires et non pas parce que les prêts sont faits parce que les dépôts bancaires sont reçus. Les dépôts bancaires ne constituent pas une condition préalable au prêt.

Si un système bancaire fonctionne avec un ratio minimum de réserves, dans ce cas-ci des liquidités aux dépôts, nous disons que c'est un système de réserves fractionnaires. Ainsi, jusqu’à présent, le système de réserves fractionnaires a été basé sur un ratio de réserves de trésorerie fixes. Mais ce système n'est en aucun cas confiné à la trésorerie - il pourrait exister lorsque les banques maintiennent un ratio fixe de certains actifs ou groupes de réserves d'actifs - par rapport aux autres passifs de dépôts - car une modification de la détention des actifs spécifiés serait associée. avec un changement proportionnel de leurs dépôts.

En d’autres termes, la nouvelle théorie revient à dire que les dépôts bancaires ont un rapport donné avec les réserves bancaires et qu’une modification de l’assiette des réserves (qui comprend la trésorerie plus divers types d’actifs) entraînera une modification multiple des dépôts bancaires.

Il est donc essentiel d’étudier les facteurs qui déterminent l’offre de réserves. Si les banques respectent un ratio de réserves fixes et si l'offre de réserves est déterminée sans aucune référence au niveau des dépôts bancaires, il est raisonnable de considérer les réserves comme une cause immédiate de la détermination des dépôts bancaires. Mais si l’offre de réserves est déterminée par le niveau des dépôts bancaires, et non l’inverse, nous devons regarder au-delà des réserves pour une autre explication de l’évolution des dépôts.

Théorie du ratio de liquidité :

Le concept d'expansion multiple des dépôts bancaires ne se limite pas au cas où la base de l'expansion est un changement de la détention de trésorerie du système bancaire. S'il était possible de démontrer que les autorités contrôlaient la fourniture de certaines autres collections d'actifs détenus par les banques et si les banques conservaient une proportion fixe de ces actifs dans leur port-folios, cette collection particulière d'actifs constituerait la base de un système de réserves fractionnaires et une modification des avoirs de la banque en ces actifs entraîneraient de multiples modifications des dépôts bancaires (et donc de la masse monétaire). Après les années 1950, il apparut que la collecte des actifs détenus comme liquidités par les banques de compensation londoniennes remplissait ce rôle.

Cependant, la théorie du «capital liquide» en tant que base des crédits expansifs s’est avérée déficiente à plusieurs égards, dans la mesure où des questions se posent concernant le contrôle de la base de liquidités - la mesure dans laquelle ces actifs sont détenus en dehors des banques et les les influences déterminant les fluctuations de ces avoirs - la mesure dans laquelle les banques peuvent elles-mêmes influer sur l'offre d'actifs liquides. En outre, la rigidité du ratio de liquidité a été mise en doute.

Les banques se conforment-elles vraiment à un ratio d'actifs liquides plus ou moins fixes? Une redistribution des dépôts entre les banques présentant des ratios de liquidité élevés et faibles compromettra-t-elle toute tentative des autorités de contrôler les prêts bancaires en contractant la base de liquidité »? Ainsi, nous trouvons que la théorie du ratio de liquidité est défectueuse ou au mieux incomplète pour expliquer les variations à court terme du niveau des dépôts bancaires au Royaume-Uni - elle doit au moins être complétée par une théorie expliquant le montant total des dépôts à court terme. dette publique à terme détenue par le secteur privé. Cela ne signifie toutefois pas que la théorie ne peut être utilisée pour expliquer les tendances à long terme des dépôts bancaires.

Malgré les lacunes, la méthode de variation des réserves obligatoires reliée aux avoirs en actifs liquides (approche par le ratio de liquidité) présente certains avantages par rapport au dispositif alternatif consistant à fixer et à faire varier le ratio de trésorerie. À l'instar du ratio de trésorerie, le ratio d'actifs liquides ne pénalise pas la capacité de profit des banques. Newlyn, un expert en matière monétaire a fortement défendu le cas du ratio variable des actifs liquides. Bien que le débat sur la question de savoir si le ratio de liquidité variable est supérieur au ratio de liquidité en tant que moyen efficace de contrôle du crédit se poursuit; il est toutefois clair qu'à l'avenir, la théorie du ratio de liquidité deviendra peut-être plus importante pour expliquer les mouvements de compensation des dépôts bancaires.

En outre, la théorie du ratio de liquidité se brise car les modifications de la base d'actifs liquides du secteur bancaire dans son ensemble n'entraîneront pas les modifications correspondantes des dépôts bancaires si elles sont accompagnées des modifications de la répartition des dépôts entre les banques qui se maintiennent à un niveau bas et constant. banques qui maintiennent des ratios de liquidité élevés. En conclusion, on peut donc dire que la théorie du ratio de liquidité pour la détermination du volume des dépôts bancaires au Royaume-Uni n’est pas plus satisfaisante que la théorie du ratio de trésorerie.

Gouvernement :

Le gouvernement est une autre source par laquelle des variations ou des changements importants de la masse monétaire se produisent dans un pays. Comme le gouvernement a assumé de nombreuses fonctions de développement et de protection sociale, elles entraînent des modifications de la masse monétaire par divers moyens directs et indirects. Premièrement, le gouvernement a le monopole pour émettre de l'argent (billets et pièces) et il a le pouvoir de le détruire (parfois de manière brutale, comme la démonétisation de billets de plus haute valeur) dans des circonstances extrêmes.

De même, les gouvernements peuvent avoir recours à l’impression d’argent plus important en cas de besoin financier. Une telle méthode de modification de la masse monétaire est hautement inflationniste et doit être utilisée avec parcimonie. Deuxièmement, le gouvernement peut emprunter auprès de la Banque centrale (sur ses réserves inutilisées) ou des banques commerciales (sur leurs dépôts à terme).

Le montant ainsi emprunté trouve rapidement une issue dans la circulation grâce aux achats de services et de matériaux effectués par le gouvernement auprès de particuliers, d'entreprises ou d'institutions. Cela entraîne à son tour un changement net (ajout) à l'offre de monnaie. Troisièmement, les opérations budgétaires du gouvernement ont également un impact sur la masse monétaire.

Lorsqu'il y a un excédent budgétaire montrant une augmentation des dépôts du gouvernement, il y a une diminution correspondante de la masse monétaire. Le gouvernement peut conserver cet excédent (soldes inutilisés) de manière continue ou il peut utiliser ces soldes pour rembourser les dettes impayées. Si les soldes sont conservés indéfiniment, il y aura une diminution nette de la masse monétaire, ce qui pourrait entraîner une nouvelle baisse secondaire de la masse monétaire.

De même, dans le second cas, les effets de la masse monétaire dépendront du fait que l’État rembourse les dettes de la banque centrale ou celles du grand public. Là encore, en cas de déficit, l’effet sur la masse monétaire dépendra du fait que celle-ci soit financée par le recours à la presse à imprimer ou par des emprunts auprès du public ou de la banque centrale. Sauf dans le deuxième cas d’emprunt public, le financement du déficit constituera un ajout net à la masse monétaire.

Banque centrale :

La Banque centrale est l’institution la plus importante et la plus grande source de monnaie car elle détient le monopole de l’émission de billets. La Banque centrale peut faire varier la masse monétaire en modifiant les taux d'escompte, les opérations d'open market, en modifiant les ratios de réserves en espèces des banques commerciales, etc.

 

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