Notes sur la budgétisation du capital

Remarques sur l'économie sur la budgétisation des immobilisations: - 1. Notion de budgétisation des immobilisations 2. Nécessité d'une budgétisation des immobilisations 3. Conditions préalables 4 . Processus 5. Problèmes impliqués.

Concept de budgétisation du capital:

La budgétisation des immobilisations ou la gestion des dépenses en immobilisations concerne la planification et le contrôle des dépenses en immobilisations. La budgétisation des dépenses en capital est un facteur important dans la gestion d'une entreprise. Le terme budgétisation des immobilisations fait référence à la planification à long terme des dépenses en capital proposées et de leur financement. Cela inclut à la fois la levée de fonds à long terme et leur utilisation.

Il peut donc être défini comme «le processus formel de l’entreprise pour l’acquisition et l’investissement de capital». C’est le processus de prise de décision par lequel les entreprises évaluent l’achat d’immobilisations importantes. Cela implique la décision de l'entreprise d'investir ses fonds actuels pour l'ajout, la cession, la modification et le remplacement d'actifs immobilisés à long terme. Les décisions dans ce domaine devraient être fondées sur des évaluations du taux de rendement soigneusement déterminées.

L'investissement en capital doit être le résultat de la budgétisation du capital et la budgétisation du capital est un rapprochement entre le revenu marginal et le coût marginal. Les produits marginaux représentent le taux de rendement du capital sur investissement, tandis que le coût marginal représente le coût du capital pour l’entreprise.

La budgétisation des investissements en tant que prélude à l'investissement nécessite que la direction dispose de moyens très objectifs et rationnels pour déterminer la taille et le contenu du budget d'investissement et pour examiner toutes les propositions afin de sélectionner celles qui semblent les plus bénéfiques.

Les définitions suivantes donnent un sens clair à l’expression budgétisation des immobilisations:

(i) Selon Charles T. Horngren, «La budgétisation des immobilisations est une planification à long terme de la création et du financement des dépenses d’équipement proposées».

(ii) Gilman LJ a formulé ainsi: "La budgétisation des immobilisations désigne l'ensemble du processus consistant à générer, évaluer, sélectionner et suivre des alternatives en matière de dépenses en immobilisations".

(iii) Max D. Richards et Paul S. Greenlaw ont défini comme suit: «La budgétisation des immobilisations fait généralement référence à l’acquisition d’intrants offrant des rendements à long terme».

(iv) RM Lynch a déclaré: «La budgétisation des immobilisations consiste à planifier le développement des immobilisations disponibles dans le but de maximiser la rentabilité à long terme de l'entreprise».

(v) Hampton John. J. l'a défini comme «le processus formel de l'entreprise pour l'acquisition et l'investissement de capital».

(vi) Milton H. Spencer a émis l’opinion suivante: «La budgétisation des immobilisations implique la planification des dépenses en actifs, dont le rendement sera réalisé au cours de périodes futures».

Les définitions ci-dessus donnent au sens de la budgétisation des immobilisations une liste de ce que la direction considère comme des projets intéressants pour l’acquisition de nouvelles immobilisations, ainsi que le coût estimé de chaque projet.

Besoin de budgétisation des immobilisations:

La nécessité d’établir un budget d’investissement se pose pour diverses raisons, énumérées ci-dessous:

(i) La budgétisation des immobilisations est indispensable pour établir et gérer une organisation industrielle. De nos jours, un montant forfaitaire est nécessaire pour mettre en place une usine qui devra être levée du marché financier. Si le résultat des investissements n’est pas suffisant, l’entreprise subit des pertes. Tandis que pour dépenser des sommes importantes pour un projet, la direction devra faire une étude appropriée de sa rentabilité future.

(ii) La budgétisation des immobilisations est essentielle pour garantir un retour sur investissement adéquat. À cette fin, il convient de réduire les frais d'exploitation plus élevés et d'éviter les machines paresseuses. Le niveau et la période de planification de l'investissement doivent être soigneusement définis dans le cadre de la budgétisation des investissements.

(iii) Il existe un caractère à long terme de l'engagement du fonds lorsque des dépenses en capital sont engagées pour un projet. Différentes propositions d’investissement comportent divers degrés de risques et d’incertitudes. Lorsqu'un investissement énorme est réalisé, il ne peut pas être transféré et l'investissement diminue. Toutes ces incertitudes peuvent être évitées si un budget d'investissement réaliste est établi.

(iv) Les décisions relatives à la budgétisation des immobilisations sont essentielles à la réputation de la direction. Indépendamment de cela, la décision concernant le choix des projets d’investissement, l’ajout au stock de capital, le remplacement du capital usé, le volume et le calendrier de l’investissement sont des éléments essentiels du budget d’équipement. La budgétisation des investissements est donc l’un des domaines de la prise de décision en matière de gestion.

Tous ces arguments montrent l’importance de la budgétisation du capital. La budgétisation des immobilisations est très nécessaire chaque fois qu'un investissement à long terme est nécessaire, car la survie même de l'entreprise dépend de la capacité de la direction à concevoir, analyser et définir les projets d'investissement les plus rentables, compte tenu de ses objectifs.

Prérequis de la budgétisation des immobilisations:

Avant de discuter des principaux aspects de la budgétisation des immobilisations, les informations relatives aux conditions préalables de la budgétisation des immobilisations sont nécessaires à l’établissement d’un budget des immobilisations.

Dépenses en immobilisations:

L'investissement dans les machines s'appelle des dépenses en capital. La capacité de la machine dépend des ventes probables de différentes tailles. Si l'entreprise est petite, la centralisation est assurée, le budget d'investissement est immédiatement préparé. S'il s'agit d'une grande entreprise et qu'il y a décentralisation, le budget d'investissement est préparé par département, puis un budget consolidé est préparé pour l'ensemble de l'entreprise.

Joel Dean a suggéré que les dépenses en capital soient définies en termes de comportement économique, plutôt qu'en termes de convention comptable. Par conséquent, aux fins de la budgétisation des immobilisations, seules les dépenses en immobilisations à long terme, non ajustables à court terme, sont prises en compte. Les éléments de dépense en immobilisations tels que les stocks et les créances qui continuent à varier et qui sont ajustables à court terme sont ignorés.

Le budget des dépenses en capital est un type de budget fonctionnel. Il s’agit du plan officiel de la firme pour la dépense d’argent pour l’achat d’actifs immobilisés. Il fournit des indications sur le montant des fonds propres pouvant être requis pour l’achat d’immobilisations au cours de la période budgétaire.

Le budget est préparé en tenant compte des capacités de production disponibles, de la réaffectation probable des ressources existantes et des améliorations possibles des techniques de production. Si nécessaire, des budgets distincts peuvent être préparés pour chaque élément d'immobilisation.

De manière générale, les éléments inclus dans la budgétisation des immobilisations sont les suivants:

i) dépenses d’immobilisations neuves ou création d’actifs à long terme par une nouvelle entreprise;

ii) les dépenses d’expansion ou de diversification des actifs et l’ajout au stock de capital existant;

iii) les dépenses de remplacement du capital amorti;

iv) Des dépenses de publicité qui portent leurs fruits avec le temps; et

(v) Dépenses de recherche, développement et innovation.

Les objectifs d'un budget d'investissement sont les suivants:

(i) Il détermine les projets d'investissement sur lesquels des travaux peuvent être lancés au cours de la période budgétaire, en tenant compte de leur urgence et du taux de rendement attendu de chaque projet.

(ii) Il évalue les dépenses qui devraient être engagées pour des projets d'immobilisation approuvés par la direction, ainsi que la ou les sources desquelles les fonds nécessaires seraient obtenus.

(iii) Il limite les dépenses d'investissement sur les projets dans les limites autorisées.

Il existe différents types de budgets de dépenses en capital. Les entreprises les utilisent de différentes manières. Les différences ne concernent que les détails, le calendrier et les méthodes d’évaluation.

Il existe deux types de budgets de dépenses en capital:

(i) Budgets d'investissement à court terme.

ii) Budget d'investissement à long terme.

Les budgets d’investissement à court terme correspondent au montant estimé à dépenser au cours de la prochaine année. Budget est prêt à dépenser un montant fixe. Cette méthode ne traite pas de projets individuels. La direction prend une décision en fonction du potentiel de profit des projets proposés. Ce type de budget est une nécessité pour le dispositif de gestion de la planification et du contrôle.

Les budgets d'investissement à long terme impliquent des calculs analytiques des estimations des montants projetés. Une version de cette approche consiste à utiliser un pourcentage de la croissance des ventes pour les investissements d'expansion et un pour cent du volume des ventes en cours pour des remplacements ou des réinvestissements.

Il comprend les domaines d’intérêt futur pour les investissements. Il se limite principalement à un produit ou à une ligne de produits et peut concerner les installations de commercialisation ou les processus de production.

Lorsqu'il y a plusieurs divisions dans une entreprise, une division elle-même est un domaine d'investissement. Elle implique également une projection complète à long terme des exigences de fonds propres pour des projets spécifiques. Cette approche a été jugée pratiquement impossible car la planification sur une longue période est sujette à des limitations et entraînera une incertitude. Les entreprises ont pour habitude de préparer des budgets d’investissement sur cinq ans.

Types de dépenses en capital:

Toutes les dépenses engagées pour acquérir des immobilisations en vue de l’utilisation continue dans l’entreprise pour réaliser un profit sont appelées dépenses en capital, propositions d’investissement ou projets d’investissement.

Les types de dépenses en capital suivants sont engagés dans une grande entreprise:

(i) Dépenses en immobilisations pour la progression et l'amélioration de l'entreprise. Ces dépenses sont engagées pour de nouvelles installations et de nouveaux bâtiments.

(ii) Dépenses en immobilisations pour les activités normales de l'entreprise. Ces dépenses sont engagées pour le remplacement d’anciennes machines par de nouvelles machines, pour la nouvelle configuration de l’usine et pour l’établissement de nouveaux bureaux, etc.

(iii) Les dépenses d’investissement en publicité, publicité, exploration de nouveaux marchés, etc.

iv) Dépenses en capital consacrées à divers types de recherche. Différents types de recherche sont menés couvrant les différents aspects des opérations commerciales et toutes ces recherches impliquent des dépenses.

(v) Les dépenses en capital sur des projets indirectement liés à la production ainsi que celles requises par certaines obligations légales sont incluses dans cette catégorie.

Processus d'établissement du budget d'investissement:

Cela peut impliquer plusieurs étapes en fonction de la taille de la préoccupation, de la nature des projets, de leur nombre, de la complexité et de la diversité, etc.

Les étapes importantes du processus de budgétisation des immobilisations sont les suivantes:

(i) Génération de projet:

Les propositions de dépenses en capital peuvent être de deux types:

a) des propositions visant à accroître les recettes, et

b) Propositions visant à réduire les coûts.

Dans la première catégorie, les propositions visant à ajouter de nouveaux produits et à augmenter la capacité des lignes existantes peuvent être incluses. Dans la deuxième catégorie, les propositions de remplacement sont incluses. Ces propositions sont conçues pour générer des économies de coûts.

ii) Évaluation du projet:

Ça implique:

(a) Estimation du coût et des avantages en termes de flux de trésorerie, et

(b) Sélection d'un critère approprié pour juger de l'opportunité des projets.

(iii) Sélection du projet:

Cette étape est liée à la sélection et à la sélection des projets.

(iv) Exécution du projet:

Lorsque les propositions de dépenses en capital sont finalement sélectionnées, des fonds leur sont alloués. La haute direction a le devoir de s’assurer que les fonds sont dépensés conformément à l’allocation faite dans les budgets d’immobilisations.

(v) suivi:

Enfin, un système de suivi des résultats des projets achevés devrait être mis en place.

Problèmes liés à la budgétisation des immobilisations:

1. Période de planification:

La détermination de la durée de la période de planification est un autre problème majeur impliqué dans la budgétisation des immobilisations, car les projets diffèrent par leur période de gestation.

Une bonne idée de la période du plan est nécessaire pour:

i) planification, exécution et contrôle efficaces;

(ii) possibilité de faire coïncider les anciens plans avec les nouveaux pour le développement futur ou intégré de la société;

iii) évaluation des économies d’échelle et détermination de la taille de l’usine; et

iv) Planification financière et acquisition en temps voulu des fonds nécessaires.

2. Règles de décision:

Un projet d'immobilisation particulier peut être capable de résister à plusieurs critères mais les différents critères peuvent ne pas être conformes les uns aux autres. Il est donc nécessaire que les règles de décision d'acceptation ou de refus d'un projet soient définies longtemps à l'avance. Les règles de décision sont normalement définies comme base des objectifs de l'entreprise.

3. Collecte des données pertinentes:

La budgétisation des immobilisations nécessite la collecte de données adéquates, nécessaires et pertinentes concernant:

(i) coût des projets,

(ii) Taux de rendement attendu,

(iii) Disponibilité de projets alternatifs,

(iv) période de réalisation, maturité et longévité globale des projets alternatifs,

(v) taux d'intérêt du marché, et

(vi) degré d'incertitude.

4. Planification et gestion de l'investissement en capital:

Une fois que le budget d'investissement a été préparé, il devient un engagement de ressources résultant d'une planification consciente et délibérée. Lors de la planification d'un budget, les ressources d'une entreprise doivent être engagées en gardant à l'esprit les avantages. La planification d'un budget, les prévisions de production et les ventes doivent être effectuées simultanément.

Le processus de planification comprend:

(i) la fixation d'un objectif, qui se rapporte à l'objectif du produit;

(ii) la planification de la recherche et du développement, c'est-à-dire la recherche de produits et la planification du développement; et

(iii) L'estimation des besoins en capital, elle est également connue sous le nom d'estimation technique.

À ce stade, il est important d’examiner les différentes composantes du budget principal ou du budget d’équipement. Le budget comprend trois sous-budgets, à savoir le budget de fonctionnement (budget des ventes, budget de coûts et budget de distribution), le budget hors fonctionnement et le budget financier (budget des immobilisations, budget des pertes et profits et budget des coûts).

Dans la budgétisation des immobilisations, les activités couvrent une longue période, allant de la planification de la disponibilité à l'allocation et au contrôle des dépenses des fonds d'investissement à long terme et à court terme. Le budget d’investissement à long terme couvre généralement une période de trois à cinq ans ou plus. C'est un outil de planification à long terme couvrant les dépenses futures en général.

Le processus principal de préparation du budget d’investissement à long terme commence par la gestion. Un économiste qui prévoit les perspectives du secteur prévoit une position de l’entreprise couvrant une part de marché probable. Sur cette base, les responsables de la prévision évaluent leurs dépenses d’investissement prévisionnelles.

Toutes leurs dépenses en capital sont combinées pour le budget en capital de l'entreprise. Le budget d'investissement à court terme en tant qu'outil efficace pour l'allocation et le rationnement du budget d'investissement est en réalité un outil pour l'allocation et le rationnement des ressources en capital. À court terme, les détails du plan peuvent être élaborés et le report du passé peut être facilement intégré. C’est pourquoi de nombreuses entreprises préfèrent suivre un plan à court terme plutôt qu’un plan à long terme.

Il y a deux aspects de la gestion du capital:

Elles sont:

i) Gestion du capital à court terme.

ii) Gestion du capital à long terme.

i) Gestion du capital à court terme:

Dans la gestion du capital à court terme, un chef d'entreprise se préoccupe de la gestion du fonds de roulement et du capital fixe pour une efficacité opérationnelle, alors qu'à long terme, il est beaucoup plus préoccupé de la gestion de la structure du capital de l'entreprise pour la croissance.

Gestion du fonds de roulement:

Le fonds de roulement désigne l'investissement d'une entreprise dans des actifs à court terme tels que des liquidités, des titres négociables, des comptes clients et des stocks. La gestion du fonds de roulement inclut donc la gestion de tous les actifs et passifs courants.

L'excédent de l'actif à court terme sur le passif à court terme constitue le fonds de roulement net. Le fonds de roulement n’est qu’un outil d’analyse financière entre les mains du comptable en management, qui peut évaluer la situation de liquidité de l’entreprise pour le présent comme pour l’avenir proche par rapport au passé proche. On l'appelle aussi capital circulant ou capital d'exploitation.

La rentabilité d’une entreprise est déterminée d’une manière ou d’une autre par la gestion de son fonds de roulement. Les besoins en fonds de roulement sont évalués en tenant compte de la nature générale des activités, de la durée de l’activité, du chiffre d’affaires, des créances, du coût du produit, des conditions de vente et d’achat, des variations saisonnières, des programmes d’extension pour le futur et des imprévus les affaires.

Il existe deux concepts concernant le fonds de roulement brut et le fonds de roulement net. Le fonds de roulement brut désigne le montant des fonds nécessaires à la production de biens et de services pour satisfaire la demande. Le capital temporaire change de sa part et est investi dans des actifs courants employés dans une entreprise. Le fonds de roulement net correspond à la différence entre les actifs courants et les passifs courants.

Le fonds de roulement peut également être classé en utilisant le temps comme base. Ce sont des fonds de roulement permanents et des fonds de roulement temporaires ou variables. Le fonds de roulement permanent est le montant des fonds nécessaires à la production de biens et de services pour satisfaire la demande. Le fonds de roulement temporaire change de forme de trésorerie en stock et de stock en créance puis en trésorerie. Les entreprises à caractère saisonnier nécessitent davantage de fonds de roulement temporaire.

Les principales sources de fonds de roulement sont de deux types:

(i) sources internes, et

ii) sources externes.

Les sources internes de besoins en fonds de roulement peuvent être satisfaites à partir de quatre sources, à savoir:

(i) Financement à partir de créances, soit par la vente directe de ces créances, soit par des emprunts sur celles-ci, en les offrant en tant que titres.

ii) Financement à partir des stocks.

(iii) L’amortissement est également une source de fonds de roulement.

(iv) obligations fiscales.

Les sources externes de fonds de roulement peuvent inclure des emprunts à court terme auprès de banques et d'institutions financières ou de prêteurs individuels. L'analyse des ratios aide à évaluer les besoins en fonds de roulement, leur adéquation, leur pénurie ou leur excès.

Gestion des immobilisations:

Les immobilisations revêtent la forme souhaitée et font partie intégrante de l'appareil de travail de l'entreprise.

Les immobilisations corporelles comprennent généralement trois catégories:

(i) Immobilisations corporelles ou matérielles.

(ii) actifs incorporels.

(iii) investissements de sécurité fixes.

Les sources d’acquisition d’immobilisations peuvent être internes et / ou externes. Les sources internes sont les détenteurs d’actions, l’argent sous forme d’actions, les bénéfices non distribués, le fonds d’amortissement ou les réserves.

Les sources externes comprennent les emprunts à long terme auprès de banques et d’institutions financières, l’émission de débentures ou de dépôts à terme auprès du public. Pour gérer le capital fixe, un économiste doit faire appel à un analyste financier qui prépare un état des flux de fonds indiquant les sources et les utilisations des fonds pour l'analyse à court terme. L'analyse des ratios est également utilisée pour gérer le capital fixe.

ii) Gestion du capital à long terme:

Il s’occupe de la gestion de la structure du capital de la société, qui comprend la dette à long terme, les actions privilégiées et la valeur nette. La valeur nette représente les détenteurs d'actions, le fonds et comprend les actions, le surplus de capital, le surplus gagné et les réserves. En bref, la structure du capital d'une entreprise est composée de l'argent du propriétaire et de l'argent du non-propriétaire.

Pour déterminer la structure du capital d’une entreprise, un chef d’entreprise peut exiger les informations suivantes:

(i) le montant total des actifs à employer;

(ii) le délai dans lequel diverses exigences financières peuvent se matérialiser, et

(iii) La position des sources de fonds pour acquérir des actifs.

La structure de capital optimale fait référence à cet état lorsqu'une entreprise obtient la meilleure combinaison de sources de fonds en actions et en dettes afin de minimiser le coût global du capital et de maximiser la valeur marchande de l'entreprise pour un niveau de capital donné.

Objectif de la gestion du fonds de roulement:

L’objectif principal du fonds de roulement est d’apporter un soutien adéquat au bon fonctionnement des activités commerciales normales d’une entreprise.

L’objectif de la gestion du fonds de roulement couvre non seulement la gestion des actifs courants, mais aussi l’attitude de la direction à l’égard du risque et l’atteinte d’un niveau satisfaisant d’actifs courants équilibrant les critères de liquidité et de rentabilité, mais également la gestion du financement du niveau choisi d’actif courant. actifs, en prenant à nouveau en compte l’attitude de la direction à l’égard du risque.

La gestion du fonds de roulement englobe la gestion des actifs circulants et les moyens de les financer. L’objectif de la gestion du fonds de roulement est d’équilibrer les critères de «liquidité» et de «rentabilité».

Critères d'évaluation du fonds de roulement:

Les critères suivants peuvent être adoptés pour évaluer la gestion du fonds de roulement.

1. Liquidité:

Les actifs à court terme d’une entreprise sont considérés comme plus liquides que les actifs immobilisés. Parmi les actifs circulants, certains éléments sont considérés comme hautement liquides. Dans un ordre décroissant de liquidité, les actifs courants peuvent être présentés en tant que liquidités et avoirs bancaires, titres négociables, divers débiteurs, stocks de matières premières, stocks de produits finis et stocks de travaux en cours.

Ces stocks sont considérés comme moins liquides. Le test final de la liquidité est la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations actuelles. Même si les comptes débiteurs sont considérés comme liquides, le degré de liquidité dépend des habitudes de paiement des clients et des efforts de mobilisation déployés par la société.

Flux de trésorerie:

Les entreprises établies ont peut-être déjà été confrontées au problème du manque de liquidités. C'est très courant dans les industries saisonnières. C'est dû à l'inadéquation des entrées de trésorerie et des sorties de trésorerie. En conséquence, les entreprises conservent un solde de trésorerie minimum. Plus la part des actifs courants sous forme de trésorerie et de soldes bancaires est importante, plus la situation de liquidité de la société s’améliore.

2. Chiffre d'affaires de l'inventaire:

Un niveau d'inventaire trop élevé et un niveau d'inventeur trop faible) ne sont pas favorables à la santé financière d'une entreprise. Tout type de stock représentera le montant des liquidités bloquées et le montant des coûts de possession, pouvant aller jusqu'à 25% de la valeur du stock associé au stock.

Un niveau de stock trop élevé peut créer des problèmes de liquidité, tandis qu'un niveau de stock trop bas peut affecter la rentabilité en raison d'un arrêt de travail dû à un manque de matières premières. La rotation des stocks peut être utile pour des comparaisons dans le temps.

3. Crédit accordé aux clients:

Dans le marché concurrentiel actuel, la production d’une entreprise est généralement vendue à crédit. Cela peut entraîner une augmentation du volume des ventes, une plus grande quantité d’argent bloqué sous la forme de créances et une incidence plus élevée de pertes sur créances douteuses.

En adoptant des normes de crédit élevées, le volume des ventes de la société peut être affecté négativement. Par conséquent, il est essentiel de s’assurer qu’un crédit raisonnable est fourni aux clients dans le cadre de l’évaluation de la gestion du fonds de roulement.

4. Crédit reçu des fournisseurs:

En règle générale, une entreprise accorde du crédit à ses clients de la même manière qu’elle obtiendrait également du crédit de ses fournisseurs. La gestion du fonds de roulement devrait laisser suffisamment de souplesse au service des achats pour lui permettre de magasiner et d'obtenir de meilleures conditions d'achat de fournitures. En outre, une habitude de paiement régulière de la part de la société peut donner confiance aux fournisseurs.

 

Laissez Vos Commentaires