Multiplicateur d'investissement de Keynes: signification, relation et travail | Fonction de consommation

Faisons une étude approfondie du multiplicateur d’investissement de Keynes: - 1. Signification et évolution du concept 2. Relations entre le multiplicateur et le CPP 3. Fonctionnement du multiplicateur 4. Fonctionnement inversé du multiplicateur 5. Limitations et qualifications du multiplicateur d'investissement 6. Hypothèses relatives au multiplicateur 7. Importance du concept de multiplicateur et autres.

Signification et développement du concept :

Le concept de «multiplicateur» occupe une place importante dans la théorie keynésienne de la production de revenus et de l'emploi. C'est un outil important de propagation des revenus et d'analyse du cycle économique. Keynes a estimé qu'une augmentation initiale de l'investissement augmentait l'augmentation finale de l'investissement et de la dernière augmentation du revenu global. Keynes a donné le nom de «Multiplicateur de placements», également appelé «Multiplicateur de revenus».

L'idée de multiplicateur trouve son origine dans l'explication des effets favorables de l'investissement sur l'emploi total acheté, ce qui est devenu une partie intégrante de la théorie keynésienne du revenu et de l'emploi. Keynes a adopté la notion de multiplicateur, une idée empruntée à RF Kahn, pour l'analyse du revenu. RF Kahn avait, par multiplicateur, retracé l’effet d’une augmentation des investissements sur l’emploi sur l’emploi.

Keynes a converti cela en un multiplicateur de revenu conçu pour illustrer le lien entre une faible augmentation de l'investissement et une augmentation beaucoup plus importante du revenu. Le mécanisme de multiplication donnait à penser que de lourdes dépenses de la part du gouvernement, des entreprises ou des consommateurs auraient un impact salutaire sur l’expansion du revenu national.

Il est très étroitement lié au concept de propension marginale à consommer. Il est considéré comme l'une des contributions novatrices de Keynes. En fait, le multiplicateur d'investissement de Keynes est une modification du "multiplicateur d'emploi" de Kahn.

Le multiplicateur de Keynes est le rapport entre la variation totale du revenu et la variation initiale de l'investissement. En d’autres termes, c’est le rapport exprimant la relation quantitative entre l’augmentation du revenu national et l’augmentation de l’investissement qui induit l’augmentation du revenu.

Arithmétiquement, cette relation est exprimée comme suit:

∆Y = K.∆ I

où ∆ (delta) représente des augmentations ou des modifications, Y le revenu national, K le multiplicateur et / l’investissement. On obtient donc K-∆Y / ∆I, c’est-à-dire que K (multiplicateur) est égal au rapport entre l’augmentation des revenus et l’augmentation de l’investissement responsable de l’augmentation des revenus. Ainsi, si l'investissement dans l'économie augmente de Rs. 1 crore et le revenu national augmente de Rs. 3 crores en conséquence, alors le multiplicateur est 3.

Relation entre le multiplicateur et le CPP:

La valeur de multiplicateur est en fait déterminée par la propension marginale à consommer. Le multiplicateur est grand ou petit selon que la propension marginale à consommer est grande ou petite. Théoriquement, les valeurs du multiplicateur peuvent aller de un à l'infini. Il ne peut en être jamais ainsi car la consommation augmente toujours lorsque le revenu augmente (c.-à-d. Que les CMP ne sont jamais nuls).

De plus, multiplicateur ne peut jamais être égal à l'infini si l'hypothèse de Keynes selon laquelle le CPM est inférieur à l'unité est valide. La valeur réelle du multiplicateur varie de 2 à 4, selon les différentes estimations effectuées de temps à autre. La formule générale que Keynes avait écrite pour le multiplicateur est la suivante:

où K représente multiplicateur et (1 - C / ∆Y) la propension marginale à épargner. En d'autres termes, le multiplicateur est l'inverse de la propension marginale à épargner. Cette formule pour le calcul de la valeur du multiplicateur est calculée comme suit.

La relation dérivée de l'équation (4) montre que la valeur du multiplicateur est déterminée par l'inverse de la valeur de la propension marginale à épargner, ou si nous utilisons la propension marginale à consommer, nous pouvons dire que la valeur de AT dépend directement de le MPC; plus la valeur de MPC est élevée, plus la force du multiplicateur est grande.

À partir de cette formule, nous pouvons calculer les différentes valeurs du multiplicateur correspondant à différents 'MPC comme suit:

Fonctionnement du multiplicateur:

Le multiplicateur est le mécanisme par lequel les revenus se propagent à la suite d'investissements supplémentaires. L’exemple suivant montre clairement comment un nouvel investissement entraîne une augmentation multiple des revenus en augmentant la consommation. Cet exemple nous donne ce qui peut être décrit comme un «film» de propagation de revenus sous certaines hypothèses. En supposant que la propension marginale à consommer soit égale à 1/2, supposons qu’il existe un investissement de Rs. 20 crores dans les travaux publics. Le CPM étant 1/2 (multiplicateur) sera 2 [1/1 ½].

Un investissement de Rs. 20 crores augmenteront le revenu total de Rs. 40 crores. Quand un investissement initial de Rs. 20 crores sont faits, la moitié sera dépensée par les bénéficiaires de revenus (car MPC = y, 10 crores sur 20 roupies seront dépensés sur la consommation au premier tour).

Au deuxième tour, le revenu augmentera de Rs. 10 crores; au troisième tour, le revenu augmentera de Rs. 5 crores; dans le quatrième par Rs. 2, 5 crores en cinquième par Rs. 1, 25 crores; et ainsi de suite, jusqu'à ce qu'il atteigne Rs. 40 crores soit 2 fois l'investissement initial. Ainsi, nous notons qu'il existe une série géométrique infinie de la variété descendante, à savoir. Rs. 20 cr. + Rs. 10 cr. + Rs. 5 Cr. +2, 5 Cr. + Rs. 1, 25 cr ……. et bientôt, en ajoutant à Rs. 40 crores. Nous voyons que le multiplicateur est égal au rapport entre l'augmentation du revenu et l'augmentation de l'investissement, c'est-à-dire, RS. 40 cr. + 20 cr. = 2. De cette façon, multiplicateur a la valeur 2.

On peut toutefois noter que tout le processus d’expansion du revenu est étalé dans le temps, le revenu n’augmentant pas à RS. 40 crores à la fois en un seul saut. Keynes, cependant, n’accordait pas beaucoup d’importance aux retards pris dans le processus de génération de revenus. Les effets multiplicateurs de l'investissement sur le revenu sont présentés ci-dessous sous forme de diagramme.

Sur cette figure, la courbe de consommation CC est dessinée selon que le CPM est inférieur à un. E 1Y1 nous donne le niveau de revenu à l'équilibre puisque la courbe C +1 coupe la droite des 40 ° au point E 1 . Supposons que, pour une raison ou une autre, les investissements passent de C + I à C + I + I. La nouvelle courbe C +1 + I coupe la droite à 45 ° en E 2 . E 2 Y 2 nous donne le nouveau niveau de revenu à Y 1 Y 2 . C'est supérieur à la distance verticale entre les courbes C + I et C + I + I.

Fonctionnement inversé du multiplicateur:

Le multiplicateur est une arme à double tranchant. Cela fonctionne dans la direction arrière autant que dans la direction avant. Le processus de propagation du revenu via le multiplicateur ne fonctionne pas uniquement dans le sens aller. C'est une arme à double tranchant. Cela permet de réduire le revenu en cas de baisse de revenu aussi rapidement que d’augmenter le revenu en cas d’augmentation de revenu. Il fonctionne dans le sens inverse ou dans le sens avant en fonction de la direction du changement initial d'investissement.

Nous pouvons illustrer le fonctionnement inverse du multiplicateur graphiquement. Supposons que MPC = 0.5. Supposons que l'investissement diminue de Rs. 20 crores, il y aura une réduction du revenu dans la mesure de Rs. 40 crorcs (MPC = ½ et K = 2). Plus le CPM est élevé, plus la valeur du multiplicateur est grande et plus le déclin cumulatif du revenu est important.

En d’autres termes, une communauté ayant une forte propension à épargner est moins touchée par le fonctionnement inverse du multiplicateur que celle ayant une faible propension à épargner. Un multiplicateur élevé provoquerait de plus grandes secousses et une baisse choquante du revenu chaque fois que l'investissement baisserait. Mais il y a une caractéristique qui rachète dans le MPC étant inférieure à une, le multiplicateur n'est pas infini. Autrement, il n'y aurait pas eu de limite à la baisse du revenu avec une baisse de l'investissement.

La figure 6.6 montre l’équilibre initial au point E 1 avec un niveau de revenu OY 1 . Laissez l'investissement chuter de ∆I, de sorte que la courbe des dépenses totales diminue de la distance I (E 1 K). La nouvelle ligne de dépenses C + I = ∆I coupe la ligne de 45 ° au point E 2 et le niveau de revenu tombe à OY 2 . La diminution du revenu est plus que la diminution de l'investissement. Tout comme les consommateurs ne dépensent pas l'intégralité de leur revenu en consommation, ils ne réduisent pas non plus les dépenses de consommation de la totalité de la baisse de revenu. Le fonctionnement inverse du multiplicateur est indiqué dans le diagramme ci-dessous.

Limitations et qualifications du multiplicateur d'investissement:

1. Disponibilité des biens de consommation souhaités:

Le processus de génération de revenus est réalisable sous réserve de la disponibilité de biens de consommation. Si, avec une augmentation de revenu, les types de biens de consommation souhaités sont disponibles en quantité suffisante, le processus de génération de revenu fonctionnera et le facteur de multiplication aura une valeur élevée. Toutefois, en cas de pénurie de biens de consommation, les bénéficiaires de revenus ne pourront pas dépenser les ajouts de leur revenu à la consommation, ce qui entraînera une baisse du CPM et donc de la valeur du multiplicateur. La valeur du multiplicateur est donc limitée par la disponibilité des biens de consommation.

2. Maintien de l'investissement:

Afin de parvenir à une augmentation durable du niveau de revenu et à une valeur élevée des augmentations d’investissement sont répétées à intervalles de temps réguliers, le revenu national ne peut alors être augmenté et multiplié et maintenu ou maintenu. Une injection de nouveaux investissements élèvera le revenu au niveau du multiplicateur, mais dès que l'effet multiplicateur aura disparu, les autres choses restant identiques, le revenu reviendra à son niveau initial. Seule une injection maîtrisée et régulière d’investissements permettra d’accroître le revenu national.

Le maintien des investissements est donc essentiel pour le maintien des revenus au niveau supérieur. Extrait comment fonctionne le processus en cas d’injection d’investissements ponctuels et d’investissements continus? Le processus peut être bien illustré à l'aide des diagrammes (Figures 6.7 et 6.8).

La figure 6.7 trace le chemin du revenu lorsque MPC = 0, 75. Si nous augmentons l'investissement de ∆I, le niveau de revenu augmente de 1 par rapport au niveau initial de Y 0 au cours de la première période. Cette augmentation du revenu est représentée par la longueur de la barre de la période 2, qui est 3 / 4ème de la barre de la période I (b ∆ I). Cette augmentation du revenu étant ajoutée au flux de revenu, elle induit en outre une augmentation des dépenses d'investissement. de l'ordre de la longueur de la barre pour la période 3 qui est 3/4 de la barre pour la période 2 (b 2 I). Ainsi, à chaque nouvelle période, le niveau de revenu diminue jusqu'à ce qu'il soit réduit à sa position initiale, Y 0 .

Maintenant, si l’injection d’investissement se poursuit sur toutes les périodes, alors? Le multiplicateur augmente le niveau de revenu en fonction de sa force et le maintient pendant les périodes pour lesquelles l'investissement continue d'être répété. Supposons que MPC = 0, 50 et qu'une injection de I se répète sur les périodes de temps successives. Si le niveau de revenu initial est Y 0, le niveau sera élevé à Y 0 + I au cours de la première période. Lorsque les revenus des personnes augmentent de I, ils en répondent la moitié (MPC = b = ½), ce qui augmente le niveau de revenu de b∆I au cours de la deuxième période, au-delà du niveau Y 0 + ∆I.

Le niveau de revenu continue d'augmenter chaque fois de moitié par rapport à celui de la période précédente, mais les augmentations successives du revenu continuent de diminuer; progressivement, le niveau de revenu se rapproche de sa nouvelle position d'équilibre Y 0 + 2 I.

3. Aucune considération de profit:

Le multiplicateur inclut tout type d'investissement (public ou privé), mais il s'applique spécialement aux investissements publics financés par des prêts, car. par nature, il est autonome, c’est-à-dire qu’il n’est pas motivé par le profit (ce qui n’est généralement pas le cas dans l’investissement privé). Puisqu'une injection régulière est nécessaire pour que le multiplicateur ait des effets durables sur le revenu et l'emploi pendant les périodes de dépression, des considérations autres que le profit sont essentielles pour atteindre le fonctionnement sans entrave du multiplicateur.

4. Période multiplicateur:

La période du multiplicateur présente une autre qualification importante au fonctionnement simple du multiplicateur; le laps de temps entre les dépenses de consommation successives peut être appelé la période du multiplicateur. En d’autres termes, c’est la période au cours de laquelle la perception de nouveaux revenus inclut les dépenses secondaires de consommation. Il a été constaté qu’il existe un décalage temporel (intervalle) entre la perception d’un revenu et son utilisation, ainsi qu’entre son utilisation et sa réapparition en tant que revenu.

Les consommateurs reçoivent un revenu supplémentaire mais ne le dépensent pas immédiatement. Le décalage, cependant, est assez court. Si nous voulons connaître l'effet d'une augmentation de l'investissement sur le revenu national, nous devons nous tourner vers la période du multiplicateur. Plus la durée de cette période est longue, moins les dépenses secondaires de consommation sont importantes et plus la valeur du multiplicateur est petite et inversement.

5. Direction de l'investissement net:

Il est clair que chaque fois que l’on parle d’effet multiplicateur sur le revenu résultant de changements d’investissement, on entend toujours l’investissement net. Il s’ensuit donc que nous devons être certains que tout acte d’investissement dans un secteur de l’économie ne sera pas compensé par une baisse des investissements dans un autre secteur de l’économie. C'est ce qu'on appelle «l'éviction» de l'investissement. Si cela se produisait, les effets multiplicateurs seraient compromis, car une baisse des investissements dans un autre secteur pourrait entraîner une baisse plus importante du revenu national. Par conséquent, la direction de l'investissement net devient très importante pour déterminer la valeur du multiplicateur.

6. Plafond de plein emploi:

Le fonctionnement du multiplicateur est en outre limité par la limitation prévue par le plafond du plein emploi. La production, le revenu et l'emploi augmenteront sous l'effet du multiplicateur tant qu'il y aura des ressources au chômage dans l'économie et que le niveau de plein emploi ne sera pas atteint. Mais une fois le plein emploi atteint, la production et l’emploi cesseront d’augmenter, aussi élevé que puisse être le MPC. Le multiplicateur travaillera alors uniquement pour augmenter le niveau de prix.

7. Effet de la consommation induite sur l'investissement:

(Effet d'accélération). Multiplier s'intéresse aux effets de l'investissement initial sur la consommation et sur l'investissement et donc sur le revenu. Il ne traite pas de l'effet ultérieur de l'augmentation de la consommation sur l'investissement.

La valeur du multiplicateur serait plus grande et serait atteinte plus tôt si l'on tenait compte à la fois des effets [c'est-à-dire de l'investissement sur la consommation (multiplicateur) et de la consommation sur l'accélération de l'investissement]]. Mais Keynes multiplier s'intéresse aux effets de l'investissement sur la seule consommation et, dans cette mesure, son fonctionnement est limité. En pratique, le multiplicateur fonctionne avec l'accélérateur.

Ces limitations et qualifications du multiplicateur d’investissement (revenus) de Keynes montrent à quel point le traitement du processus de génération de revenus était imparfait et simplifié. La simplicité avec laquelle Keynes a traité le multiplicateur a soulevé certains doutes dans l'esprit de certains auteurs. Comme le fait remarquer George J. Stigler, «le multiplicateur est la partie la plus floue de sa théorie générale (de Keynes)». Depuis lors, le multiplicateur des investissements est le concept principal qui a fait l’objet d’une amélioration qui préoccupait les économistes.

Hypothèses multiplicatives:

Puisque nous allons examiner plus en détail le concept de multiplicateur de Keynes, il sera utile de rappeler les hypothèses sous-jacentes.

Ceux-ci sont:

(i) Qu'il n'y ait pas de changement dans la propension marginale à consommer pendant le processus d'ajustement.

(ii) Qu'il n'y a pas d'investissement induit (c'est-à-dire que l'accélérateur ne fonctionne pas).

(iii) Que le nouveau niveau d'investissement plus élevé soit maintenu suffisamment longtemps pour permettre l'achèvement du processus d'ajustement.

iv) La production de biens de consommation répond à la demande effective de ces biens.

Importance du concept de multiplicateur :

L’introduction de l’analyse par multiplicateur dans la théorie du revenu est l’une des contributions novatrices de Keynes dans la mesure où elle a non seulement enrichi l’analyse économique, mais également profondément affecté les politiques économiques. Impressionné par la contribution théorique apportée par le concept de multiplicateur de revenu, Harris a déclaré: «Il est vrai que Lord Keynes n'a pas découvert le multiplicateur que cet honneur appartient à RFK Kahn. Mais il lui a confié le rôle qu’il joue aujourd’hui en le transformant d’instrument d’analyse de la «construction de routes» en un instrument d’analyse du «renforcement des revenus». De son propre travail et des travaux ultérieurs, nous avons maintenant une théorie, ou du moins son bon début, de la génération et de la préparation de revenus, qui a une portée et une simplicité magnifiques. Cela a jeté un vent nouveau sur la structure de la pensée économique. »Il ne faut en aucun cas en conclure que le simple concept de multiplicateur a peu d’utilité.

Premièrement, il a établi l’immense importance de l’investissement en tant que principal élément dynamique de l’économie. Cela indiquait non seulement la création directe d'emplois, mais aussi que des revenus étaient générés dans tout le système, le processus se déroulant comme une pierre provoquant des ondulations dans un lac.

Deuxièmement, du point de vue de la politique économique concrète, il revêt une importance capitale, car l’argumentation en faveur de l’investissement public a été renforcée par l’introduction de ce concept. «Les dollars d'investissement sont des dollars de grande puissance. Cela nous indique qu'une faible augmentation de l'investissement entraîne une forte augmentation de l'investissement et de l'emploi.

Troisièmement, «la connaissance du multiplicateur est d’une importance vitale pour l’étude du cours du cycle économique et pour la précision de ses prévisions et de son contrôle». En outre, c’est un outil analytique utile pour suivre des politiques de l’emploi appropriées.

Fuites dans le processus de fonctionnement du multiplicateur:

1. Sauvegarde :

L’épargne constitue la principale forme de fuite dans le processus de propagation du revenu. Si l'intégralité de l'augmentation de revenu devait être dépensée pour la consommation (c'est-à-dire, si les PPM n'en étaient qu'un), alors une augmentation «une fois pour toutes» de l'investissement continuerait à créer une consommation supplémentaire de manière à garantir le plein emploi. Ce n'est pas le cas dans la pratique, car une partie de l'augmentation des revenus n'est pas dépensée pour la consommation mais économisée.

Il «se retire» du flux de revenus, limitant ainsi la valeur du multiplicateur. En fait, l’ensemble de l’épargne forme une sorte de fuite et plus la propension à épargner est grande, plus la valeur du multiplicateur est faible. En outre, pour diverses raisons, ces économies ne peuvent pas être investies et peuvent être accumulées.

2. Annulation de la dette:

Il a été observé qu'une partie des revenus perçus par les acteurs de l'économie pouvait être utilisée pour rembourser de vieilles dettes aux banques et à des particuliers qui, à leur tour, pourraient ne pas dépenser. En tant que telle, la consommation n'est pas stimulée et la valeur du multiplicateur est réduite.

3. Importations:

Si la demande accrue de biens de consommation est satisfaite par les importations d'autres pays, une partie de l'augmentation des revenus résultant de l'investissement accru servira à augmenter les revenus des pays étrangers, du moins à court terme. L'argument avancé est que sur le long terme, l'augmentation des revenus dans les pays étrangers ira à augmenter la demande pour les exportations du pays et aura donc des effets bénéfiques sur les revenus du pays importateur de biens. Mais ce n'est peut-être pas le cas, car cela présuppose le libre-échange. De cette manière, les importations constituent une fuite importante.

4. Inflation des prix:

L’inflation des prix constitue une autre fuite importante du flux de revenus d’une économie. Tant qu'il y aura un chômage de ressources, l'augmentation de l'investissement aura des effets expansionnistes. Mais une fois que le plein emploi ou presque des ressources aura été atteint, une augmentation de l'investissement fera monter les prix et les coûts des facteurs de production, car à ce niveau, les facteurs de production se raréfieront.

Une nouvelle concurrence s'ensuit entre les industries de biens de consommation et les industries de biens d’investissement pour obtenir les ressources rares, même à des prix plus élevés. En conséquence de l’inflation, une partie importante de l’augmentation des revenus est dissipée. Le multiplicateur simple de Keynes présume que le même niveau de prix prévaudra sur la période d'utilisation du multiplicateur.

5. thésaurisation:

La thésaurisation ou la tendance des personnes à conserver des soldes inutilisés constituent une autre fuite. Si les gens ont une préférence élevée pour la liquidité et ont tendance à conserver des soldes de trésorerie inutilisés, ils diminuent leurs dépenses de consommation dans l'économie, limitant ainsi la valeur du multiplicateur.

6. Achat d'anciens stocks et titres:

Parfois, les gens achètent de vieux titres et titres avec le revenu nouvellement créé plutôt que de le dépenser pour augmenter leur consommation. Certains d’entre eux souscrivent de nouvelles polices d’assurance. Ces dépenses ne vont pas immédiatement à l'investissement. L'écart de temps entre S et I est plus grand. Ainsi, ce type d'investissement financier restreint sévèrement la valeur du multiplicateur.

Tous ces facteurs constituent des fuites potentielles du flux de revenus résultant d'une expansion des nouveaux investissements. Le nouveau revenu, dans de telles circonstances, ne donne pas lieu aux dépenses de consommation secondaire autant qu’il devrait. Il est par conséquent hautement souhaitable que les résultats souhaités du multiplicateur soient colmatés. Dans la mesure où ces pertes de revenus peuvent être contrôlées par des politiques publiques, l'augmentation initiale de l'investissement aura des effets multiplicateurs plus importants.

Critique contre le concept de multiplicateur:

1. Hypothèses extrêmement simplifiées:

La théorie de la multiplication de Keynes repose sur la simple hypothèse d'une augmentation de la consommation résultant de l'augmentation du revenu et, en outre, sur le fait que le CPM est inférieur à un. Des études effectives montrent que la relation entre le revenu et la consommation n’est pas aussi simple que celle présumée par Keynes, et que la consommation n’est pas uniquement fonction du revenu.

2. Limites et qualifications:

Le multiplicateur dépend d'un grand nombre de limitations et de qualifications telles que la disponibilité des biens de consommation, le maintien de l'investissement, la direction de l'investissement, la période du multiplicateur. Il ne tient aucun compte de l’effet de la consommation induite sur l’investissement, outre le fait d’ignorer complètement le facteur temps.

3. Négligé les effets d'accélération:

La théorie logique du multiplicateur de Keynes prend en compte les effets de l'augmentation de la consommation résultant de l'augmentation des revenus, mais elle ne prend pas en compte les effets de l'augmentation de la consommation sur l'investissement (investissement induit). Sur cette seule base, DH Robertson, RM Goodwin et AP Lerner critiquent sévèrement cette théorie. Ces écrivains reprochent à juste titre l’importance et l’attention excessives accordées au multiplicateur, ce qu’ils jugent, en un sens, comme dommage.

4. Un concept mécanique superflu à la théorie générale:

"Depuis le concept, semble souvent être rien d'autre qu'un moyen peu coûteux d'obtenir quelque chose pour rien et semble emporter avec une précision numérique fausse." Prof. AG Hart a insisté, sans doute à juste titre, que le concept de multiplicateur est un inutile " cinquième roue'. Cela n'ajoute rien aux idées ou résultats déjà impliqués dans l'utilisation de la fonction de consommation. Par conséquent, les écrivains monétaristes n’ont donné aucun facteur de multiplication à multiplier dans leur analyse des fluctuations des revenus et de la production.

5. Un concept statique et tautologique:

Haberler avec une certaine justice a accusé Keynes d'avoir eu affaire à la tautologie lorsqu'il a parlé du multiplicateur. La tautologie est l'acte de définir quelque chose comme nécessairement vrai, puis d'annoncer comme une découverte la "vérité" de la relation rendue inévitable par la définition, Hazlitt a également critiqué le concept de multiplicateur avec une certaine amertume. " Il appelle cela un "concept étrange", un mythe, beaucoup de bruit pour rien. Il demande: "quelles sont les raisons de supposer qu'il existe un facteur multiplicateur?" Il doute qu'il puisse exister une relation précise ou mécanique entre revenu social, consommation, investissement et étendue de l'emploi.

Il a appelé cela un jouet sans valeur rendu familier par les manivelles monétaires. Selon le professeur Hutt, "le multiplicateur conventionnel est une foutaise et il devrait être supprimé des manuels."

Les principaux points de critique contre le concept de multiplicateur tels que présentés par Keynes peuvent être résumés. Ils sont ça:

(i) Il suppose une relation instantanée entre le revenu, la consommation et l’investissement; c'est un phénomène intemporel;

(ii) Il est de nature statique, inadapté à l’évolution du monde dynamique, il ne tient pas compte de l’influence des retards et ses résultats ne sont obtenus que dans des conditions statiques;

(iii) Qu'il ignore l'influence de la consommation induite sur les investissements induits, c'est-à-dire qu'il existe un lien entre la demande de biens d'équipement et la demande de biens de consommation, c'est-à-dire que la demande de biens d'équipement est une «demande dérivée».

(iv) En outre, son seul accent mis sur la consommation n'est pas non plus approprié. Il serait plus réaliste de parler de «propension marginale à dépenser» plutôt que de consommer.

(v) Encore une fois, Haberler estime que cette théorie du multiplicateur est une hypothèse non vérifiée, car Keynes n’apporte aucune preuve adéquate, à l’exception d’un certain nombre d’observations vagues.

(vi) Le Prof. LR Klein a souligné que des études empiriques sur le comportement de la consommation globale par rapport au revenu global montrent que les tendances actuelles en matière de dépenses ont une relation beaucoup plus complexe qui peut être non linéaire et relation linéaire entre la consommation globale et le revenu global est sujette à caution.

Néanmoins, l'idée de multiplicateur a été largement utilisée et de nombreux ouvrages ont été développés qui utilisent ce concept. Des auteurs comme Harrod ont mis en place une solide défense. Hansen et Samuelson qui ont essayé de traiter la critique et ont rendu l’analyse plus dynamique.

Selon SE Harris, nous pouvons résumer la situation de la manière suivante: «Lors de la discussion sur le multiplicateur, de nombreux économistes ont participé à des expéditions de pêche, bien qu'ils aient eu beaucoup de morsures sans pour autant prendre de gros poissons. En effet, ils ont beaucoup ajouté à la présentation relativement simple et non vérifiée de Keynes. "

 

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