Fonds monétaire international (FMI): origine, objectifs et fonctions

Faisons une étude approfondie de l'origine, des objectifs et des fonctions du Fonds monétaire international (FMI).

Origine du FMI:

L’origine du FMI remonte à l’époque du chaos international des années 1930. Au cours de la Seconde Guerre mondiale, les projets de construction d’une institution internationale pour l’instauration d’un ordre monétaire ont été repris.

Lors de la conférence de Bretton Woods tenue en juillet 1944, des délégués de 44 pays non communistes négocièrent un accord sur la structure et le fonctionnement du système monétaire international.

Les statuts du FMI constituaient la base du système monétaire international. Le FMI a commencé ses opérations financières le 1er mars 1947, bien qu'il ait officiellement commencé à fonctionner le 27 décembre 1945, lorsque 29 pays ont signé ses statuts (sa charte). Aujourd'hui (mai 2012), le FMI compte près de 188 pays membres. Pratiquement, le monde entier appartient au FMI. L'Inde est l'un des membres fondateurs du Fonds.

Objectifs:

L'Article 1 des Statuts (AGA) énonce 6 objectifs pour lesquels le FMI a été créé.

Ceux-ci sont:

I. Promouvoir la coopération monétaire internationale par le biais d'une institution permanente fournissant les mécanismes de consolation et de collaboration nécessaires pour résoudre les problèmes monétaires internationaux.

II. Faciliter l'expansion et la croissance équilibrée du commerce international et contribuer ainsi à la promotion et au maintien de hauts niveaux d'emploi et de revenu réel et au développement des ressources productives de tous les membres en tant qu'objectif premier de la politique économique.

III. Promouvoir la stabilité des changes, maintenir des arrangements de change ordonnés entre les membres et éviter une dépréciation concurrentielle des changes.

IV Aider à la mise en place d’un système multilatéral de paiements pour les transactions en cours entre les membres et à l’élimination des restrictions de change qui entravent la croissance du commerce mondial.

V. Donner confiance aux membres en mettant temporairement à leur disposition les ressources générales du Fonds sous des garanties adéquates, leur donnant ainsi la possibilité de corriger les problèmes d'ajustement de leur balance des paiements, sans recourir à des mesures destructrices de la prospérité nationale ou internationale.

VI. Conformément à ce qui précède, réduire la durée et le degré de déséquilibre de la balance des paiements internationale des membres.

Tous ces objectifs du FMI peuvent être résumés:

Promouvoir la coopération internationale; faciliter l'expansion et la croissance équilibrée du commerce international; promouvoir la stabilité des changes; aider à la mise en place d'un système de paiement multilatéral; de mettre ses ressources générales à la disposition de ses membres qui connaissent des difficultés de balance des paiements sous des garanties adéquates; et de raccourcir la durée et de réduire le degré de déséquilibre de la balance des paiements internationale des membres.

Fonctions :

La principale fonction du FMI est de superviser le système monétaire international. Plusieurs fonctions en découlent. Il s’agit de l’octroi de crédits aux pays membres confrontés à des déficits temporaires de leur balance des paiements, à la surveillance de la politique monétaire et de la politique de change des pays membres, à la formulation de recommandations de politique générale. Il convient de noter que toutes ces fonctions du FMI peuvent être combinées en trois.

Ce sont: les fonctions réglementaires, financières et consultatives:

Fonction réglementaire:

Le Fonds est le gardien d’un code de règles défini par son (AOA - Statuts).

Fonction financière:

Il fonctionne comme une agence fournissant des ressources pour faire face au déséquilibre de la balance des paiements à court et à moyen terme, auquel les pays membres sont confrontés.

Fonction consultative:

Il fonctionne comme un centre de coopération internationale et une source de conseil et d’assistance technique pour ses membres.

La principale fonction du FMI est de fournir un soutien financier temporaire à ses membres afin de corriger le déséquilibre «fondamental» de la balance des paiements. Cependant, un tel crédit est soumis à une stricte conditionnalité. La conditionnalité est une conséquence directe de la fonction de surveillance exercée par le FMI sur les politiques de change ou le processus d’ajustement des pays membres.

La principale clause de conditionnalité est l'introduction de réformes structurelles. Les pays à faible revenu ont attiré le FMI au début des années 80, alors que nombre d'entre eux étaient confrontés à de terribles difficultés liées à la balance des paiements et à de graves problèmes de remboursement de leur dette. Dans ce contexte, le Fonds a lancé un "programme de stabilisation" ainsi qu'un "programme d'ajustement structurel". Le programme de stabilisation est un problème de gestion de la demande, tandis que le programme structurel se concentre sur la gestion de l'offre. Le FMI insiste pour que les pays membres mettent en œuvre ces programmes pour lutter contre l'instabilité macroéconomique.

Ses principaux éléments sont:

i) Application des principes de l'économie de marché;

ii) ouverture de l'économie en supprimant toutes les barrières commerciales; et

(iii) Prévention de la déflation.

Le Fonds fournit une aide financière. Il comprend des crédits et des prêts aux pays membres confrontés à des problèmes de balance des paiements afin de soutenir les politiques d’ajustement et de réforme. Il met ses ressources financières à la disposition des pays membres par le biais de diverses facilités financières.

Il fournit également une assistance à des conditions de faveur dans le cadre de son programme de réduction de la pauvreté et de croissance et d’initiatives d’allégement de la dette. Il fournit des fonds pour lutter contre le blanchiment d’argent et le terrorisme en vue de l’attaque perpétrée contre le World Trade Center des États-Unis le 11 septembre 2001.

En outre, l'assistance technique est également fournie par le Fonds. L'assistance technique consiste en une expertise et un soutien fournis par le FMI à ses membres dans plusieurs grands domaines: la conception et la mise en œuvre de la politique budgétaire et monétaire; renforcement des institutions, traitement et comptabilité des transactions avec le FMI; la collecte et le retrait des données statistiques et la formation des fonctionnaires.

Le maintien d'un taux de change stable est une autre fonction importante du FMI. Il interdit les taux de change multiples.

Il convient de rappeler que, contrairement à la Banque mondiale, le FMI n’est pas une agence de développement. Au lieu de fournir une aide au développement, il fournit un soutien financier pour aider ses membres à surmonter les difficultés liées à la balance des paiements.

Organisation et gestion du FMI:

Comme de nombreuses organisations internationales, le FMI est dirigé par un conseil des gouverneurs, un conseil d'administration et un personnel international. Chaque pays membre délègue un représentant (généralement des chefs de banques centrales ou des ministres des finances) au Conseil des gouverneurs, le maillon supérieur de la chaîne de commandement. Il se réunit une fois par an et prend des décisions sur des questions fondamentales telles que l’élection de nouveaux membres ou la modification des quotas.

Le directoire est chargé de la gestion quotidienne des décisions politiques. Le conseil d'administration est composé de 24 directeurs exécutifs qui supervisent la mise en œuvre des politiques définies par les gouvernements membres par l'intermédiaire du conseil des gouverneurs.

Le FMI est dirigé par le directeur général, élu par le conseil d'administration pour un mandat de 5 ans.

Droits et obligations, c’est-à-dire que l’équilibre des pouvoirs dans le Fonds est déterminé par un système de quotas. Les quotas sont déterminés par un vote du conseil des gouverneurs. Les quotas ou les abonnements reflètent en gros l’importance des membres dans l’économie mondiale. C’est le quota sur lequel l’obligation de paiement, les facilités de crédit et les droits de vote des membres sont déterminés.

Structure financière du FMI :

Le capital ou les ressources du Fonds proviennent de deux sources:

(i) Abonnement ou quota des nations membres, et

ii) emprunts.

Chaque pays membre est tenu de souscrire un montant équivalent à son quota. C'est le quota sur lequel sont déterminées les obligations de paiement, les facilités de crédit et le droit de vote des membres. Dès qu'un pays adhère au Fonds, un quota lui est attribué, qui est exprimé en droits de tirage spéciaux (DTS). Au moment de la création du FMI, le quota de chaque membre était constitué de 25 pc en or, soit 10 pc de ses avoirs officiels nets en or et en dollars américains (le montant le moins élevé étant retenu). Maintenant cela a été révisé.

La souscription au capital ou quota se compose désormais de 25 pc de son quota en DTS ou monnaies largement acceptées (telles que le dollar américain, l'euro, le yen ou la livre sterling) au lieu d'or et de 75 pc dans la monnaie du pays. La taille du fonds est égale à la somme des souscriptions des membres. À la fin août 2008, les quotas totaux s'élevaient à 217, 4 milliards de DTS (environ 341 milliards de dollars).

Le Fonds est autorisé à emprunter dans des circonstances particulières si ses ressources propres se révèlent insuffisantes. Il vend de l'or aux pays membres pour reconstituer ses avoirs en devises. Il est habilité à emprunter même sur le marché international des capitaux. Bien que les statuts autorisent le Fonds à emprunter sur le marché des capitaux privés, le FMI n’a encore fait aucune telle utilisation.

Droits de tirage spéciaux (DTS) :

Les droits de tirage spéciaux (DTS) en tant qu'actif de réserve ou monnaie de réserve internationale dans le système monétaire international ont été créés en 1969 dans le but d'atténuer le problème de la liquidité internationale. Le FMI a deux comptes d'exploitation: le compte général et le compte de tirage spécial.

Le premier compte utilise les monnaies nationales pour gérer toutes les affaires du fonds, tandis que le second compte est traité en DTS. Le DTS est défini comme un composite de cinq monnaies: le dollar, le mark, le franc, le yen et la livre. Les DTS sont attribués aux pays membres proportionnellement à leurs souscriptions de quotas. Seuls les membres du FMI peuvent participer à la facilité DTS.

Les DTS étant sans coût, souvent appelés papier or, ce n’est qu’une écriture comptable dans le compte de tirage spécial du FMI. Chaque fois que cet or en papier est alloué, il obtient une entrée de crédit au nom des pays participants sur ledit compte. Il est à noter que les DTS, une fois attribués à un membre, lui appartiennent et les exploitent pour surmonter les déficits de la balance des paiements. Depuis sa création, quatre crédits seulement ont été attribués aux DTS - le premier en 1970 et le dernier en 2008-09 - principalement dans les pays en développement.

Instruments de la conditionnalité de prêt et de prêt du FMI:

Les statuts du FMI stipulent clairement que les ressources du Fonds doivent être utilisées pour aider temporairement les membres à financer le déficit de la balance des paiements en compte courant. Bien entendu, l’aide financière fournie par le Fonds est un prêt. La technique suivante est utilisée: Si un pays fait appel au Fonds, il achète des devises au FMI en contrepartie de l’équivalent dans la monnaie nationale.

Ceci, en termes juridiques et techniques, s'appelle un «tirage» sur le Fonds. La technique suggère donc que le FMI ne prête pas, mais vend la devise requise aux membres à certaines conditions. Cette structure financière unique du Fonds indique clairement que les ressources du Fonds ne peuvent être prêtées longtemps. Il est censé couvrir les lacunes à court terme dans la balance des paiements.

La structure financière unique du FMI ne permet à aucun pays membre de bénéficier d'une assistance financière sur une longue période. Le montant total qu'un pays est autorisé à tirer est déterminé par le montant de son quota. Un membre a le droit de tirer un montant n'excédant pas 25 pc de son quota. Les premiers 25 pc appelés "tranche d'or" ("tranche" ou "tranche de réserve") peuvent facilement être tirés par les pays ayant des problèmes de balance des paiements.

Ces 25 pc du quota sont des réserves appartenant aux membres et par conséquent, aucune condition n'est attachée à ces tirages. Ceci peut être appelé «droits de tirage ordinaires»; même le Fonds ne peut pas nier son utilisation. Toutefois, aucun intérêt pour la première tranche de crédit ne doit être payé, bien que ces tirages soient sujets à remboursement dans un délai de 3 à 5 ans.

La «tranche de crédit» de 100 pc, représentant 25 pc du quota d'un membre, est également disponible sous réserve de l'approbation du FMI et, par conséquent, «conditionnelle».

À l'origine, il était possible d'emprunter 125 pc de son quota. À l'heure actuelle, la limite d'emprunt a été portée à 450 pc du quota et doit être remboursée dans un délai de cinq ans.

Les méthodes d’emprunt utilisées par le Fonds sont les suivantes:

i) Dispositions en attente:

Ce mode d’emprunt est devenu la forme d’aide la plus normale du Fonds. Sous cette forme d’emprunt, un État membre obtient l’assurance du Fonds que, généralement sur une période de 12 à 18 mois, des demandes de tirage de devises (c.-à-d. Pour faire face à des problèmes de balance des paiements à court terme) jusqu’à un certain montant sont autorisées si le pays concerné souhaite.

Toutefois, les accords de confirmation peuvent être prolongés jusqu'à 3 ans, mais les remboursements doivent être effectués dans les 3 à 5 ans suivant chaque tirage. Le terme «stand-by» signifie ici que, sous réserve de la conditionnalité, un membre a le droit de retirer l'argent mis à sa disposition, si nécessaire. Dans la plupart des cas, le député dessine effectivement.

ii) mécanisme de financement élargi (FEP):

Les accords de confirmation visant à stabiliser la balance des paiements d'un membre s'étendent généralement sur une période de 12 à 18 mois. Les pays en développement souffrent de problèmes de balance des paiements chroniques auxquels il est impossible de remédier à court terme. Ces difficultés prolongées rencontrées par les PMA dans le domaine de la balance des paiements résultaient de déséquilibres structurels dans la production et les échanges. Elle a ensuite nécessité un programme d’ajustement et un système de rachat de plus longue durée.

Dans les années 70, le Fonds a reconnu cette idée et construit le FEP en 1974. Le FEP est conçu pour aider les membres à faire face à leurs déficits au titre de la balance des paiements plus longtemps (3 à 4 ans) et à des montants supérieurs à leurs quotas. Les dispositions de remboursement du FEP couvrent une période de 4 à 10 ans. Cependant, les conditions d'octroi de crédit sont très strictes. Les tirages sur ce compte depuis 2000 s'élèvent à plus de 50 milliards de dollars en DTS.

iii) Mécanisme de financement compensatoire (CFF):

Outre les droits de tirage ordinaires, il existe quelques guichets de "finances spéciales" pour aider les pays en développement à surmonter les difficultés de la balance des paiements. La CFF, introduite en 1963, est l’une de ces dispositions spéciales en matière de dessin. Son nom a été changé pour Mécanisme de financement compensatoire et de financement pour imprévus (CCFF) en 1980, mais la «réserve pour imprévus» a été supprimée en 2000. En vertu de celui-ci, les membres étaient autorisés à prélever jusqu'à 25 pc de leur quota lors de l'introduction du CFF.

Il peut maintenant tirer jusqu'à 45 pc. Depuis le milieu des années 90, cette installation est la moins utilisée.

(iv) Facilité d'ajustement structurel (SAF) et le SAF renforcé (ESAF):

En 1986, un nouveau centre, le SAF, a été mis en place au profit des pays à faible revenu. De plus en plus, on se rendait compte que les arrangements de crédit dits rigoureux et inflexibles étaient trop insuffisants pour faire face au problème croissant de la dette des membres les plus pauvres du Fonds. Dans cette perspective, le SAF a été introduit, ce qui le différenciait nettement du caractère monétaire du fonds.

En vertu de celui-ci, des facilités de crédit pour des programmes de réforme économique sont disponibles à un taux d’intérêt bas de 0, 5 cent. c comparé à 6 pc pour la plupart des installations du Fonds. Les prêts sont d'une durée de 10 ans avec un différé d'amortissement de cinq ans et demi. Les PMA confrontés à des problèmes de balance des paiements prolongés peuvent obtenir une assistance dans le cadre du SAF s'ils acceptent de mettre en œuvre des programmes d'ajustement structurel à moyen terme pour favoriser la croissance économique et améliorer les conditions de la balance des paiements. Une version étendue de SAF - ESAF - a été introduite en 1987. Cette dernière a été remplacée par une nouvelle facilité, appelée facilité pour la réduction de la pauvreté et pour la croissance, en 1999.

Ce qui ressort de la facilité d'ajustement structurel, c'est que le prêt du FMI est désormais disponible pour les pays membres à l'appui de programmes d'action. Il insiste maintenant sur la politique de l'offre "comme condition" de l'aide, en plus des prêts destinés aux difficultés à court terme de la balance des paiements.

v) Facilité pour la réduction de la pauvreté et pour la croissance (FRPC):

La FRPC qui a remplacé la FASR en novembre 1999 prévoit des prêts à des conditions de faveur pour aider les pays membres les plus pauvres dans le but de réduire la pauvreté et de favoriser la croissance économique, objectifs centraux des programmes d'action. En vertu de cette facilité, les pays membres à faible revenu peuvent emprunter jusqu'à 140 pc de leur quota pour une période de trois ans. Le taux d’intérêt facturé n’est que de 0, 5 p. c et la période de remboursement couvre 5 1 / 2-10 ans, après le décaissement de cette facilité. Toutefois, l’assistance financière au titre de ce mécanisme est bien entendu "conditionnelle".

vi) Facilité de réserve supplémentaire (FRS):

Cet instrument offre un financement supplémentaire à court terme aux pays membres confrontés à des difficultés exceptionnelles en matière de balance des paiements en raison d'une perte soudaine et perturbante de la confiance des marchés, reflétée par les sorties de capitaux des pays concernés. Suite à l'éruption de la crise financière en Asie de l'Est, le SRF a été mis en place en 1997.

Jusqu'à ce jour (mars 2012), les trois principaux pays emprunteurs sont la Grèce, le Portugal et l'Irlande auprès du FMI.

Chaînes de conditionnalité:

Il convient de rappeler ici que les prêts du FMI sont conditionnels. De plus, les prêts du FMI sont temporaires et vont d’un an à trois ans. La période de remboursement varie d'un pays à l'autre et d'un établissement à l'autre. Le remboursement au titre de la FRPC pour les pays à faible revenu est de 10 ans avec un différé d'amortissement de 5 ans et demi sur le principal.

Le FMI peut être considéré à la fois comme une institution internationale axée sur le financement et l’ajustement, au profit de ses membres. Les caractéristiques distinctives des prêts du Fonds sont leur coût et certaines conditions de politique macroéconomique. Ces exigences en matière de conditionnalité vont d’engagements plutôt généraux à coopérer avec le FMI dans l’élaboration de politiques à la formulation d’un plan spécifique et quantifié pour les politiques monétaire, commerciale et budgétaire.

La pratique du FMI consistant à lier les prêts à des conditions reflète l’influence dominante du monde capitaliste. Les conditions de la conditionnalité ainsi que la politique de sanctions mise en avant au début des années 60 ont fait de cette organisation internationale l'institution la plus controversée. En effet, les conditions posées par le Fonds ne peuvent constituer une solution standard pour les pays en déficit. En fixant des conditions aux facilités de crédit, le Fonds a assumé le rôle de «néo-coloniste». Certains disent que le FMI a agi comme «un tampon pour les désirs de l'administration américaine».

La conditionnalité vise toujours à rétablir l'équilibre interne et externe et la stabilité des prix. Tout en formulant des critères de performance spécifiques (souvent appelés «prêts conditionnels», c’est-à-dire «à la pointe d’une arme à feu»), le Fonds élabore un programme de «stabilisation» et un programme «d’ajustement» que les États membres devront adopter pour lutter contre les effets macroéconomiques. instabilité.

La conception du programme implique des mesures de politique monétaire et fiscale afin de permettre un ajustement structurel (c'est-à-dire des réformes visant à modifier la structure de la production et de la consommation). La stabilisation est généralement considérée comme une condition préalable aux politiques d'ajustement structurel ».

Ainsi, les programmes structurels et de stabilisation comprennent non seulement les politiques monétaire et budgétaire, mais aussi la politique de taux de change (dévaluation), la libéralisation ou la déréglementation, la privatisation, la réforme des institutions pour que les gouvernements assument un nouveau rôle, la libéralisation des marchés pour la détermination des prix, la réforme du secteur du travail. Presque tous les programmes de stabilisation ont pour objectif de réduire la demande effective.

Fonctionnement du FMI:

Le fonctionnement du FMI a été divisé en deux phases au cours des 65 dernières années. La première phase couvre la période allant de la fin des années 1940 (1947) à 1971. Cette phase est connue sous le nom de «système de Bretton Woods». Le système du FMI ou le système de Bretton Woods prévoit la stabilité du taux de change à court terme, tout en prévoyant la possibilité d'un ajustement du taux de change lorsqu'un pays connaît un déséquilibre «fondamental» dans ses comptes en balance des paiements. Ainsi, le taux de change indexé a été ajusté conformément au FMI. D'où le nom de 'système de pince ajustable'.

Le système étant à l'origine de problèmes majeurs, il a été abandonné en 1971 et le système monétaire a été assoupli. En d’autres termes, l’effondrement du système de Bretton Woods a laissé la place au régime de taux de change flottant, qui a nécessité une modification du rôle du FMI. Après des négociations prolongées (1973-1978), le FMI a entamé son voyage retour en 1978.

La décennie des années 1970 a été marquée par un emprunt massif des pays en développement. Il a atteint 600 milliards de dollars en 1982. Entre-temps, la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis à partir de 1979 et l’appréciation du dollar ont énormément empêché les pays en développement de s’acquitter de leurs dettes. Par ailleurs, le passage au système de taux de change flottant a coïncidé avec la détérioration de la situation économique dans les pays industrialisés.

La crise de la dette qui est apparue dans de nombreux pays en développement a eu un effet dramatique. Le Mexique, un pays d'Amérique latine, a annoncé qu'il n'avait pas honoré ses dettes. Le FMI a maintenant joué un rôle crucial dans la remise en ordre du système financier international. Il s’est mobilisé pour mobiliser des ressources financières supplémentaires afin de réduire le fardeau de la dette. Grâce à cette mesure et à d’autres mesures connexes, de nombreux pays ont retrouvé l’accès aux banques et aux créanciers internationaux, et la gravité du problème de la dette s’est considérablement atténuée en Amérique latine au début des années 90.

Avec l'éclatement de l'Union soviétique en 1989, une nouvelle catégorie de pays, en particulier les anciens pays communistes, a rejoint le FMI. Le FMI s'est maintenant porté volontaire pour aider les pays en transition d'une économie planifiée à une économie de marché. La privatisation est en effet un élément crucial du processus de transition. C’est pourquoi le FMI fournit une assistance financière et un appui technique au développement d’une gestion économique saine et à la privatisation des entreprises publiques.

En 1997, la crise financière en Asie de l’Est a commencé lorsque les monnaies des économies du «tigre d’Asie» (Corée du Sud, Singapour, Hong Kong, Taiwan) se sont effondrées et le marché boursier s’est effondré. Les plans de sauvetage ont été lancés par le FMI dans des conditions d'autorité strictes.

Réalisations:

À partir de ce bilan du fonctionnement du FMI, nous sommes maintenant en mesure d’évaluer ses performances au cours des 65 dernières années. Premièrement, nous décrivons les réalisations du Fonds.

Le FMI agit à la fois comme une institution internationale de financement et d'ajustement au service de ses membres. Il fournit une assistance financière aux pays en déficit afin de faire face à leur déséquilibre temporaire de la balance des paiements.

Le fonds vise à promouvoir la stabilité des taux de change. À ses débuts, le Fonds avait pris des dispositions pour éviter la dépréciation concurrentielle des taux de change.

Il a tenté de résoudre le problème de la liquidité internationale. Créer des liquidités internationales. Les droits de tirage spéciaux (DTS) - une monnaie artificielle - ont été créés en 1969 en tant que réserves de change au profit des pays en développement en particulier. Des allocations de DTS sont allouées aux pays membres pour financer les déficits de la balance des paiements.

C'est une institution par laquelle la consultation en matière monétaire a lieu de manière continue. C'est un forum de discussion sur les politiques économiques, fiscales et financières des pays membres, tout en gardant à l'esprit les problèmes de balance des paiements. Auparavant, les pays en développement les plus pauvres ne recevaient pas de traitement adéquat de la part du Fonds. Mais à partir des années 1980, lorsque la crise de la dette a éclaté dans les pays pauvres, le Fonds a décidé de détourner ses ressources financières vers ces pays.

Dans les années 80, les économies à planification centralisée n'étaient jusqu'à présent pas membres du Fonds. Avec l'effondrement de l'Union soviétique en 1989, les pays anciennement communistes sont devenus membres du Fonds, qui leur fournit une assistance afin de leur inculquer les principes de l'économie de marché. Il a décidé de financer des ressources pour lutter contre le terrorisme et le blanchiment d’argent.

Enfin, le FMI a aidé ses membres à formuler des politiques monétaires, budgétaires et commerciales appropriées.

Les échecs:

Malgré ces réalisations, ses échecs sont criants. En d’autres termes, son succès est globalement limité. Certaines accusations graves contre cette institution ne peuvent échapper à l'attention.

Ceux-ci sont:

Le Fonds fournit des fonds à court terme à ses membres pour lutter contre le déséquilibre de la balance des paiements. À cette fin, il a adopté un système de piquets ajustables au cours de la première phase de sa vie. Mais il n'a pas réussi à établir un taux de change stable. Son rôle dans le contrôle des politiques d’amortissement en devises adoptées par les membres était soumis à un examen minutieux, bien qu’il ait été créé pour éviter autant que possible la dévaluation en tant que mesure de la balance des paiements.

À vrai dire, le FMI est incapable de prendre des décisions de politique indépendantes. Il est conforme à l'ordre des superpuissances. En outre, il n’a que peu d’influence sur les décisions politiques des grandes puissances industrielles. Dans ces cas, son mandat d'exercer une «surveillance ferme» sur certains membres influents ou superpuissances n'a pratiquement aucun sens - il n'a aucune influence sur les déficits américains ni sur les taux d'intérêt européens.

Deuxièmement, le Fonds impose des conditions aux pays pauvres tout en sanctionnant les emprunts. À présent, il ignore sa principale préoccupation - la gestion du taux de change et les problèmes de balance des paiements. Il défend maintenant la question du "principe du marché". Il suggère aux pays en développement pauvres de réduire les subventions aux dépenses d'emprunt, d'augmenter les prix des entreprises d'État, de privatiser les entreprises d'État, etc. Si de telles mesures - communément appelées programmes d'ajustement structurel - sont adoptées, le crédit du FMI suivra. On dit que la crise de la dette du tiers monde est due aux politiques du Fonds et à son fonctionnement.

Troisièmement, le Fonds n’a pas réussi à éliminer les restrictions de change imposées par ses membres qui entravent la croissance du commerce.

Dans ce contexte, les pays en développement accusent le FMI de leur malaise économique. On dit que le FMI a survécu à sa mission et qu'il est temps qu'il passe dans l'oubli. Soixante-cinq ans, c'est assez long!

Rôle du FMI dans le développement économique des PMA:

En tant qu'institution centrale du système monétaire international, le FMI œuvre à la prospérité mondiale en promouvant une expansion équilibrée du commerce mondial. Le FMI fonctionne non seulement en tant qu’institution d’ajustement de la balance des paiements, mais également en tant qu’institution de financement de la balance des paiements.

Le système du FMI assure la stabilité du taux de change à court terme mais permet un ajustement du taux de change si un pays est confronté à un déséquilibre "fondamental" dans ses comptes en balance des paiements. D'où le nom de 'système de pince ajustable' qui a duré jusqu'en 1971 depuis sa naissance. Jusqu'au milieu du XXe siècle, des progrès avaient été accomplis dans la direction de la coopération internationale et du respect des statuts du Fonds.

La baisse continue de ses réserves d’or et son déficit chronique en balance des paiements entraînant une crise de confiance du dollar ont obligé les États-Unis à abandonner la convertibilité du dollar en or en 1971. C’est ce que l’on appelle la défaillance du système de Bretton Woods, ce qui soulève de sérieuses questions sur le rôle du FMI dans le financement de la finance internationale. Le système de taux de change flottant ainsi introduit a provoqué de graves difficultés pour les PMA. Entre-temps, de nombreux PMA ont dû faire face à de graves déficits de la balance des paiements en raison d’une récession mondiale, du premier choc pétrolier sous la forme d’une hausse des prix du carburant et d’une chute des exportations de ces pays.

Auparavant, c'est-à-dire avant 1971, la majeure partie des ressources du Fonds avait été utilisée pour maintenir la valeur des monnaies des pays développés. Le Fonds avait également été marginalisé par les actions du G-7 et des blocs commerciaux régionaux. Cependant, avec le changement du système de taux de change, le rôle du FMI a également changé.

À la fin des années 1970, il s’est concentré sur les pays en développement. Dans les années 80, il est devenu plus généreux en fournissant des ressources aux pays en difficulté. Depuis lors, le FMI et la Banque mondiale aident les pays anciennement communistes à se doter d’une économie de marché, bien que le FMI ait été créé principalement en tant qu’institution chargée de promouvoir la stabilité monétaire internationale. Les pères fondateurs du Fonds s'attendaient à ce qu'il se mêle des affaires des PMA et, plus récemment, des anciens pays communistes.

Aujourd'hui, le Fonds est considéré comme une institution «anti-développement» en ce qui concerne les prêts à l'ajustement structurel. Le FMI sert maintenant les besoins de la finance mondiale plutôt que ceux de la stabilité mondiale. Le recours à la conditionnalité et à la «surveillance» directe de la politique macroéconomique par le Fonds suggère une implication croissante dans le processus de développement des PMA.

Des tirages du FEP, du FRS, de la FRPC, etc., sont disponibles si les pays membres acceptent un programme de stabilisation. Le FMI se concentre principalement sur la stabilité macroéconomique d’un pays ainsi que sur le programme d’ajustement structurel qui influence ses performances macroéconomiques. Les conditionnalités sont liées lorsque les pays membres optent pour des retraits des sources susmentionnées du Fonds.

Les programmes d'ajustement structurel (qui comprennent non seulement les programmes de stabilisation associés aux mesures monétaires et budgétaires, mais également la libéralisation des échanges, la privatisation, la mondialisation, la libéralisation des marchés pour la détermination des prix, la réforme des institutions, le rôle nouveau du gouvernement, etc.) seraient: conditions préalables à la garantie de prêts du Fonds de la Banque. Ses impacts négatifs sur les PMA sont variés et nombreux.

Premièrement, le PAS était justifié par le besoin des pays des PMA car il leur permettrait de rembourser leur dette aux banques des pays avancés. À la fin des années 1980, plus de 70 PMA devaient avaler le médicament SAP. Mais son impact sur la croissance de ces pays a été négatif. Près de 77% des pays ont connu la baisse la plus significative de leur revenu par habitant. En Amérique latine, dans les années 60 et 70, les revenus ont augmenté de 75 pc lorsque ces économies étaient relativement fermées, mais dans les années 80, les revenus ont augmenté de 61 pc seulement. Les revenus moyens en Afrique subsaharienne se sont effectivement contractés.

Les dernières données de recherche (2006) concernant 98 pays entre 1970 et 2000 ont révélé un impact négatif des programmes du FMI sur la croissance du revenu par habitant de 1, 7 pcpa. Une autre étude (1991) de 40 pays a révélé une croissance négligeable du PIB, une augmentation marginale de la croissance des exportations et la situation de la balance des paiements et une baisse de l'investissement. Le FMI cherche à lutter contre le déséquilibre de la balance des paiements mais fait peu pour en apprendre les causes profondes.

Deuxièmement, les coûts pour s’adapter à une plus grande ouverture de l’économie des PMA sont principalement supportés par les pauvres. Le Fonds recommande la privatisation afin de compenser l'échec du gouvernement. On dit que les entreprises publiques sont inefficaces. Les bureaucraties sont corrompues. Ainsi, en «libérant les marchés», l'efficacité concurrentielle pourrait être améliorée. Mais les coûts de tels programmes d’ajustement sont coûteux. En effet, la mondialisation a engendré à la fois la pauvreté et les inégalités. Le monde d'aujourd'hui voit les «milliardaires des capitalistes» et la croissance exponentielle des personnes frappées par la pauvreté et la malnutrition.

Conformément à la demande du FMI, en Argentine, l'emploi dans l'administration publique a diminué de 11, 5 pc en 1976-1987 et de 18, 9 pc dans les entreprises d'État. En Inde, pendant la période de stabilisation 1991-99, les taux de croissance de l'emploi dans le secteur organisé ont diminué de 1, 44 à 0, 84 pc, puis à -0, 31 pc entre 1994 et 2006. La conséquence inévitable est l’augmentation du nombre de chômeurs et de pauvres. "Aux yeux de certains, l'acronyme IMF (FMI) signifie (I) inflation, (M) isery et (F) amine!" (AP Thirlwall).

Là encore, le FMI a introduit des mesures de thérapie de choc économique dans les économies dirigées. Tous ces facteurs comprenaient l’introduction du capitalisme en Russie et dans d’autres pays de l’ancien bloc soviétique et, partant, un passage du développement dirigé par l’État au développement impulsé par le marché.

Troisièmement, Joseph Stiglitz a accusé le FMI de promouvoir un programme de «fondamentalisme de marché», portant ainsi atteinte au tissu social du pays. Le Fonds met l'accent sur la discipline budgétaire - réductions des dépenses et subventions publiques - afin de poursuivre une philosophie d'économie de marché. Mais en raison de la réduction des dépenses publiques et de diverses subventions sur les produits de première nécessité et de la hausse du prix des services publics, les personnes vulnérables ont été les principales victimes.

Après la réduction des subventions sur les produits alimentaires, les prix du lait au Chili ont augmenté de 400 pc, le pain de 367 pc, les pommes de terre de 850 pc et la carotte de 1, 589 pc en 1975 - le taux d'inflation moyen y était de 340 pc. De nombreux PMA ont vu leurs indicateurs de niveau de vie - mortalité infantile, espérance de vie, alphabétisation des adultes, inscription à l'école primaire, apport calorique par habitant, etc. - tombant dans une proportion inimaginable. Le Fonds ne répond pas à «un ajustement à visage humain».

Quatrièmement, la conditionnalité de l'ajustement structurel est souvent critiquée pour la crise de la dette du tiers monde. Dans les années 70 et 80, les pays du tiers-monde tributaires de l'emprunt ont opté pour des emprunts auprès de banques commerciales privées, ce qui a provoqué une accumulation de dette extérieure et un gonflement des paiements du service de la dette. Face à cette crise, de nombreux pays parmi les PMA ont contacté le FMI pour contracter des emprunts afin d’éviter le risque de défaillance.

Il a ensuite inventé le prêt à l'ajustement structurel, à condition que les pays emprunteurs respectent les conditions imposées par le Fonds mondial pour la Banque mondiale. Cet endettement a également provoqué de graves crises de la balance des paiements dans de nombreux pays. Le Fonds-Banque ne trouve pas d'incitation à combler le déficit de change; ils décapitalisent plutôt les PMA.

Enfin, le Fonds crée souvent des troubles politiques et sociaux. Un grand nombre des mesures suggérées par le Fonds (réduction des subventions, réduction des effectifs, prise de contact en or, etc.) ont provoqué des grèves et des émeutes généralisées dans de nombreux pays. En réalité, ne trouvant aucune autre alternative, ces pays ont dû avaler le médicament douloureux et douloureux du SAP.

Un auteur a fait remarquer que le Fonds avait renversé plus de gouvernements que l'armée »! Les troubles sociaux consécutifs à une stricte conditionnalité ont apporté davantage de chaos que de solution. L'Argentine doit faire face à une prise de pouvoir militaire en 1976, le Brésil en 1964, le Chili et l'Ouganda en 1973, la Turquie en 1960, 1971 et 1980. Les coups d'Etat militaires ne méritent pas l'appellation de "stabilisation" et "ajustement structurel"!

 

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