Théorie de l'accélération de l'investissement | Économie

Il existe deux principes macro-économiques fondamentaux, à savoir le multiplicateur et l’accélération. JM Keynes, qui a développé le multiplicateur, a ignoré les effets de l’investissement induit. Selon Paul Samuelson, à long terme, l’effet de l’augmentation du monde des dépenses ne se limite pas à l’effet de l’augmentation du monde des dépenses, pas plus que l’extension multiplicatrice du revenu, comme l’a souligné Keynes, car, à leur tour, ont des implications pour d'autres parties de l'économie. Une augmentation de la production ou du revenu national entraînera une augmentation de l'investissement. Cet investissement, qui dépend du revenu national ou de son taux de variation, est appelé investissement induit.

En réalité, nous observons que la décision d'une entreprise de faire de nouveaux investissements dépend du taux de variation des ventes (demande de son produit) ou de la production, car la demande de biens d'équipement est une demande dérivée.

Ainsi, tout ce qui augmente la demande des consommateurs (ou la demande de biens de consommation tels que les textiles), une telle augmentation du revenu par habitant sera toujours bénéfique pour l’industrie productrice de biens d’équipement (telle que les mécanismes de production de textiles). En d'autres termes, l'investissement global ne dépend pas du niveau absolu de production, mais du taux de variation du revenu ou de la production national.

Supposons qu'un investissement de 100 crores de roupies entraîne une augmentation du revenu national de 500 crores de roupies. Cependant, avec cette augmentation multiple des revenus, les entreprises pourraient très bien décider de procéder à une nouvelle série de dépenses d’investissement accrues, afin d’obtenir la production nécessaire à une économie dans laquelle le revenu national vient d’augmenter.

C’est le processus de l’investissement induit, qui dépend du taux de variation de la production ou des ventes: I p = f (ΔY), où I p est un investissement privé induit qui dépend (c’est-à-dire est fonction du) changement (s ) en revenu national (ΔY).

Le principe d'accélération:

Les implications des investissements induits deviennent très claires lorsque nous étudions le principe d’accélération. Le principe fait référence à la relation entre l'augmentation de la production totale (revenu) et les dépenses d'investissement supplémentaires résultant de cette augmentation de la production (revenu).

En résumé, le principe d’accélération explique pourquoi l’augmentation du revenu national entraîne souvent une augmentation plus que proportionnelle des dépenses d’investissement et pourquoi le montant des investissements à étudier ne dépend pas du niveau absolu de l’activité économique mais de la question de savoir si ce niveau augmente ou diminue.

Ainsi, une variation du revenu ou de la production nationale induit (ou conduit à) une variation de l'investissement. Cependant, une légère variation du revenu ou de la production nationale entraîne une accélération de la variation de l'investissement. Le principe de l'accélérateur, développé par JM Clark, fait référence à l'effet accéléré sur l'investissement d'un léger changement de la demande ou de la production (vente) de biens de consommation.

Hypothèses :

Le principe d'accélération repose sur trois consommations principales:

1. Premièrement, l’investissement comporte des composantes à la fois autonomes et induites.

2. L'investissement ne dépend pas du niveau absolu de production ou de demande, mais du taux d'augmentation du PNN ou de la demande totale.

Si le taux d'augmentation augmente, les dépenses d'investissement augmenteront; si le taux de revenu est stable, l'investissement sera constant; si le taux d'augmentation diminue, l'investissement diminuera.

3. Le principe d'accélération souligne également l'extrême volatilité de l'investissement par rapport aux autres composantes de la demande globale. Cela suggère que toute variation en pourcentage de la demande globale peut entraîner des variations beaucoup plus importantes en pourcentage des dépenses d'investissement.

Illustration du principe:

En produisant des produits (chaussures, voitures ou vêtements), les entreprises cherchent à utiliser le stock de capital (machines, stocks, installations) qui permet à leur entreprise de fonctionner de la manière la plus rentable. Le principe d'accélération repose sur l'idée qu'une augmentation de la demande de biens de consommation (produits alimentaires, vêtements, meubles) entraîne une augmentation beaucoup plus forte de la demande de biens de production ou de biens d'équipement (équipements de transformation alimentaire, métiers à tisser et tours).

L’investissement net s’ajoute au stock de capital, mais celui-ci n’a besoin de croître que si le niveau de production ou de vente augmente. La relation entre le capital et la production illustre ce point. Par exemple, si l’économie exige pour 50% du capital, le ratio capital / production serait de 2.

Le ratio capital / production (K / Y) est la valeur du capital (K) nécessaire pour produire un niveau de production donné divisé par la valeur de cette production (Y).

Si le ratio capital / production reste stable (et que le capital est pleinement utilisé), le capital doit augmenter pour que l'économie produise davantage de production. Avec un ratio capital / production de 2, par exemple, une augmentation de la production de 10 crores de roupie nécessiterait une augmentation de capital de 20 crores de roupie. En raison de l'investissement dans l'augmentation de capital (I = DK), l'investissement doit également dépendre du taux d'augmentation de la production.

Avec un ratio capital fixe / production de 2, la relation entre investissement et production est la suivante:

1 = 2 ΔY

ou I = K / Y × Δ Y

Cette équation illustre le principe d’investissement accélérateur: l’investissement n’augmentera que si le revenu ou la production nationale augmente. Si la production est élevée mais n'augmente pas au cours d'une année donnée, l'investissement tombera à zéro. Si la production diminue, il y aura un désinvestissement net car les entreprises permettront à leur stock de capital de se déprécier sans être remplacé.

Ainsi, l'investissement dans une économie ne dépend pas du niveau de revenu, mais de la vitesse à laquelle la production - ou le niveau des ventes des entreprises - augmente ou diminue. Pour augmenter les investissements, la production doit non seulement augmenter; il doit croître en augmentant le taux.

Le principe accélérateur de l'investissement est que l'investissement dépend de la croissance de la production et implique que l'investissement sera instable. L'investissement diminuera tout simplement parce que la production augmente plus lentement. Pour que l'investissement reste stable, la croissance de la production doit être à taux constant.

Considérons un exemple simple. Le tableau 1 montre que l'investissement (induit) dépend de l'évolution de la production. Ou, en d'autres termes, une variation de la production ou des ventes induit une variation de l'investissement.

L'accélérateur:

Nous supposons que le ratio capital / production est de 2: 1, c'est-à-dire que deux unités de capital sont nécessaires pour produire une unité de production. Le principe de l'accélération du nom est donné puisque l'investissement net dépend de l'accélération ou du ralentissement de la production.

Importance:

Le principe d'accélération peut fonctionner dans les deux sens.

Comme le dit Samuelson:

«Si les ventes tombaient au-dessous d’un certain niveau, les investissements bruts seraient réduits à néant pendant longtemps; en fait, l'entreprise pourrait vouloir désinvestir en vendant une partie des machines. Au contraire, une augmentation considérable des dépenses d'investissement est possible grâce à une augmentation modérée des ventes à la consommation ».

Selon le principe d'accélération, "la consommation doit continuer à augmenter pour que l'investissement reste immobile".

Le principe d'accélération fait les deux prédictions suivantes:

1. Les dépenses d'investissement fluctueront plus fortement (largement) que la demande de biens de consommation (finis).

2. Les dépenses d'investissement peuvent commencer à diminuer même lorsque les ventes augmentent (bien que plus lentement qu'avant).

Ces deux phénomènes contiennent les germes des cycles économiques. Ensemble, ils expliquent pourquoi une entreprise privée est intrinsèquement instable. Lorsqu'une industrie atteint progressivement son niveau de capacité de production, une augmentation continue de la demande globale entraînera une augmentation accélérée des dépenses d'investissement.

Même avant que la capacité de sortie ne soit atteinte, le maintien de cette condition peut mettre en marche le principe d'accélération. L’augmentation des dépenses d’investissement induit ajoute à la demande effective globale et entraîne une nouvelle augmentation du revenu national par le biais du multiplicateur.

Cependant, comme le multiplicateur, l'accélérateur peut fonctionner dans les deux sens. Ainsi, dès lors qu'une hausse de la demande globale commence à se ralentir, l'application du principe d'accélération peut entraîner une diminution des dépenses d'investissement. Cela, à son tour, ralentira encore la croissance de la demande globale et pourrait ouvrir la voie à un ralentissement général de l'activité.

Qualifications:

Le principe d'accélération ne fournit cependant qu'une explication partielle de la demande d'investissement. L'investissement est également régi par les bénéfices présents et futurs. Les bénéfices futurs constituent la principale raison d’investissement et figurent largement dans l’évaluation des projets d’investissement. Il semble que toute analyse de la demande d'investissement doit inclure à la fois les bénéfices et le principe d'accélération, ou une variante de celui-ci.

Certaines qualifications devront être introduites dans la théorie de l'accélération simple:

1. Décalages:

L'investissement est en retard sur l'évolution du revenu. C'est-à-dire que l'investissement prévu pour le troisième trimestre (effectué au deuxième trimestre) est basé sur la variation réelle entre les premier et deuxième trimestres, plutôt que sur la variation prévue entre les deuxième et troisième trimestres.

2. Perspectives commerciales:

Deuxièmement, si les perspectives générales des entreprises sont optimistes, les entreprises seront plus enclines à penser qu’une augmentation de la production sera permanente et donc plus enclines à investir que si elles étaient pessimistes.

3. Limites de capacité:

Lorsqu'une augmentation rapide de la production entraîne d'importants investissements prévus, il existe souvent des limites matérielles au taux auquel l'investissement effectif peut avoir lieu. Les industries qui produisent des biens d’équipement ont elles-mêmes des capacités limitées.

4. Profil:

Les entreprises préfèrent généralement se développer en interne, en utilisant leurs propres fonds. Nous pouvons donc nous attendre à ce que les bénéfices jouent un rôle dans la détermination de l’investissement. L'investissement varie généralement directement avec les bénéfices.

5. Inventaires:

Les investissements des entreprises en usines et en matériel dépendent principalement des perspectives de profit et du taux d'intérêt auquel l'argent est emprunté pour acheter un actif. Généralement, l’investissement en stocks (c’est-à-dire l’investissement dans les stocks de biens détenus par les entreprises pour équilibrer la livraison et les ventes) varie proportionnellement aux ventes et à la production et correspond donc au modèle de l’accélérateur simple.

Cependant, comme le souligne Lipsey, «la théorie des accélérateurs repose principalement sur l'importance du rôle de l'investissement net en tant que phénomène de déséquilibre - ce qui se produit lorsque le stock de capital diffère de ce que les entreprises et les ménages souhaiteraient qu'il soit. ”.

 

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