4 théories essentielles des cycles économiques - discutées!

Nous détaillons ici les quatre théories essentielles des cycles économiques.

Les six théories sont les suivantes: (1) théorie du Sun Spot, (2) théorie monétaire de Hawtrey, (3) théorie de la sous-consommation et (4) théorie du surinvestissement de Hayek.

Théorie 1 # Théorie des taches solaires:

C'est peut-être la théorie la plus ancienne des cycles économiques. La théorie des taches solaires a été développée en 1875 par Stanley Jevons. Les taches solaires sont des tempêtes à la surface du soleil causées par de violentes explosions nucléaires. Jevons a soutenu que les taches solaires avaient une incidence sur le temps qu'il faisait sur la terre.

Comme les économies du monde antique étaient fortement dépendantes de l'agriculture, les changements de conditions climatiques dus aux taches solaires ont entraîné des fluctuations de la production agricole. Les modifications de la production agricole par le biais de ses relations demande-production et intrant-production affectent l'industrie. Ainsi, les fluctuations de la production agricole se sont propagées dans l’ensemble de l’économie.

D'autres économistes ont également mis l'accent sur les changements de conditions climatiques ou météorologiques en plus de ceux causés par les taches de soleil. Selon eux, les cycles météorologiques entraînent des fluctuations de la production agricole, qui à leur tour génèrent une instabilité dans l'ensemble de l'économie. Même aujourd'hui, le climat est considéré comme important dans un pays comme l'Inde, où l'agriculture est toujours importante.

Dans les années où, en raison du manque de mousson, l'agriculture indienne est frappée de sécheresse, cela affecte le revenu des agriculteurs et réduit donc la demande pour les produits des industries. Cela provoque une récession industrielle. Même aux États-Unis en 1988, une grave sécheresse dans la ceinture agricole a fait monter les prix des denrées alimentaires dans le monde entier. On peut en outre noter que la hausse des prix des denrées alimentaires réduit les revenus disponibles pour les produits industriels.

Évaluation critique:

Bien que les théories des cycles économiques qui mettent l’accent sur les conditions climatiques contiennent des éléments de vérité sur les fluctuations de l’activité économique, en particulier dans les pays en développement tels que l’Inde où l’agriculture reste importante, elles n’expliquent pas suffisamment les cycles économiques.

Par conséquent, les économistes modernes ne se fient pas beaucoup à ces théories. Personne ne peut dire avec certitude sur la nature de ces taches solaires et sur leur impact sur la pluie. Il ne fait aucun doute que le climat affecte la production agricole. Mais la théorie du climat n'explique pas correctement la périodicité du cycle commercial.

S'il existait une vérité dans les théories climatiques, les cycles commerciaux pourraient être prononcés dans les pays agricoles et disparaître presque lorsque le pays s'industrialisera complètement. Mais ce n'est pas le cas. Les pays très industrialisés sont beaucoup plus soumis aux cycles économiques que les pays agricoles, davantage touchés par la famine que par les cycles économiques. Les variations climatiques ne permettent donc pas une explication complète des cycles économiques.

Théorie 2 # Théorie monétaire des cycles économiques de Hawtrey :

Hawtrey a présenté une vieille théorie monétaire des cycles économiques. Sa théorie monétaire des cycles économiques est liée à une économie en or. On se rappellera que l’économie est dite être à l’étalon or lorsque la monnaie en circulation est constituée de pièces d’or ou lorsque les billets papier sont entièrement adossés aux réserves d’or du système bancaire.

Selon Hawtrey, l'augmentation de la quantité de monnaie augmente la disponibilité du crédit bancaire pour l'investissement. Ainsi, l'augmentation de l'offre de crédit dans la masse monétaire entraîne une baisse du taux d'intérêt. Le taux d’intérêt plus bas incite les hommes d’affaires à emprunter davantage pour investir dans des biens d’équipement ainsi que pour conserver davantage de stocks de biens.

Hawtrey soutient donc que des taux d’intérêt plus faibles entraîneront une expansion des biens et des services grâce à une augmentation des investissements dans les biens d’équipement et les stocks. L’augmentation de la production, des revenus et de l’emploi résultant d’un accroissement des investissements entraîne une augmentation des dépenses en biens de consommation. Ainsi, grâce à l'augmentation des investissements rendue possible par une offre accrue, l'économie de crédit bancaire entre dans la phase d'expansion.

Le processus d'expansion se poursuit pendant un certain temps. L'augmentation de la demande globale provoquée par davantage d'investissements entraîne également la hausse des prix. La hausse des prix entraîne l'augmentation de la production de deux manières. Premièrement, lorsque les prix commencent à augmenter, les hommes d’affaires pensent qu’ils augmenteraient encore, ce qui les inciterait à investir davantage et à produire davantage, car les perspectives de profits augmentent avec la hausse des prix.

Deuxièmement, la hausse des prix réduit la valeur réelle des soldes d’argent non utilisé avec les habitants, ce qui les incite à dépenser davantage en biens et services. De cette manière, la hausse des prix soutient l’expansion pendant un certain temps.

Cependant, selon Hawtrey, le processus d'expansion doit prendre fin. Il a fait valoir que la hausse des revenus au cours de la phase d'expansion induisait davantage de dépenses pour les biens produits dans le pays ainsi que pour les importations de biens étrangers. Il suppose en outre que la production et le revenu intérieurs augmentent plus rapidement que la production étrangère.

En conséquence, les importations d’un pays augmentent plus que ses exportations, ce qui entraîne un déficit commercial avec les autres pays. Si le taux de change reste fixe, le déficit commercial signifie qu'il y aura une sortie d'or pour régler son déficit de la balance des paiements. Comme le pays est à l'étalon-or, les sorties d'or entraîneront une réduction de la masse monétaire dans l'économie.

La diminution de la masse monétaire réduira la disponibilité du crédit bancaire. La réduction de l'offre de crédit bancaire entraînera une hausse du taux d'intérêt. La hausse des taux d’intérêt réduira les investissements dans les biens d’équipement physiques. La réduction des investissements entraînera le début du processus de contraction.

En raison de la réduction des commandes de stocks, les producteurs réduiront leur production, ce qui réduira leurs revenus et leur consommation de biens et de services. Dans cet état de réduction de la demande de biens et de services, les prix des biens vont baisser. Une fois que les prix commencent à baisser, les hommes d'affaires s'attendent à une nouvelle baisse.

En réponse à cela, les commerçants réduiront l'ordre des marchandises, entraînant une nouvelle baisse de la production. La chute des prix entraîne également une augmentation de la valeur réelle des soldes monétaires, ce qui incite les gens à conserver des avoirs plus importants en numéraire. De cette manière, le processus de contraction prend de l'ampleur alors que la demande de biens commence à diminuer plus rapidement et que cette économie plonge dans la dépression.

Mais après un certain temps, la dépression prendra également fin et l'économie commencera à se redresser. Cela s'explique par le fait que, dans le processus de contraction, les importations ont fortement chuté en raison de la baisse des revenus et de la consommation des ménages, alors que les exportations ont peu diminué. Il en résulte un excédent commercial qui provoque un afflux d'or.

L'afflux d'or entraînerait une expansion de la masse monétaire et, par conséquent, la disponibilité du crédit bancaire pour l'investissement augmenterait. Avec cela, l'économie va se remettre de la dépression et passer à la phase d'expansion. Ainsi, le cycle est terminé. Selon Hawtrey, le processus sera répété régulièrement.

Évaluation critique:

Hawtrey maintient que l'économie sous le système de l'étalon-or et à taux de change fixe rend son modèle de cycle économique autonome, car la tendance de la masse monétaire à évoluer avec l'émergence d'un déficit commercial et d'un excédent commercial entraînant des mouvements d'or pays et affectent la masse monétaire en leur sein. Les variations de la masse monétaire influencent l'activité économique de manière cyclique.

Cependant, la théorie monétaire de Hawtrey ne s'applique pas aux économies actuelles qui ont abandonné l'étalon-or dans les années 1930. Cependant, la théorie de Hawtrey conserve son importance, car elle montre comment les variations de la masse monétaire affectent l'activité économique par le biais des variations du niveau des prix et du taux d'intérêt. Dans les théories monétaires modernes des cycles du commerce, cette relation entre la masse monétaire et le taux d'intérêt joue un rôle important dans la détermination du niveau d'activité économique.

Théorie 3 # Théorie de la sous-consommation:

La théorie de la sous-consommation des cycles économiques est très ancienne et remonte aux années trente. Malthus et Sismodi ont critiqué la loi de Say qui stipule que l'offre crée sa propre demande et a soutenu que la consommation de biens et de services pourrait être trop faible pour générer une demande suffisante de biens et services produits. Ils attribuent la surproduction de biens à une demande de consommation insuffisante. Cette surproduction entraîne une accumulation des stocks de biens, ce qui entraîne une récession.

La théorie de la sous-consommation telle que proposée par Sismodi et Hobson n'était pas une théorie des cycles économiques récurrents. Ils ont tenté d'expliquer comment une économie de libre entreprise pourrait entrer dans un ralentissement économique à long terme. Un aspect crucial de la théorie de la sous-consommation de Sismodi et Hobson est la distinction qu'ils ont faite entre les riches et les pauvres.

Selon eux, les couches les plus riches de la société tirent une grande partie de leurs revenus du rendement des actifs financiers et des biens immobiliers qu’elles possèdent. En outre, ils supposent que les riches ont une forte propension à épargner, c'est-à-dire qu'ils épargnent une proportion relativement importante de leur revenu et, par conséquent, qu'ils consomment une proportion relativement moins importante de leur revenu.

En revanche, les membres les plus aisés d’une société tirent l’essentiel de leurs revenus du travail, c’est-à-dire les salaires perçus, et ont une propension moindre à épargner. Par conséquent, ces personnes moins bien nanties dépensent une proportion relativement moins importante de leur revenu en biens et services de consommation.

Dans leur théorie, ils supposent en outre que pendant le processus d'expansion, les revenus des riches augmentent relativement plus que les revenus salariaux. Ainsi, au cours de la phase d’expansion, la répartition des revenus évolue en faveur des riches, de sorte que la propension moyenne à épargner diminue, c’est-à-dire que, dans le processus d’expansion, l’épargne augmente et donc la demande de consommation diminue.

Selon Sismodi et Hobson, l'augmentation de l'épargne au cours de la phase d'expansion entraîne une augmentation des dépenses d'investissement en biens d'équipement et, après un certain décalage, un stock plus important de biens d'équipement permet à l'économie de produire davantage de biens de consommation et de services. Cependant, la propension de la société à consommer continuant de diminuer, la demande de consommation ne suffit pas à absorber la production accrue de biens de consommation.

De cette manière, le manque de demande de biens de consommation ou de ce que l’on appelle la sous-consommation se fait jour dans l’économie, ce qui freine son expansion. En outre, étant donné que l'offre ou la production de biens augmente relativement plus par rapport à la demande de consommation, les prix baissent.

Les prix continuent de baisser et vont même en dessous du coût de production moyen, entraînant des pertes pour les entreprises. Ainsi, lorsque la sous-consommation apparaît, la production de biens devient non rentable. Les entreprises réduisent leur production, ce qui entraîne une récession ou une contraction de l'activité économique.

Karl Marx et la sous-consommation:

Il est à noter que Karl Marx, le philosophe du socialisme scientifique, avait également prédit l'effondrement du système capitaliste en raison de l'apparition de la sous-consommation. Il a prédit que le capitalisme se déplacerait périodiquement par expansion et contraction, chaque sommet étant supérieur à son sommet précédent et chaque crash (c.-à-d. Dépression) plus profond que le précédent.

En fin de compte, selon Marx, dans un état de profonde dépression lorsque la coupe de la misère de la classe ouvrière sera remplie, ils renverseront la classe capitaliste qui les exploite et ainsi naîtrait une nouvelle ère de socialisme ou de communisme.

À l'instar d'autres théoriciens de la sous-consommation, Marx soutient que la force motrice des cycles économiques accroît sans cesse les inégalités de revenus et la concentration de la richesse et du pouvoir économique entre les mains des quelques capitalistes propriétaires des moyens de production. En conséquence, les travailleurs pauvres manquent de revenus pour acheter des biens produits par la classe capitaliste, ce qui entraîne une sous-consommation ou une surproduction.

Alors que les producteurs capitalistes manquent de marché pour leurs produits, l’économie capitaliste plonge dans la dépression. Ensuite, la recherche de moyens d'ouverture de nouveaux marchés est lancée. Même des guerres entre pays capitalistes ont lieu pour attirer d'autres pays et trouver de nouveaux marchés pour leurs produits. Avec la découverte de nouvelles méthodes de production permettant de trouver de nouveaux marchés, l’économie se remet de la dépression et la reprise commence.

Évaluation critique:

L’opinion selon laquelle les inégalités de revenus augmentent avec la croissance ou l’expansion de l’économie et qu’il en résulte une récession ou une stagnation est largement acceptée. Par conséquent, même de nombreux économistes modernes suggèrent que si la croissance doit être maintenue (c’est-à-dire si la récession ou la stagnation doit être évitée), la demande de consommation doit augmenter suffisamment pour absorber la production croissante de biens.

Pour cela, des efforts délibérés doivent être déployés pour réduire les inégalités dans la répartition des revenus. En outre, la théorie de la sous-consommation affirme à juste titre que les systèmes de redistribution des revenus réduiront l'amplitude des cycles économiques.

Par ailleurs, les comportements suggérés de propension moyenne à épargner et à consommer des propriétaires et des salariés dans cette théorie se sont révélés être compatibles avec les phénomènes observés. Même dans la théorie du développement économique, la différence de propension moyenne à épargner (SPA) des propriétaires et des travailleurs a été largement utilisée.

Il est clair d’en haut que la théorie de la sous-consommation contient des éléments importants, notamment l’émergence de l’absence de demande de consommation comme cause de la récession, mais elle est considérée comme trop simple. De nombreuses caractéristiques autres que l'inégalité croissante des revenus sont responsables de la récession ou des cycles commerciaux. Bien que la théorie de la sous-consommation se concentre sur une variable significative, elle reste trop inexpliquée.

Théorie 4 # Théorie des cycles économiques du surinvestissement de Hayek:

Il a été observé qu'avec le temps, l'investissement variait plus que celui de la production totale de biens et services finaux et de la consommation. Cela a conduit les économistes à étudier les causes de la variation de l'investissement et son rôle dans les cycles économiques.

Deux versions de la théorie du surinvestissement ont été avancées. Hayek a proposé une théorie qui met l’accent sur les forces monétaires responsables des fluctuations de l’investissement. La deuxième version de la théorie du surinvestissement a été développée par Knut Wick-shell, qui met l'accent sur les poussées d'investissement générées par l'innovation.

Il convient de noter que, dans les deux versions de cette théorie, la distinction entre taux d'intérêt naturel et taux d'intérêt monétaire joue un rôle important. Le taux d'intérêt naturel est défini comme le taux auquel l'épargne est égale à l'investissement et ce taux d'intérêt d'équilibre reflète le produit marginal du revenu du capital ou le taux de rendement du capital. D'autre part, le taux d'intérêt monétaire est le taux auquel les banques accordent des prêts aux hommes d'affaires.

La version monétaire de la théorie du surinvestissement par Hayek:

Hayek suggère que ce sont les forces monétaires qui provoquent les fluctuations de l'investissement qui sont la principale cause des cycles économiques. À cet égard, la théorie de Hayek est semblable à la théorie monétaire de Hawtrey, à la différence près qu’elle n’implique pas d’entrée et de sortie d’or entraînant des modifications de la masse monétaire dans l’économie.

Supposons tout d’abord que l’économie est en récession et que la demande de crédit bancaire des hommes d’affaires est donc très faible. Ainsi, la baisse de la demande de crédit bancaire en période de récession fait baisser le taux d'intérêt monétaire au-dessous du taux naturel. Cela signifie que les hommes d’affaires pourront emprunter des fonds, c’est-à-dire un crédit bancaire à un taux d’intérêt inférieur au taux de rendement attendu des projets d’investissement. Cela les incite à investir davantage en entreprenant de nouveaux projets d'investissement.

De cette manière, les dépenses d'investissement pour les nouveaux biens d'équipement augmentent. Cela entraîne un investissement supérieur à l'épargne du montant du crédit bancaire nouvellement créé. Avec l'essor des dépenses d'investissement, l'expansion de l'économie commence. L’augmentation des investissements entraîne une augmentation des revenus et de l’emploi, ce qui entraîne une augmentation des dépenses de consommation.

En conséquence, la production de biens de consommation augmente. Selon Hawtrey, la concurrence entre les industries de biens d'équipement et de biens de consommation pour des ressources rares entraîne la hausse de leurs prix, ce qui pousse à la hausse les prix des biens et des services.

Mais ce processus d'expansion ne peut pas durer indéfiniment car les réserves excédentaires auprès des banques prennent fin, ce qui les oblige à ne plus octroyer de crédits pour investir, tandis que la demande de crédit bancaire continue de croître.

Ainsi, l'offre inélastique de crédit des banques et la demande croissante de ce dernier font que le taux d'intérêt monétaire dépasse le taux d'intérêt naturel. Cela rend les investissements supplémentaires non rentables. Mais à ce stade, il y a eu surinvestissement dans la mesure où l'épargne est en deçà de ce qui est nécessaire pour financer l'investissement souhaité.

Lorsqu'il n'y a plus de crédit bancaire disponible pour l'investissement, l'investissement diminue, ce qui entraîne une chute du revenu et de la consommation, ce qui met fin à l'expansion et à la contraction de l'économie.

Cependant, au bout d'un certain temps, la baisse de la demande de crédit bancaire diminue le taux d'intérêt monétaire qui devient inférieur au taux d'intérêt naturel. Cela stimule à nouveau l’activité d’investissement et met ainsi fin à la récession. De cette façon, des périodes d'expansion et de contraction alternées se produisent périodiquement.

La théorie du surinvestissement de Wicksell:

La théorie du surinvestissement développée par Wicksell est de type non monétaire. Au lieu de se concentrer sur les facteurs monétaires, il attribue les fluctuations cycliques aux poussées d’investissements causées par les innovations apportées par les entrepreneurs eux-mêmes. L'introduction de nouvelles innovations ou l'ouverture de nouveaux marchés permet de rentabiliser certains projets d'investissement en réduisant les coûts ou en augmentant la demande pour les produits.

L'expansion de l'investissement est rendue possible par la disponibilité du crédit bancaire à un taux d'intérêt monétaire plus bas. L'expansion de l'activité économique cesse lorsque l'investissement dépasse l'épargne. Encore une fois, on peut noter qu'il y a surinvestissement car le niveau d'épargne est insuffisant pour financer le niveau d'investissement souhaité. La fin des dépenses d'investissement entraîne la récession de l'économie.

Cependant, un autre ensemble d'innovations se produit ou davantage de nouveaux marchés sont trouvés qui stimulent les investissements. Ainsi, lorsque l'investissement s'accroît à la suite d'innovations, l'économie se relance et entre de nouveau dans la phase d'expansion.

Évaluation:

Bien que la théorie du surinvestissement n’offre pas une explication adéquate des cycles économiques, elle contient un élément important selon lequel les fluctuations des investissements sont la cause première des cycles économiques. Cependant, cela n’offre pas une explication valable quant à la raison pour laquelle les changements d’investissement se produisent assez souvent.

De nombreux exposants de cette théorie soulignent le comportement du système bancaire qui provoque des divergences entre le taux d'intérêt monétaire et le taux d'intérêt naturel. Cependant, comme Keynes l'a souligné plus tard, l'investissement fluctue assez souvent en raison de l'évolution des attentes en matière de bénéfices des entrepreneurs, qui dépend de plusieurs facteurs économiques et politiques influant sur l'économie. Ainsi, la théorie n’offre pas d’explication adéquate des cycles économiques.

 

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